作者：江財九銀票據(jù)研究院 肖小和、李紫薇；贛州銀行資金營運中心 談銘斐、熊星宇；江西財經(jīng)大學(xué) 謝玉林

1.構(gòu)建多部門齊抓共管的票據(jù)信用推進(jìn)管理體系

一般而言，優(yōu)良的承兌人信用可以增加票據(jù)流動性，更好地保障票據(jù)各方權(quán)利，能夠極大地促進(jìn)票據(jù)市場的發(fā)展。目前我國的票據(jù)信用良莠不齊，區(qū)域性、地方性特色明顯，往往同一家企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)，在不同地區(qū)的信用水平是不一樣的。如果僅依賴某個政府相關(guān)部門或者某家銀行來對整個市場的票據(jù)信用進(jìn)行評估，其成本投入巨大且評估結(jié)果缺乏權(quán)威性。我國應(yīng)當(dāng)盡快構(gòu)建由中國人民銀行牽頭，國資委、工信委商委、市場監(jiān)管局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯(lián)合參與的票據(jù)信用推進(jìn)管理體系，協(xié)調(diào)各方優(yōu)勢，明確票據(jù)信用發(fā)展和創(chuàng)新的目標(biāo)，劃分各部門在票據(jù)信用當(dāng)中的職責(zé)，集中主要力量發(fā)展票據(jù)信用。

2.加快票據(jù)法規(guī)修改進(jìn)程，適配高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

習(xí)近平總書記在黨的十九大中提出：高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。票據(jù)市場的發(fā)展有助于高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并非無底線、無界限發(fā)展，需要制定相應(yīng)的法律法規(guī)來約束和保障。我國的《票據(jù)法》自頒布施行距今已有二十多年，其中部分內(nèi)容相較于經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于票據(jù)發(fā)展的需求，顯得后者明顯跟不上，需加快修訂票據(jù)法律法規(guī)進(jìn)程，以法律的形式明確票據(jù)融資與投資功能的定位，強調(diào)票據(jù)的支付結(jié)算功能；規(guī)定票據(jù)有因性的適用范圍在承兌和直貼環(huán)節(jié)，在票據(jù)背書、賣出回購、買入返售、衍生交易等環(huán)節(jié)適用無因性，推動以電票為主體的線上追索規(guī)則進(jìn)入票據(jù)法，以適配高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

推出商業(yè)本票和建立商業(yè)承兌匯票管理制度，設(shè)立專門的機構(gòu)，統(tǒng)一管理全國商業(yè)本票和商業(yè)承兌匯票，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)優(yōu)質(zhì)資源，推動本票和匯票規(guī)范健康發(fā)展；將新型票據(jù)介質(zhì)、信息披露等列入票據(jù)法管理范圍，明確其相關(guān)定義和法律責(zé)任。

3.明確票據(jù)發(fā)展定位，助力中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展

票據(jù)最初能夠發(fā)展，是為了解決社會上存在的企業(yè)間“三角債”問題，但如今票據(jù)得以發(fā)展的主要動力是商業(yè)銀行追求價差收益、快速吸收存款、完成央行信貸投放任務(wù)、調(diào)整銀行內(nèi)部經(jīng)營指標(biāo)，票據(jù)的發(fā)展定位似乎已經(jīng)發(fā)生了改變。為了更好地發(fā)展票據(jù)，就必須明確票據(jù)發(fā)展的定位，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，聚焦于票據(jù)回歸本源，發(fā)揮票據(jù)的支付結(jié)算功能，通過應(yīng)收賬款票據(jù)化解決企業(yè)間債務(wù)淤積，盤活供應(yīng)鏈資金流動，切實服務(wù)中小企業(yè)，助推我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，通過票據(jù)的融資、投資、交易功能發(fā)揮服務(wù)金融機構(gòu)的短期流動性和盈利性需求。

4.整合建設(shè)票據(jù)統(tǒng)一市場體系，規(guī)范票據(jù)市場發(fā)展

我國票據(jù)市場體系建設(shè)尚處于起步階段，主要原因為以下兩方面：一方面，我國的票據(jù)市場發(fā)展時間較短，各項制度措施尚處于摸索階段，例如某項管理措施的實行在不同地區(qū)存在多種標(biāo)準(zhǔn)，從而制約了票據(jù)市場在廣度上的拓展；另一方面，類票據(jù)產(chǎn)品缺少相應(yīng)的法規(guī)法制約束，野蠻發(fā)展的同時擠壓了票據(jù)在企業(yè)間的應(yīng)用，也在貿(mào)易鏈中埋下隱患，由此限制了票據(jù)市場在深度上的挖掘。由此，票據(jù)市場的高質(zhì)量發(fā)展需要在央行、上海票交所的主導(dǎo)下，各商業(yè)銀行以及供應(yīng)鏈核心企業(yè)、財務(wù)公司等同心同力，推動建立統(tǒng)一票據(jù)市場，統(tǒng)一規(guī)范、制度、標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)控體系，將類票據(jù)產(chǎn)品納入票據(jù)法范疇，規(guī)范類票據(jù)平臺，發(fā)展票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、推動供應(yīng)鏈票據(jù)、商業(yè)承兌匯票等平臺發(fā)展，推動票據(jù)信息化、數(shù)字化、國際化發(fā)展，以進(jìn)一步提升票據(jù)市場發(fā)展效能。

