上海證券交易所原副總經(jīng)理周勤業(yè)日前在“2019上海財經(jīng)大學(xué)校友高峰論壇”上表示阿里巴巴是定價失敗的案例，而科創(chuàng)板最大的一個改革就是以機構(gòu)為主的詢價、定價、配售機制，科創(chuàng)板要培育的是券商的三種能力，即：研究能力、定價能力和銷售能力。

周勤業(yè)

上海證券交易所原副總經(jīng)理

我想我們的科創(chuàng)板里面最大的一個改革就是以機構(gòu)為主的詢價、定價、配售機制，對吧，市場最重要的就是定價。

未來考驗我們?nèi)痰氖侨齻€能力：一個能力是研究能力，你要把人家這個行業(yè)、這個企業(yè)的核心競爭力你要說出來，所以未來要考驗的第一個是研究能力，第二個考驗的是定價能力，什么叫定價能力？我發(fā)行價定價的時候我不知道最后開出來多少，去年全世界平均發(fā)行價和開盤價漲幅16%。

我們阿里巴巴在美國發(fā)68美金，最后開出來88，收在93，大家都挺高興阿里巴巴的市值多少。但是我想作為承銷商，它應(yīng)該臉紅，因為我們阿里巴巴沒有拿到它應(yīng)該拿到的錢，阿里巴巴應(yīng)該定80美金，這樣開88才差不多。68到88誰勝了？不是企業(yè)，企業(yè)只拿到68，是認新股的人拿到了，這幫人又不是我老的股東，他也不會永遠陪著我的，沒必要讓他們掙這么多。

所以未來考驗我們?nèi)痰牡诙€能力是定價能力，第三個能力是什么？銷售能力，你要銷售給我們的基金，股票不愁賣的時間很快就會結(jié)束，跌破發(fā)行價的事情很快就會出現(xiàn)。你推薦給基金，人家掙了錢了，你再推薦，今后人家繼續(xù)認可；你把人家套住了，今后你再推薦，沒人要你。所以我們?yōu)槭裁催@一次把配售權(quán)給了我們的承銷商？就是要它建立起它的銷售能力。

(以上內(nèi)容為周勤業(yè)在由富國基金支持的“2019上海財經(jīng)大學(xué)校友高峰論壇”上的發(fā)言節(jié)選）

監(jiān) 制：傅 嬈

制片編導(dǎo)：

吳 磊

許姍姍

臧 哲