（本文作者：肖小和，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)；謝玉林，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院票據(jù)方向碩士研究生）

中國(guó)人民銀行11月27日消息，近日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、全國(guó)工商聯(lián)等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），提出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措。包括持續(xù)加大信貸資源投入、深化債券市場(chǎng)體系建設(shè)、更好發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用、加大外匯便利化政策和服務(wù)供給、強(qiáng)化正向激勵(lì)、優(yōu)化融資配套政策、強(qiáng)化組織實(shí)施保障等七大方面。

《通知》提出，積極開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，促進(jìn)供應(yīng)鏈票據(jù)規(guī)范發(fā)展；完善票據(jù)市場(chǎng)信用約束機(jī)制，支持民營(yíng)企業(yè)更便利地使用票據(jù)進(jìn)行融資，引導(dǎo)票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化系統(tǒng)功能，便利企業(yè)更有效地識(shí)別評(píng)估相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

一、票據(jù)功能作用與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

1、票據(jù)功能作用

票據(jù)是集支付、結(jié)算、投資、融資、交易和調(diào)控于一體的信用工具。票據(jù)擁有支付結(jié)算的特點(diǎn)，自企業(yè)簽發(fā)票據(jù)進(jìn)行承兌之后，可以通過(guò)背書(shū)實(shí)現(xiàn)票據(jù)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，票據(jù)到期時(shí)進(jìn)行兌付。在企業(yè)急需資金時(shí)，將手中持有的票據(jù)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，此時(shí)則體現(xiàn)了票據(jù)融資的作用。貼現(xiàn)后的票據(jù)進(jìn)入銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易市場(chǎng)，而受各大銀行直貼現(xiàn)利率和資金成本的差異影響，導(dǎo)致轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)上票據(jù)的利率變化起伏，存在一定的套利空間，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)上買賣票據(jù)，體現(xiàn)的是票據(jù)投資、融資和交易的特點(diǎn)。同時(shí)，票據(jù)再貼現(xiàn)是央行傳統(tǒng)的貨幣政策調(diào)節(jié)工具之一，是央行向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)投放資金的方式之一，可以引導(dǎo)市場(chǎng)利率和調(diào)節(jié)社會(huì)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，此時(shí)票據(jù)發(fā)揮了調(diào)控的特點(diǎn)。

第一，能夠培育商業(yè)信用。通過(guò)大力發(fā)展商業(yè)承兌匯票，可以有效降低企業(yè)融資成本，有效緩解民營(yíng)企業(yè)“融資難”、“融資貴”問(wèn)題，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)信用體系建設(shè)。第二，具有調(diào)節(jié)貨幣政策的作用。票據(jù)再貼現(xiàn)是央行傳統(tǒng)的貨幣政策調(diào)節(jié)工具之一，是央行向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資金的方式之一，能夠調(diào)整我國(guó)貨幣資金總量，可以引導(dǎo)市場(chǎng)利率，調(diào)節(jié)社會(huì)融資成本，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于提高資金使用效率，促進(jìn)信貸資源流向國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。第三，能夠改善融資環(huán)境。供應(yīng)鏈票據(jù)、綠色票據(jù)等票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，豐富了民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，改善了企業(yè)的融資環(huán)境。第四，能夠活躍金融市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)的參與主體眾多，票據(jù)市場(chǎng)交易活躍，并且交易秩序規(guī)范，是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，其帶動(dòng)并活躍了貨幣市場(chǎng)、金融市場(chǎng)。

2、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀與資金情況

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化和高質(zhì)量發(fā)展的生力軍，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要貢獻(xiàn)者，具有“五六七八九”的典型特征，即貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。同時(shí)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在推動(dòng)發(fā)展、促進(jìn)科技創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生和擴(kuò)大開(kāi)放等方面也發(fā)揮了不可替代的作用。2023年前三季度，全國(guó)新設(shè)民營(yíng)企業(yè)706.5萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)15.3%，新設(shè)“四新”經(jīng)濟(jì)民營(yíng)企業(yè)占同期新設(shè)企業(yè)總量的四成。截至2023年9月底，全國(guó)登記在冊(cè)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量超過(guò)5200萬(wàn)戶，民營(yíng)企業(yè)在企業(yè)總量中的占比達(dá)到92.3%。

