1927年菲律賓證券交易所的前身馬尼拉證交所建立，1992年馬尼拉證交所和另外一家交易所馬卡蒂交易所合并，組成現(xiàn)在的菲律賓證券交易所，菲律賓證交所近年積極推動改革，修改了上市規(guī)則，在去年IPO集資總額創(chuàng)下2344.8億比索的歷史新高。同時邁向電子化，菲律賓證交所在6月已經(jīng)永久關(guān)閉了交易大廳。日前菲律賓證交所和中銀香港馬尼拉分行簽訂MOU(諒解備忘錄)，推動中菲兩國資本市場互聯(lián)互通。今天我對話菲律賓證券交易所總裁Ramon Monzon。

菲律賓證券交易所總裁 Ramon S. Monzon

菲律賓證券交易所總裁，及資本市場發(fā)展委員會主席

菲律賓證券清算公司 (SCCP) 總裁兼董事

菲律賓證券交易所基金會主席和證券投資者保護(hù)基金公司 (SIPF) 受托人

曾任 Citadel Holdings, Inc.副董事長兼首席運(yùn)營官

擁有美國芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院MBA學(xué)位、菲律賓馬尼拉雅典耀大學(xué)政治學(xué)和曼紐爾奎松大學(xué)會計學(xué)學(xué)位

注冊會計師、公司董事協(xié)會會員，菲律賓管理協(xié)會成員

第一財經(jīng)：菲律賓證券交易所和中銀香港馬尼拉分行于7月6日簽署諒解備忘錄，通過中菲之間的資本市場聯(lián)系為雙邊貿(mào)易和投資提供金融服務(wù)。您表示，此次合作可能會加快菲律賓證交所和中國的三個交易所之間的股票互聯(lián)互通計劃。這實際上是我們第一次聽說菲律賓和中國之間的股票互通。那么是怎么產(chǎn)生這個想法的？現(xiàn)在進(jìn)展到哪里了？

Ramon S. Monzon：實際上，在我們和中國銀行簽訂MOU之前，我們在疫情前就已經(jīng)和深交所討論了。當(dāng)時的目標(biāo)之一，最終的目標(biāo)是讓深交所與菲律賓交易所股票互通。當(dāng)疫情來臨時，討論被擱置了。幸運(yùn)的是，馬尼拉的中國銀行一直非常積極地促進(jìn)中國和菲律賓之間的貿(mào)易。這是它們關(guān)注的問題之一。所以我們很高興它們參與了這里。希望這能加快我們與深圳商談的項目?，F(xiàn)在有了中國銀行MOU，不僅是深圳，還可能加入上海和北京證券交易所。

第一財經(jīng)：中菲通最大的難點(diǎn)是什么？

Ramon S. Monzon：最困難的部分是不同的監(jiān)管規(guī)定。給你一個例子，在菲律賓，對于在交易所上市的公司，該公司必須在我們的證券交易委員會登記。它們要進(jìn)行關(guān)于公司信息、規(guī)劃和財務(wù)狀況的注冊聲明。顯然，如果你要在菲律賓證交所交易一些中國公司，這些公司不會在菲律賓注冊。

當(dāng)然，我們還必須解決其他監(jiān)管方面的問題?？缇辰灰椎膯栴}。我想會涉及一些外幣或外國支付問題。所以這也必須與我們的中央銀行解決，并與中國的央行解決。所以這不會是一個快速的過程。如果你問我你認(rèn)為多長時間或者我的時間表是什么？我希望我們可以在今年剩下的時間，甚至明年的上半年，真的要把所有的細(xì)節(jié)都定下來。我希望2024年，我們有活躍的滬菲通、深菲通、北菲通。

第一財經(jīng)：除了互聯(lián)互通。您還看到菲律賓和中國資本市場有哪些合作潛力？

Ramon S. Monzon：我不羞愧地說，中國的證券交易所在技術(shù)方面、在交易量方面、在上市公司方面都遙遙領(lǐng)先。所以真的有很多可以向中國交易所學(xué)習(xí)的地方。事實上，疫情前，我們一直在與深交所進(jìn)行交流，試圖研究它們的哪些 IT 平臺可以讓菲律賓采用。所以我希望能夠利用這一點(diǎn)。我們還可以進(jìn)行指數(shù)合作，我們可以在這里推廣中國交易所的指數(shù)，菲律賓的指數(shù)也可以在中國的交易所推廣。所以這些是我們在互聯(lián)互通以外，可以合作的方面。

