據(jù)官方信息顯示，截至4月18日，上交所已受理佰仁醫(yī)療、昊海生科等科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，受理企業(yè)數(shù)量已增至84家，其中19家歸屬醫(yī)藥行業(yè)。

任何一個(gè)新藥從開(kāi)始研發(fā)到上市都要經(jīng)歷一段漫長(zhǎng)的過(guò)程，一般來(lái)說(shuō)需經(jīng)過(guò) 8-10 年的持續(xù)研究投入，才有可能研制成功并上市銷售，而一旦進(jìn)入銷售階段，那么往往伴隨業(yè)績(jī)和利潤(rùn)的大幅爆發(fā)。然而在新藥研發(fā)持續(xù)虧損的階段，僅用 PE 或者 PEG 去估值創(chuàng)新藥企或許行不通。

值得注意的是，近年來(lái)，醫(yī)藥投資領(lǐng)域有兩大現(xiàn)象，一級(jí)市場(chǎng)創(chuàng)新藥估值走高，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)探底，包括多家高估值藥企赴港股上市后遭破發(fā)。一級(jí)市場(chǎng)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥企的估值看似偏離。

那么，如何評(píng)價(jià)科創(chuàng)板規(guī)則下的創(chuàng)新藥公司的估值體系？是否需要重建估值體系，以回歸正常范圍？近日，在第一財(cái)經(jīng)科創(chuàng)板系列沙龍之醫(yī)藥專場(chǎng)，創(chuàng)新藥企、券商、投資人代表分享了各自的觀點(diǎn)。

編導(dǎo)：王雙陽(yáng)

制片人：趙新艷