伴隨改革開放應(yīng)運(yùn)而生的行業(yè)中,證券行業(yè)無疑是最為引人矚目的，其原因不僅僅是它創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)財(cái)富神話以及讓一代又一代股民扼腕嘆息，更重要的是證券行業(yè)的高速發(fā)展是改革開放四十年發(fā)展的一個(gè)有力見證，今天我們就來了解一家證券行業(yè)中比較有代表性的公司——申萬宏源證券，然后順著申萬這條線，一路抽絲剝繭，看看四十年證券業(yè)的巨變。

（以下為視頻文字節(jié)選）

    證券行業(yè)對(duì)新中國來說無疑是一個(gè)新生事物，從1985年9月中國人民銀行下文批準(zhǔn)深圳特區(qū)試辦一家證券公司后，建立專業(yè)證券公司的計(jì)劃即被提上日程。1988年7月18日，萬國證券成立，宣告了上海第一家專業(yè)證券公司的誕生。1990年9月1日，上海申銀證券公司正式掛牌。萬國證券的第一家營業(yè)部，設(shè)在普陀體育館的大廳一隅，設(shè)備簡陋、沒有保安，為了確?，F(xiàn)金的安全，當(dāng)時(shí)只有8人的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，晚上就睡在成捆的現(xiàn)鈔上。漸漸地，相對(duì)市場化運(yùn)作的萬國證券以高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新的服務(wù)、生猛的做派，迅速占領(lǐng)了市場。在其鼎盛時(shí)期，萬國的一級(jí)市場承銷業(yè)務(wù)占到全國60％的份額，二級(jí)市場經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占到40％。

    1995年2月23日"3·27事件"爆發(fā)，萬國證券遭遇巨額虧損。在上海市政府的主持下，申銀與萬國宣布合并，這也是中國證券市場首次出現(xiàn)的券商合并，這也開啟了中國證券業(yè)集約型、集團(tuán)化發(fā)展的階段。在合并之前，申銀證券、萬國證券在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域已遙遙領(lǐng)先，包攬了資本市場多個(gè)"第一"：在1984年代理發(fā)行了新中國第一張A種股票上海飛樂音響股票，在1986年創(chuàng)建新中國第一個(gè)股票柜臺(tái)，在1992年代理發(fā)行了新中國第一張B種股票上海真空電子器件股票等等。重組后，申銀萬國很快就體現(xiàn)出了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的優(yōu)勢。繼續(xù)領(lǐng)跑傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，提出經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向智能化、咨詢化方向轉(zhuǎn)型的發(fā)展思路。2003年，申銀萬國成為首家QFII境內(nèi)證券投資代理商并完成首單交易，這也標(biāo)志著A股市場正式對(duì)外開放。而研究咨詢業(yè)務(wù)也成為申銀萬國的王牌業(yè)務(wù)，申銀萬國研究所成為國內(nèi)成立最早、規(guī)模最大、具有獨(dú)立法人資格的綜合性證券研究咨詢機(jī)構(gòu)，業(yè)內(nèi)號(hào)稱黃浦軍校。與此同時(shí)，申銀萬國還大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)的新疆土。1998年，申銀萬國完成了上海醫(yī)藥、申達(dá)股份、上海三毛、ST遼物資、ST南通機(jī)床等項(xiàng)目的資產(chǎn)重組和財(cái)務(wù)顧問，為國有企業(yè)改革重組探索出了一條新的道路。此后，申銀萬國還多次增資擴(kuò)股，提高資本金實(shí)力，這一領(lǐng)跑優(yōu)勢此后持續(xù)數(shù)年。

    伴隨著中國證券公司日趨規(guī)范，競爭開始加劇，在A股上市變得刻不容緩，而與宏源證券的合并，則是申萬宏源發(fā)展歷程中第二次重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。宏源證券是國內(nèi)第一家A股上市的券商，2014年，申銀萬國擬以換股吸收合并的方式吸收合并宏源證券，這次聯(lián)姻，結(jié)束了申銀萬國多年謀求IPO未果的局面，也有意打破兩家券商發(fā)展的瓶頸難題，申萬的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和研究咨詢業(yè)務(wù)、宏源的固收和資管業(yè)務(wù)相得益彰，同時(shí)也大大推進(jìn)了券商行業(yè)的市場化重組進(jìn)程。2015年1月26日，申萬宏源證券正式合并，進(jìn)入了千億市值的券業(yè)"巨無霸"發(fā)展新階段。

    一部申萬宏源的改革發(fā)展史，濃縮了改革開放四十年證券業(yè)的發(fā)展史。下一個(gè)四十年會(huì)如何演繹？資本市場改革開放的步伐還在行進(jìn)著。如今，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式亟待變革，牌照紅利也不再是唯一優(yōu)勢，這家老牌券商能否走出證券業(yè)瓶頸？我們相信，有一種情懷會(huì)讓理想一如既往前行，不留戀路邊的風(fēng)景，不回頭看過往的泥濘，因?yàn)楦母镩_放以來，我們所有人一直堅(jiān)信，最美的永遠(yuǎn)在前方。

（編導(dǎo) 錢妤）