第一財經(jīng)：互聯(lián)互通以及其他合作如何惠及兩國資本市場？

Ramon S. Monzon：我想這肯定會給菲律賓市場帶來很多好處。所以開放菲律賓市場，我希望會產(chǎn)生很大交易量，來自中國投資者。現(xiàn)在已經(jīng)有深港通、滬港通，所以我們可以看看那邊有多大的交易量。我們不指望有和香港一樣的交易量，但它會讓我們知道有多少中國投資者對境外市場有興趣。這是我們要做的事情。

第一財經(jīng)：菲律賓證交所從6月27日起永久了關(guān)閉交易大廳，成為東盟最后一個關(guān)閉交易大廳的交易所。電子渠道市場現(xiàn)在運(yùn)作得怎么樣？

Ramon S. Monzon：我想糾正可能的誤解，即菲律賓市場現(xiàn)在才可以在交易大廳之外進(jìn)行虛擬或數(shù)字交易，這不是真的。我們很久以前就可以進(jìn)行數(shù)字交易。實際上，當(dāng)我們在2018年轉(zhuǎn)移到這座新辦公大樓時，那時的想法就是不再有交易大廳，但很多經(jīng)紀(jì)仍然想要那種一起工作的傳統(tǒng)環(huán)境。所以他們說服我們的董事會擁有一個很小的交易大廳來保留傳統(tǒng)。

事實上，建立交易大廳時，我們的 125 家經(jīng)紀(jì)商中，只有大約 85 家選擇在交易大廳進(jìn)行交易，他們已經(jīng)可以在辦公室甚至家中進(jìn)行交易。所以我的意思是，這并不是什么新鮮事，我們關(guān)閉交易大廳，因為我們覺得維持與交易大廳有關(guān)的費(fèi)用不再必要。

第一財經(jīng)：菲律賓證券交易所今年上半年有8個IPO，與2021年全年的IPO數(shù)量持平。您預(yù)計今年IPO數(shù)量創(chuàng)26年新高，我知道您修改了上市規(guī)則。具體有哪些變化？它們對菲律賓資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展是否有利？

Ramon S. Monzon： 我們放寬了對中小企業(yè)和新興公司的上市規(guī)則。我們有兩個板，主板和中小板。中小板設(shè)立于2001年。從2001年到2021年12月31日，20年來，我們只有9家中小企業(yè)在中小板上市。

所以我們有這個方案，研究怎樣才能讓菲律賓中小企業(yè)更容易上市。所以我們對上市規(guī)則進(jìn)行了修訂，這在 2021年3月得到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。我們2001年到2021年有9家中小企上市。2022年前6個月，我們已經(jīng)有3家中小企上市了。那我們做了什么？基本上就像我說的，我們制定了更開放的規(guī)則，更容易讓公司上市。第一。以前，公司至少要經(jīng)營3年，在申請上市前，我們把這個規(guī)定減少到2年。以前，它們必須有 3 年的盈利記錄。

現(xiàn)在，即使你沒有盈利記錄也可以，換句話說，如果公司不盈利，仍然可以申請上市，只要銷售額達(dá)到一定數(shù)量并且每年增長20%。所以即使沒有盈利，你也可以申請上市，這還不夠，我們想出了我們所說的擔(dān)保模式上市，這意味著即使你沒有盈利記錄，銷售沒有在過去兩年每年增長20%。但是你有一個非常有前景的業(yè)務(wù)，然后找一個了解你公司的合資格保薦人，他也可以擔(dān)保你上市。

因此，我們希望這將激勵更多的中小企業(yè)上市。中小企業(yè)上市并沒有為交易所帶來很多收入，但對我們來說非常重要，因為中小企業(yè)可以為國家創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會和大量經(jīng)濟(jì)活動。不幸的是，中小企業(yè)很難進(jìn)入信貸市場。所以我們正在為它們開放股票市場融資。

第一財經(jīng)：作為菲律賓證交所的總裁，您的工作目標(biāo)是什么？

Ramon S. Monzon：我的主要工作目標(biāo)是確保菲律賓證交所與我們的同行保持同步，我們不能落后。我的意思是在發(fā)展方面，是增加新產(chǎn)品，增加市場流動性以吸引更多外國投資者，提供更多產(chǎn)品和更多上市公司。提供更多產(chǎn)品方面，比如我們沒有任何衍生品。所以這就是我們需要研究的東西。我想我未來3到5年的工作目標(biāo)是確保我們的市場保持強(qiáng)健和活躍。