4月3日，周黑鴨(01458.HK)在武漢總部召開(kāi)2022年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。財(cái)報(bào)顯示，2022年全年周黑鴨總營(yíng)收為23.4億元，同比下降18.3%；凈利潤(rùn)2528.3萬(wàn)元，同比下降92.6%。

周黑鴨CEO張宇晨在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示， 由于疫情沖擊，此前在周黑鴨業(yè)績(jī)中貢獻(xiàn)較大的交通樞紐門(mén)店，高鐵、機(jī)場(chǎng)渠道，也因?yàn)殚T(mén)店關(guān)閉較多、高鐵及飛機(jī)出行人數(shù)的減少，成為引發(fā)業(yè)績(jī)下滑的一大主因。

面對(duì)疫情等嚴(yán)峻外部環(huán)境，2022年，周黑鴨在“直營(yíng)+特許+0&0”三輪驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式加速下，逆勢(shì)開(kāi)店超600家，總門(mén)店數(shù)量達(dá)到3429家，其中拓展社區(qū)店新渠道近800家，三線城市及以下的下沉市場(chǎng)門(mén)店數(shù)超1000家。

張宇晨透露，2023年周黑鴨定下的凈利潤(rùn)目標(biāo)為2億元，較之2022年增長(zhǎng)近8倍；新開(kāi)門(mén)店1000家左右，其中一半新店將為社區(qū)店，“全國(guó)城市社區(qū)超過(guò)10萬(wàn)個(gè)，社區(qū)市場(chǎng)具有空間廣闊、消費(fèi)穩(wěn)定等特點(diǎn)，是周黑鴨開(kāi)啟‘萬(wàn)店計(jì)劃’的重要場(chǎng)景。”

鹵味三巨頭業(yè)績(jī)集體失速

2022年對(duì)于休閑鹵味巨頭們來(lái)說(shuō)，日子過(guò)得非常艱難。周黑鴨財(cái)報(bào)顯示，2022年全年總營(yíng)收為23.4億元，同比下降18.3%；凈利潤(rùn)2528.3萬(wàn)元，同比下降92.6%。煌上煌（002695.SZ）披露的2022年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，去年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.54億元，同比下滑16.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3081.62萬(wàn)元，同比下滑78.69%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)424.58萬(wàn)元，同比下滑96.39%。絕味食品(603517.SH)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年公司凈利潤(rùn)為2.2億元至2.6億元，同比下降73.49%至77.57%。

對(duì)于2022年業(yè)績(jī)大幅下滑，周黑鴨在公告中解釋稱，2022年國(guó)內(nèi)新冠疫情持續(xù)反復(fù)，消費(fèi)客流驟降，同時(shí)根據(jù)疫情防控要求，周黑鴨部分門(mén)店在報(bào)告期間存在暫時(shí)停業(yè)的情況，對(duì)周黑鴨集團(tuán)的銷售及利潤(rùn)均造成一定影響。此外，原材料價(jià)格上漲也導(dǎo)致周黑鴨成本端壓力增加，同時(shí)，匯率變動(dòng)導(dǎo)致匯兌損失增加，對(duì)周黑鴨集團(tuán)的利潤(rùn)造成較大沖擊。

張宇晨在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上進(jìn)一步解釋，除了疫情影響外，受到原料成本上升的影響，鴨苗價(jià)格在2022年7～9月短時(shí)間內(nèi)暴漲300%，并維持高價(jià)到11月底，而肉鴨價(jià)格也自2020年以來(lái)持續(xù)上漲，來(lái)到2022年逼近5元/斤，突破歷史高位。

煌上煌也提到，由于畜禽類等主要原材料、包裝材料成本持續(xù)上漲一直處于高位，生產(chǎn)能耗、配送等環(huán)節(jié)成本增加等因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品綜合毛利率同比下降。與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致關(guān)店數(shù)量增加，2022年門(mén)店數(shù)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，公司兩大主業(yè)營(yíng)業(yè)收入均同比出現(xiàn)下降，使得銷售毛利額同比下降較大。

為了活下來(lái)，周黑鴨建立起一個(gè)以充沛的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為核心的、具備足夠彈性的財(cái)務(wù)體系。財(cái)報(bào)顯示，2022年周黑鴨的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為4.7億元，現(xiàn)金及銀行存款超過(guò)12億元，資產(chǎn)負(fù)債率同比下降790bps，確保企業(yè)有足夠的造血能力穿越漫長(zhǎng)的黑夜。

周黑鴨逆勢(shì)開(kāi)店600家

面對(duì)外部的不確定性，周黑鴨沒(méi)有選擇戰(zhàn)略收縮，反而在逆勢(shì)拓展門(mén)店，2022年全年逆勢(shì)開(kāi)店超600家，總門(mén)店數(shù)量達(dá)到3429家，覆蓋全國(guó)319個(gè)城市，其中社區(qū)店近800家，三線城市及以下的下沉市場(chǎng)門(mén)店數(shù)超1000家。

