加快建設(shè)金融強(qiáng)國，既要在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和關(guān)鍵核心金融要素方面具有國際共性，又要在堅(jiān)持黨對(duì)金融的全面領(lǐng)導(dǎo)、堅(jiān)持人民性等方面體現(xiàn)中國特色。在此定位下，金融強(qiáng)國建設(shè)的關(guān)鍵是提升金融發(fā)展質(zhì)量。

中國金融與金融強(qiáng)國之間存在差距

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，金融強(qiáng)國應(yīng)當(dāng)具備一系列關(guān)鍵核心金融要素，即：擁有強(qiáng)大的貨幣、強(qiáng)大的中央銀行、強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)、強(qiáng)大的國際金融中心、強(qiáng)大的金融監(jiān)管、強(qiáng)大的金融人才隊(duì)伍。從六項(xiàng)關(guān)鍵核心金融要素考察，我國離金融強(qiáng)國尚有差距，中國金融的特點(diǎn)是大而不強(qiáng)。

強(qiáng)大的貨幣是金融強(qiáng)國的重要標(biāo)志和集中體現(xiàn)。過去的英鎊和第二次世界大戰(zhàn)以來的美元，都清晰地標(biāo)志著當(dāng)年的英國和現(xiàn)今的美國是金融強(qiáng)國。一國貨幣成為主要的國際支付結(jié)算貨幣、交易貨幣和國際儲(chǔ)備貨幣，意味著本國的國家信用已成為全球信用，儲(chǔ)備貨幣國可以通過發(fā)行本國貨幣或擴(kuò)大本幣債務(wù)來動(dòng)員全球資源為其所用。

自2009年以來，人民幣跨境使用已走過了將近15個(gè)年頭，可以說人民幣國際化取得了初步的成果，其國際地位不斷上升，在我國對(duì)外貿(mào)易的支付結(jié)算中約占據(jù)了半壁江山。人民幣在國際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子中的權(quán)重排第三。但迄今為止，人民幣仍不能說是重要的國際貨幣。從各個(gè)角度看，人民幣與美元和歐元的國際使用相比較，尚有較大的差距，甚至還落后于英鎊和日元。人民幣的國際地位難以支持金融強(qiáng)國地位的確立。

強(qiáng)大的中央銀行是金融強(qiáng)國的核心支柱。強(qiáng)大的貨幣與強(qiáng)大的中央銀行之間相輔相成，強(qiáng)大的貨幣是本國中央銀行成為全球具有重要影響力的中央銀行的基礎(chǔ)和前提，而本國中央銀行的強(qiáng)大信用和有效管理則成為強(qiáng)大的貨幣的支撐和保證。

建立強(qiáng)大而完善的中央銀行是未來的重要任務(wù)。

一是完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，形成中央銀行調(diào)節(jié)銀行貨幣創(chuàng)造的流動(dòng)性、資本和利率約束的長(zhǎng)效機(jī)制。

二是構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，在宏觀層面搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，以現(xiàn)代化的貨幣管理促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

三是建設(shè)推進(jìn)金融雙向開放的相關(guān)機(jī)制，提高參與國際金融治理能力，積極參與國際金融規(guī)劃的制定。

強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)是金融強(qiáng)國實(shí)際功能的主要構(gòu)成部分。金融強(qiáng)國通常擁有規(guī)模和質(zhì)量處于全球前列的商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司和信托公司的金融機(jī)構(gòu)體系。第二次世界大戰(zhàn)以來，美國的商業(yè)銀行和投資銀行長(zhǎng)期處在全球的前列，日本的商業(yè)銀行一度趕上后又掉隊(duì)。