但是，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)普遍存在“融資難、融資貴”問(wèn)題。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體為中小微企業(yè)，主要分布在各產(chǎn)業(yè)鏈中下游。一方面，由于部分中小民企大多處于起步階段，存在自身規(guī)模小，可抵押擔(dān)保資產(chǎn)不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱等自身因素。加之，銀行與民營(yíng)企業(yè)信息不對(duì)稱，受固有觀念的影響，使得民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)中處于相對(duì)弱勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)更傾向于為資質(zhì)好的大企業(yè)、大項(xiàng)目、融資平臺(tái)等發(fā)放貸款。Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)債市共新增首次發(fā)債的發(fā)行人592家，國(guó)有企業(yè)占比超過(guò)60%，民營(yíng)企業(yè)占比不足國(guó)有企業(yè)的一半。另一方面，民營(yíng)企業(yè)獲取外部資金的成本顯著高于國(guó)有企業(yè)，貸款利率與融資渠道相對(duì)國(guó)有企業(yè)劣勢(shì)明顯。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61%，同年全國(guó)新發(fā)放的民營(yíng)企業(yè)貸款利率5.26%，顯著高于企業(yè)平均貸款利率。

3、票據(jù)是服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)理想工具。

票據(jù)是服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的理想工具。首先，票據(jù)具備融資特點(diǎn)。相對(duì)于貸款、民間借貸等方式，票據(jù)的融資價(jià)格較低，能有效降低民營(yíng)企業(yè)的融資成本。其次，票據(jù)與產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈緊密關(guān)聯(lián)，供應(yīng)鏈票據(jù)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)借助核心企業(yè)信用進(jìn)行融資的目的，降低了中小民營(yíng)企業(yè)的融資準(zhǔn)入門(mén)檻。再次，票據(jù)是合格的擔(dān)保品，持票的民營(yíng)企業(yè)將票據(jù)作為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)授信或融資。最后，票據(jù)具有很強(qiáng)的流通性，持票民營(yíng)企業(yè)在日常支付結(jié)算時(shí)，可直接通過(guò)票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓支付貨款，而無(wú)需向外申請(qǐng)貸款，改善了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況。

二、票據(jù)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思考

1、改變傳統(tǒng)觀念，破除思想障礙。票據(jù)是金融資源和服務(wù)經(jīng)濟(jì)的抓手，在經(jīng)濟(jì)生活中扮演著重要角色，能夠有效緩解中小企業(yè)的融資困境，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中所有企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)暢通無(wú)阻，起到強(qiáng)鏈、固鏈的作用。一方面，民營(yíng)企業(yè)要改變陳舊落后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念，要以創(chuàng)新性的方式，使用商業(yè)匯票來(lái)滿足企業(yè)日常的支付結(jié)算需求。另一方面，商業(yè)銀行也要改變其傳統(tǒng)觀念，過(guò)分強(qiáng)調(diào)票據(jù)在調(diào)控信貸規(guī)模，完成信貸投放指標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)套利中的作用，而要聚焦票據(jù)在服務(wù)民營(yíng)企業(yè)中的重要作用，采取各種方式為民營(yíng)企業(yè)融資提供便利。此外，還要破除對(duì)民營(yíng)企業(yè)的各種隱形壁壘，使民營(yíng)企業(yè)能夠相對(duì)公平地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

2、央行和銀行業(yè)要把民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展票據(jù)作好宣傳推動(dòng)工作。一方面，央行要強(qiáng)化與民營(yíng)企業(yè)主管部門(mén)的協(xié)作，定下宣傳目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)票據(jù)知識(shí)在民營(yíng)企業(yè)間的全覆蓋；做好宣傳計(jì)劃，提高宣傳頻率；創(chuàng)新宣傳形式，利用報(bào)紙、電視、訪談、微信公眾號(hào)及微博等平臺(tái)普及票據(jù)領(lǐng)域相關(guān)知識(shí)，例如講述票據(jù)的歷史、特點(diǎn)、功能作用、票據(jù)追索、票據(jù)擔(dān)保等。另一方面，商業(yè)銀行要重視票據(jù)業(yè)務(wù)，發(fā)揮主動(dòng)性，調(diào)動(dòng)積極性，經(jīng)常派遣票據(jù)工作人員去民營(yíng)企業(yè)宣講票據(jù)的功能和作用，加強(qiáng)同商業(yè)協(xié)會(huì)的合作，共同宣傳票據(jù)知識(shí)，結(jié)合民企票據(jù)發(fā)展實(shí)際有針對(duì)性地開(kāi)展票據(jù)培訓(xùn)課程，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)下沉，不斷向中小微民營(yíng)企業(yè)滲透。

3、民營(yíng)企業(yè)要積極發(fā)展簽發(fā)承兌和爭(zhēng)取銀行承兌業(yè)務(wù)。對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模較大，商業(yè)信用良好的大型民營(yíng)企業(yè)，可以積極簽發(fā)商業(yè)承兌匯票，改善企業(yè)的應(yīng)收賬款項(xiàng)目，降低資金成本，緩解流動(dòng)性壓力，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)極端情況下的資產(chǎn)快速變現(xiàn)能力。同時(shí)，對(duì)于資金規(guī)模相對(duì)較小且自身簽發(fā)的商票認(rèn)可度不足的中小型民營(yíng)企業(yè)，要爭(zhēng)取銀行承兌業(yè)務(wù)，以銀行信用來(lái)為企業(yè)增信，從而不斷發(fā)展自身的商業(yè)信用。