張宇晨說(shuō)，周黑鴨過(guò)去的選址偏向交通樞紐、商場(chǎng)，屬于重資產(chǎn)、高勢(shì)能的直營(yíng)模式，直營(yíng)的好處是能夠穩(wěn)健的把控產(chǎn)品品質(zhì)，但是難以進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張，成本亦較高，使得其門(mén)店增速低于同行。

第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2019年沒(méi)有放開(kāi)特許加盟之前，周黑鴨門(mén)店數(shù)量?jī)H為1301家，而且全部都是直營(yíng)門(mén)店，遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)絕味食品的10954家和煌上煌的3706家，而絕味食品的主營(yíng)收入中90%以上來(lái)自于加盟門(mén)店。

2019年初，周黑鴨開(kāi)啟了特許加盟門(mén)店的破冰之旅，并由純直營(yíng)模式轉(zhuǎn)型為“直營(yíng)+特許+O&O”三輪驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式。2022年6月，周黑鴨宣布開(kāi)放單店特許經(jīng)營(yíng)2.0輕盈版，即降低入場(chǎng)門(mén)檻，推出了更具吸引力的單店模型，單店整體投資由當(dāng)初的20萬(wàn)至25萬(wàn)元降到8萬(wàn)至10萬(wàn)元。特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店帶來(lái)的效果立竿見(jiàn)影，2022年周黑鴨門(mén)店數(shù)量達(dá)到3429家，特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收貢獻(xiàn)占比也從2019年的0.2%迅速增長(zhǎng)到29.6%。

除放開(kāi)特許門(mén)店外，下沉到社區(qū)、下沉到三線以下城市，亦是周黑鴨第三次創(chuàng)業(yè)和2022年適應(yīng)市場(chǎng)氣候變化的一次重要探索。

張宇晨說(shuō)，社區(qū)店與特許加盟商業(yè)模式是絕配，“因?yàn)樯鐓^(qū)店以小店型為主，初始投入和鋪?zhàn)飧?，門(mén)店模型更優(yōu)，成本回收周期相對(duì)更短，更具投資價(jià)值，深受被特許客戶的歡迎”。

據(jù)介紹，從去年2月啟動(dòng)社區(qū)項(xiàng)目以來(lái)，短短10個(gè)月時(shí)間，周黑鴨全國(guó)社區(qū)店總數(shù)已近800家。社區(qū)店的鋪設(shè)，使周黑鴨有效抵御住疫情的影響，2022年社區(qū)店終端零售額達(dá)到了4.3億元。未來(lái)，社區(qū)店將成為周黑鴨優(yōu)化門(mén)店結(jié)構(gòu)的重要業(yè)態(tài)。按照公司今年開(kāi)店目標(biāo)，1000家新開(kāi)門(mén)店中將有500家左右為社區(qū)店，“目前我國(guó)城市社區(qū)數(shù)量已超19萬(wàn)，周黑鴨社區(qū)店顯然還有不小的成長(zhǎng)空間”。

覆蓋更多的城市、下沉到三線以下城市，也能有效增加周黑鴨的業(yè)務(wù)彈性。財(cái)報(bào)顯示，2019年，周黑鴨一線城市及新一線城市門(mén)店占比為72.8%；而在2022年，三線城市以下的下沉市場(chǎng)滲透率從2019年的14.2%增長(zhǎng)到2022年的31.3%，下沉市場(chǎng)成為周黑鴨門(mén)店數(shù)逆勢(shì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2022年周黑鴨覆蓋到了319個(gè)城市，是2019年100個(gè)城市的3.19倍。

疫情三年也進(jìn)一步“倒逼”周黑鴨加快全渠道變革的步伐。張宇晨介紹， 2022年，公司在外賣運(yùn)營(yíng)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、電商直播等渠道均實(shí)現(xiàn)了銷售額增長(zhǎng)。其中，外賣近場(chǎng)三年?duì)I收增加76.16%，從2019年的4.32億升至7.61億元；社區(qū)團(tuán)購(gòu)增速高達(dá)750%，從2019年的0.16億元，升至2022年1.36億元；電商直播增速為354.17%，從2019年的0.24億元升至2022年1.09億元。公司的互聯(lián)網(wǎng)O2O業(yè)務(wù)占全年總收益的32.3%。

“2022年是鹵味行業(yè)低谷期，2023年將迎來(lái)快速?gòu)?fù)蘇。”張宇晨認(rèn)為，周黑鴨全場(chǎng)景和渠道的鋪設(shè)，就是讓消費(fèi)者在無(wú)所不在的場(chǎng)景中，觸手可及地享受到周黑鴨的產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者內(nèi)心對(duì)滋味感的滿足。