經(jīng)過加入世界貿(mào)易組織后大刀闊斧的改革，中國的銀行業(yè)迅速崛起，截至2022年末，資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)約45.9萬億美元，為美國銀行業(yè)的1.95倍。但就總資產(chǎn)而言，中國金融體系大致相當(dāng)于美國的70%左右。中國的銀行業(yè)雖大，但在全球的影響力相對(duì)有限，因其業(yè)務(wù)國際化程度偏低，產(chǎn)品和服務(wù)的國際競(jìng)爭(zhēng)力較弱。

相比美國十分發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和證券業(yè)，我國的證券業(yè)和投資銀行發(fā)展相對(duì)滯后。美國擁有世界上規(guī)模最大的資本市場(chǎng)，股市總市值超過46萬億美元，占全球股市總市值的42.5%。而中國股市總市值僅占10.6%，為美國的1/4左右，且發(fā)展步線較慢。保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)發(fā)展?fàn)顩r與國際先進(jìn)水平相比亦有不小的差距?？梢?，中國的金融機(jī)構(gòu)除銀行業(yè)外，既不大，也不強(qiáng)，離金融強(qiáng)國所需要的強(qiáng)大金融機(jī)構(gòu)體系要求尚有不小的差距。未來，需按照市場(chǎng)化、法治化、國際化原則，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠型的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系。

強(qiáng)大的國際金融中心是金融強(qiáng)國得以在全球掌握資源配置權(quán)和重要國際金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的工具和抓手。過去英國成為“日不落”的帝國，有倫敦這個(gè)國際金融中心為其助力。第二次世界大戰(zhàn)后，美國擁有紐約等國際金融中心，影響和左右著全球金融資源的配置，助力美國成為金融強(qiáng)國。20世紀(jì)90年代以來，中國的國際金融中心迅速崛起，尤其是上海國際金融中心的銀行間市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，債券市場(chǎng)快速成長(zhǎng)，已成為全球最重要的國際金融中心之一，但與紐約和倫敦相比仍有一定差距。上海市場(chǎng)的人民幣仍不能完全自由兌換，資本流動(dòng)尚有一定限制；衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展緩慢；股票市場(chǎng)制度建設(shè)相對(duì)滯后，證券業(yè)弱小，股票市場(chǎng)供求關(guān)系不平衡，等等。我國要成為金融強(qiáng)國，國際金融中心建設(shè)需要加快改革開放的步伐。

強(qiáng)大的金融監(jiān)管是金融強(qiáng)國建設(shè)的重要保障。2000年以來，伴隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展，金融監(jiān)管問題越來越引起各方面的重視，金融監(jiān)管的制度建設(shè)逐步趨于完善，但依然存在一系列問題：監(jiān)管不嚴(yán)，全面和系統(tǒng)性監(jiān)管不足，監(jiān)管的權(quán)威性和震懾力不夠；監(jiān)管未能做到全覆蓋，穿透力不足，存在空白和盲區(qū)；自律監(jiān)管缺失，監(jiān)管協(xié)同以及監(jiān)管立法滯后，等等。經(jīng)過近年來的不懈努力，金融監(jiān)管狀況已有很大改善，但仍需進(jìn)一步完善和加強(qiáng)。

金融強(qiáng)國建設(shè)需要擁有高水平的金融人才隊(duì)伍。目前，復(fù)合型人才相對(duì)稀缺，尤其是金融與科技深度融合的人才缺失；高素質(zhì)人才供給不足，需求較大；傳統(tǒng)的教育體制與市場(chǎng)日新月異的人才需求之間欠匹配，人才管理制度難以有效符合市場(chǎng)化的需求；具有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的國際金融人才較為缺失，難以滿足金融外向發(fā)展的需求，等等。沒有一支高質(zhì)量的金融人才隊(duì)伍，就難以為金融強(qiáng)國建設(shè)提供充足有效的人力資源保障和支撐。

金融強(qiáng)國建設(shè)應(yīng)具有中國特色

加快建設(shè)金融強(qiáng)國，既要在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力和綜合國力等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及貨幣、機(jī)構(gòu)、金融中心、中央銀行、監(jiān)管和人才等關(guān)鍵核心金融要素等方面具有國際共性，又要具有中國特色。