4、各類金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格落實(shí)《通知》的相關(guān)規(guī)定。銀行業(yè)要加強(qiáng)民企承兌與貼現(xiàn)工作，對(duì)于在白名單之內(nèi)的民企，開(kāi)展票據(jù)秒貼，有利于民企使用票據(jù)進(jìn)行融資；優(yōu)化高科技、普惠、綠色等政策傾斜領(lǐng)域的承兌和貼現(xiàn)流程；對(duì)經(jīng)營(yíng)良好的民企，可以合理提高其票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)容忍度，強(qiáng)化對(duì)民企使用票據(jù)的保護(hù)。保險(xiǎn)和再擔(dān)保公司要做好承兌、貼現(xiàn)擔(dān)保工作，加強(qiáng)企業(yè)合作，完善信用信息共享，減少信息不對(duì)稱，使民企接受和使用票據(jù)無(wú)后顧之憂。央行要對(duì)民營(yíng)企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)加大額度與再貼利率傾斜，從而提高商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性，進(jìn)而推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展壯大。

5、推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展，重點(diǎn)對(duì)民企票據(jù)實(shí)施額度和利率傾斜。《通知》明確指出要“促進(jìn)供應(yīng)鏈票據(jù)規(guī)范發(fā)展”。供應(yīng)鏈票據(jù)屬于電子商業(yè)匯票，其出票、承兌、背書(shū)、質(zhì)押、保證、提示付款和追索等業(yè)務(wù)，均適用票據(jù)法律關(guān)系，受《票據(jù)法》的保護(hù)。供應(yīng)鏈票據(jù)具有“可拆分”的特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)票據(jù)的多級(jí)流轉(zhuǎn)，解決上下游企業(yè)資金流轉(zhuǎn)問(wèn)題。一方面，在現(xiàn)有供應(yīng)鏈票據(jù)使用的基礎(chǔ)上，要放寬民企使用供應(yīng)鏈票據(jù)簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)的額度，并將該企業(yè)使用供應(yīng)鏈票據(jù)的額度情況實(shí)時(shí)反饋給企業(yè)。另一方面，可以通過(guò)多部門(mén)相互協(xié)作，對(duì)符合條件的民企，在其開(kāi)立供應(yīng)鏈票據(jù)時(shí)提供優(yōu)惠利率，從而吸引更多的民企使用供應(yīng)鏈票據(jù)，推動(dòng)供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展。

6、加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)收賬款票據(jù)化，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。目前，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)往往將擴(kuò)大銷售擺在首位，過(guò)分強(qiáng)調(diào)銷量、營(yíng)收、利潤(rùn)等指標(biāo)，而忽略了企業(yè)的現(xiàn)金流量的管理。應(yīng)收賬款催收不及時(shí)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范和管理意識(shí)，內(nèi)控機(jī)制不健全，導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的應(yīng)收賬款常年居高不下。而推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為應(yīng)收票據(jù)，就能很好的解決這個(gè)問(wèn)題。

7、當(dāng)前，科技融合發(fā)展正在深入票據(jù)金融行業(yè)，金融科技成為票據(jù)市場(chǎng)新發(fā)展階段的重要支撐力量。相比傳統(tǒng)票據(jù)技術(shù)，以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈為代表的新興技術(shù)手段，在賦能票據(jù)流通效率、服務(wù)票據(jù)業(yè)務(wù)管理、推動(dòng)票據(jù)模式創(chuàng)新、助力票據(jù)信用建設(shè)、重塑票據(jù)生態(tài)體系上作用顯著。因此，銀行和保險(xiǎn)業(yè)要加快科技化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為民營(yíng)企業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)揮數(shù)字金融作用，提供數(shù)字化、信息化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，探索票據(jù)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)新模式，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

8、防范民企票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。在使用票據(jù)不斷推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)伴隨著票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，例如合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等，這就要求民企必須加強(qiáng)對(duì)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。一是民營(yíng)企業(yè)自身需要建立完善的票據(jù)管理制度和流程，嚴(yán)格控制票據(jù)的簽發(fā)和使用，加強(qiáng)內(nèi)部控制，實(shí)行職責(zé)分離。二是提高員工的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，熟悉票據(jù)操作業(yè)務(wù)，檢查票據(jù)背書(shū)是否連續(xù)等規(guī)定。三是加強(qiáng)外部審計(jì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，完善票據(jù)市場(chǎng)信用約束機(jī)制，優(yōu)化票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，更有效的識(shí)別民營(yíng)企業(yè)的票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)情況。

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