用戶輸入一句話，就可生成長(zhǎng)達(dá)1分鐘的視頻。春節(jié)期間，OpenAI文生視頻模型Sora橫空出世，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

龍年首個(gè)交易日，Sora概念股爆發(fā)，會(huì)暢通訊、當(dāng)虹科技、因賽集團(tuán)、萬(wàn)興科技等多股漲停。

Sora的突破與局限

綜合機(jī)構(gòu)分析，相對(duì)于Pika等文生視頻模型，Sora的突破主要在于視頻時(shí)長(zhǎng)上限提升至1分鐘、實(shí)現(xiàn)視頻一致性、生產(chǎn)的畫(huà)面更加真實(shí)等。

從技術(shù)路徑看，Sora模型采用了擴(kuò)散模型+Transformer的架構(gòu)。對(duì)此，廣發(fā)證券認(rèn)為，在底層基礎(chǔ)技術(shù)原理上，Sora并未有實(shí)質(zhì)性的突破，或應(yīng)更多理解為類似于ChatGPT，基于同樣的技術(shù)原理，在暴力美學(xué)下，又一次重要“量變”。

從商業(yè)化角度看，廣發(fā)證券認(rèn)為，Sora的商業(yè)化進(jìn)程仍需觀察。一方面，技術(shù)文檔提到的當(dāng)前局限性需逐步解決；另一方面，版權(quán)合規(guī)、內(nèi)容倫理等課題仍是AIGC類應(yīng)用需要克服的挑戰(zhàn)，文生視頻也不例外。

德邦證券則表示，Sora或已具備商用化技術(shù)基礎(chǔ)，AI視頻商用不再遙遠(yuǎn)。雖然目前Sora存在一定的局限性，但Sora所呈現(xiàn)的效果，所支持的視頻參數(shù)等基礎(chǔ)條件已具備商用化技術(shù)基礎(chǔ)，AI視頻商用將不再遙遠(yuǎn)，有望在影視、廣告、短視頻等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用。

Sora將加速AGI的發(fā)展進(jìn)程

OpenAI將Sora視為能夠理解和模擬現(xiàn)實(shí)世界的模型的基礎(chǔ)，相信其能力是實(shí)現(xiàn)AGI（通用人工智能）的重要里程碑。

360集團(tuán)創(chuàng)始人、周鴻祎談及Sora時(shí)表示，一幅圖勝過(guò)千言萬(wàn)語(yǔ)，而視頻傳遞的信息量又遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一幅圖，這就離AGI（通用人工智能）不遠(yuǎn)了，不是10年20年的問(wèn)題，可能一兩年很快就可以實(shí)現(xiàn)。

國(guó)泰君安認(rèn)為，Sora的發(fā)布意味著AI在視頻技術(shù)領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展，將加速通用人工智能（AGI）的發(fā)展進(jìn)程。國(guó)信證券表示，Sora顛覆原有圖片、視頻內(nèi)容創(chuàng)作產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)多模態(tài)AI快速發(fā)展，AGI落地邁向新臺(tái)階。

如何把握相關(guān)投資機(jī)會(huì)？

首創(chuàng)證券表示，由于文生視頻Sora的橫空出世，節(jié)后AI方向有望延續(xù)火熱，亦將帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格偏向成長(zhǎng)，建議適度提升科技成長(zhǎng)板塊的配置比例。

綜合多家機(jī)構(gòu)分析，這些板塊有望率先受益：

1. AI算力

中泰證券認(rèn)為，跨時(shí)代文生視頻模型，有望推動(dòng)硬件需求進(jìn)一步提升。Sora所需token數(shù)量相較于文本及圖片模型的推理，有望成數(shù)量級(jí)增長(zhǎng)，判斷Sora將刺激推理算力需求將持續(xù)上升。

2. 光模塊

天風(fēng)證券認(rèn)為，光模塊方向是少數(shù)真正受益全球AI建設(shè)浪潮的，業(yè)績(jī)釋放能力強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期也將迎來(lái)加速，當(dāng)前建議重視光模塊投資機(jī)會(huì)。

（本文僅供參考 不構(gòu)成投資建議）