金融強(qiáng)國的首要中國特色就是堅(jiān)持和加強(qiáng)黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。中央金融工作會(huì)議首次提出，要完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制，發(fā)揮好中央金融委員會(huì)和中央金融工作委員會(huì)的作用，凸顯了黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)地方黨委金融委員會(huì)和金融工作委員會(huì)的工作具有重要指導(dǎo)作用。近來地方黨委陸續(xù)組建了地方黨委金融委員會(huì)和金融工作委員會(huì)，新的黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的制度安排在全國范圍內(nèi)逐步構(gòu)建。

金融強(qiáng)國中國特色的第二個(gè)要義是人民性。以金融隊(duì)伍的純潔性、專業(yè)性、戰(zhàn)斗力為重要支撐，以全面加強(qiáng)監(jiān)管，防范化解風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)保障，突出三個(gè)重點(diǎn)。

一是堅(jiān)持為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為國家戰(zhàn)略服務(wù)，加大力度持續(xù)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端制造業(yè)發(fā)展，有效支撐國家重點(diǎn)工程建設(shè)。

二是堅(jiān)持為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。金融監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)國有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)一視同仁，綜合運(yùn)用資本、流動(dòng)性、集中度、撥備等監(jiān)管工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化資源配置和考核激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，增強(qiáng)科技賦能，提升民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)水平，進(jìn)一步強(qiáng)化“三農(nóng)”的金融服務(wù)供給，持續(xù)完善薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)。

三是加快普惠金融體系建設(shè)，持續(xù)提升低收入群體和中小微企業(yè)的金融可得性，降低其融資成本，縮小貧富差距，提高我國收入分配的公平性。

金融強(qiáng)國中國特色的第三個(gè)要義是金融必須為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。

首先，應(yīng)始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，繼續(xù)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)。貨幣政策要更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的穩(wěn)定性。

其次，優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展。繼續(xù)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度，尤其對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、國家糧食和能源安全等領(lǐng)域，對(duì)科技創(chuàng)新及其成果轉(zhuǎn)化、中西部基建、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等的發(fā)展提供更多的資金支持。

最后，金融業(yè)自身也要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，重點(diǎn)做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”。

金融強(qiáng)國建設(shè)的關(guān)鍵是提升金融發(fā)展質(zhì)量

金融強(qiáng)國建設(shè)的核心任務(wù)是推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展。

打造高質(zhì)量的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系是建設(shè)金融強(qiáng)國的首要任務(wù)。長(zhǎng)期以來我國直接融資發(fā)展相對(duì)緩慢，未來需要更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。鑒于證券業(yè)相對(duì)弱小，未來應(yīng)加快步伐培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，出臺(tái)更多政策支持投行機(jī)構(gòu)和投行業(yè)務(wù)發(fā)展，做大做強(qiáng)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)。逐步改變資源型和銀行業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在上市公司中占據(jù)主導(dǎo)地位的格局，支持高新科技公司快速發(fā)展，使之成為資本市場(chǎng)上市公司的核心主體。應(yīng)以投資者為本，注重平衡好融資方需求和投資方的利益關(guān)系，完善股票發(fā)行制度與退市制度，強(qiáng)化對(duì)控股股東、高管等“關(guān)鍵少數(shù)”的監(jiān)管。

促進(jìn)債券市場(chǎng)各類基礎(chǔ)設(shè)施之間有序互聯(lián)互通。構(gòu)建和完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場(chǎng)。完善機(jī)構(gòu)定位、健全法人治理、完善中國特色現(xiàn)代金融企業(yè)制度，支持國有大型金融機(jī)構(gòu)在國際市場(chǎng)上做優(yōu)做強(qiáng)，提升產(chǎn)品和服務(wù)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。支持中小金融機(jī)構(gòu)立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營(yíng)，形成大中小機(jī)構(gòu)合理分布、分工明晰、良性競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展格局。各類政策性銀行應(yīng)強(qiáng)化支持國家重大戰(zhàn)略的職能定位，發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)減震器和社會(huì)穩(wěn)定器功能。

金融高水平開放是金融強(qiáng)國建設(shè)的必由之路。應(yīng)穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)期資本來華展業(yè)興業(yè)。具體可從六個(gè)方面發(fā)力：

一是完善“準(zhǔn)入前國民待遇+負(fù)面清單”的管理模式，形成系統(tǒng)性、制度性的開放局面，逐漸與國際規(guī)則相融合；從主動(dòng)接軌國際規(guī)則走向積極參與國際規(guī)則的制定，穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型對(duì)外開放。

二是優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，在擴(kuò)大金融市場(chǎng)準(zhǔn)入的基礎(chǔ)上，尤其是要重視優(yōu)化準(zhǔn)入后的政策安排與便利。

三是深化金融行業(yè)對(duì)外開放，持續(xù)擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍，支持外資金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立更多分支機(jī)構(gòu)，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)。

四是提升金融管理能力，加快形成并完善“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體的金融管理體系。

五是穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換和人民幣國際化，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定和國際收支總體順差。

六是加強(qiáng)國際金融中心建設(shè)。顯著提升上海國際金融中心能級(jí)，更加鞏固人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心地位。中國香港則需要增強(qiáng)證券、債券、資產(chǎn)管理、離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐等范疇的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，通過政策創(chuàng)新推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)城市的國際金融合作。

強(qiáng)化金融監(jiān)管是金融強(qiáng)國建設(shè)的內(nèi)在要求。必須依法將所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管、有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性。當(dāng)前金融監(jiān)管體制在強(qiáng)化黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善中央銀行制度的同時(shí)，進(jìn)一步向“雙峰”監(jiān)管框架邁進(jìn)，為全面加強(qiáng)金融監(jiān)管做好了頂層設(shè)計(jì)。未來全面加強(qiáng)金融監(jiān)管將成為我國金融工作的重中之重。要全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管，持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。嚴(yán)禁“無照駕駛”和超范圍經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)持對(duì)多層嵌套的復(fù)雜運(yùn)行結(jié)構(gòu)或金融產(chǎn)品、各類金融行為的事前事中事后的全過程監(jiān)管，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)、地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管。充分運(yùn)用金融科技尤其監(jiān)管科技手段，有效提高監(jiān)管信息化、數(shù)字化和智能化水平。

強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范為金融強(qiáng)國建設(shè)保駕護(hù)航。防控風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。

未來應(yīng)積極應(yīng)對(duì)以下五方面風(fēng)險(xiǎn)。一是由于中長(zhǎng)期國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，防范化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)放在更加重要的位置。

二是在房地產(chǎn)市場(chǎng)下行和土地出讓金大幅下降的背景下，地方債務(wù)壓力凸顯。未來需要建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制。

三是中小金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，面對(duì)沖擊時(shí)往往容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。有必要完善中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估和預(yù)警，著力強(qiáng)化早期糾正硬約束，推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組，該出清的穩(wěn)妥出清。

四是針對(duì)非法集資、欺詐銷售、操縱市場(chǎng)、信息泄露等違法違規(guī)行為，應(yīng)嚴(yán)厲給予打擊。

五是要在調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求關(guān)系的同時(shí)，著力穩(wěn)預(yù)期、防超調(diào)，發(fā)揮市場(chǎng)供求關(guān)系在匯率形成中的決定性作用，審慎合理運(yùn)用相關(guān)市場(chǎng)調(diào)節(jié)工具，防范跨境資金異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保持外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

（作者系中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)、廣開首席產(chǎn)研院院長(zhǎng)）

第一財(cái)經(jīng)獲授權(quán)轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)“首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇”。