5.完善票據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，挖掘票據(jù)市場深度

加快建立全國統(tǒng)一的票據(jù)直貼平臺，簡化、統(tǒng)一、便捷票據(jù)直貼流程，使首次申請辦理貼現(xiàn)的企業(yè)或者在某家銀行沒有開立結(jié)算賬戶的企業(yè)能夠直接在平臺上進(jìn)行申請認(rèn)定，與商業(yè)銀行無門檻建立信貸關(guān)系，在授信額度充足的情況下，直接實現(xiàn)票據(jù)直貼。在全國票據(jù)直貼平臺建立的基礎(chǔ)上，持續(xù)滲透票據(jù)直貼市場，在央行、國資委、金融監(jiān)管總局等各部門協(xié)調(diào)下，充分利用現(xiàn)有央企、國企積累的票據(jù)資源，推動全國各省、市、縣票據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

6.完善票據(jù)價格機制，實現(xiàn)市場決定價格

完善票據(jù)市場分層分級信用價格機制，國有大行、股份制銀行、城商行和農(nóng)商行的票據(jù)一、二級市場價格各行其是，由市場來決定票據(jù)價格，一級市場價格引導(dǎo)機制可以參考流動資金貸價格，二級市場則可以完全進(jìn)入回購業(yè)務(wù)管理的價格機制，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)考慮不再與規(guī)模掛鉤，引導(dǎo)票據(jù)資金流向脫虛向?qū)崳玫胤?wù)實體經(jīng)濟(jì)。

7.確立建設(shè)票據(jù)市場化、規(guī)范化、交易化、國際化目標(biāo)

票據(jù)市場應(yīng)確立建設(shè)票據(jù)市場化、規(guī)范化、交易化和國際化目標(biāo)，使票據(jù)發(fā)展不偏航。一是確立票據(jù)市場化目標(biāo)，保證票據(jù)市場的合法合規(guī)存在，使各類市場主體能夠自由進(jìn)出票據(jù)市場。二是樹立規(guī)范化發(fā)展目標(biāo)，建立全國統(tǒng)一的票據(jù)市場標(biāo)準(zhǔn)，包括票據(jù)準(zhǔn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)、評級標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等，保障各類市場主體安穩(wěn)開展票據(jù)業(yè)務(wù)。三是實現(xiàn)票據(jù)交易化目標(biāo)，建立票據(jù)權(quán)威二級市場線上報價平臺，消除市場參與主體信息差，提高票據(jù)市場交易效率，保障交易成交穩(wěn)定性。四是樹立中國票據(jù)市場國際化遠(yuǎn)大目標(biāo)，與國際接軌，建設(shè)國際標(biāo)準(zhǔn)，助力推進(jìn)票據(jù)交易市場國際化。

8.秉持系統(tǒng)性思維，推動票據(jù)市場全方位發(fā)展

2016年票交所成立以來，我國票據(jù)市場邁入規(guī)范高速發(fā)展時期，但是票據(jù)市場的規(guī)模并沒有實現(xiàn)飽和，成長空間巨大。票據(jù)市場要實現(xiàn)健康發(fā)展，不能只著眼于票據(jù)的某一方面，某一環(huán)節(jié)來發(fā)展，要有大局觀，考慮全局性，從票據(jù)的全生命周期入手，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、衍生交易、投資等各個環(huán)節(jié)，通過推動應(yīng)收賬款票據(jù)化和發(fā)展供應(yīng)鏈票據(jù)來增加票據(jù)市場在承兌方面的規(guī)模，充分挖掘票據(jù)在企業(yè)和行業(yè)中的潛力，通過票據(jù)秒貼、貼現(xiàn)通等票據(jù)創(chuàng)新來推動票據(jù)貼現(xiàn)市場的發(fā)展，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)區(qū)域之間、各省市之間的資源配置和地方特色，推動區(qū)域、省市票據(jù)市場的發(fā)展。

9.加快改善票據(jù)市場生態(tài)環(huán)境，共建票據(jù)發(fā)展新局面

當(dāng)前，我國票據(jù)信用評級體系發(fā)展嚴(yán)重缺位，尤其是在企業(yè)信用評級方面，主要是由各家商業(yè)銀行對企業(yè)信用進(jìn)行評級，信用評級彼此割裂，導(dǎo)致商業(yè)承兌匯票在市場上流通受限，票據(jù)市場生態(tài)環(huán)境惡劣，限制票據(jù)市場發(fā)展。首先由多部門聯(lián)合開展對企業(yè)信用的標(biāo)準(zhǔn)制定工作，建立企業(yè)票據(jù)信用評級體系，提高對企業(yè)票據(jù)信用評級的專業(yè)性和統(tǒng)一性，打破票據(jù)信用地區(qū)割裂局面。其次，推動商業(yè)銀行及金融機構(gòu)開展票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，主動對企業(yè)票據(jù)進(jìn)行信用評估，建立企業(yè)票據(jù)信用黑、白名單。最后，突出信息披露的關(guān)鍵性作用，減小各類票據(jù)參與主體之間的信息不對稱，改善票據(jù)市場交易環(huán)境。

10.建設(shè)協(xié)調(diào)有序的票據(jù)創(chuàng)新體系，永葆票據(jù)發(fā)展生命力

票據(jù)市場的生命力在于創(chuàng)新，而創(chuàng)新必須在政府相關(guān)機構(gòu)的監(jiān)管下合規(guī)合法進(jìn)行的，由政府相關(guān)機構(gòu)牽頭構(gòu)建協(xié)調(diào)有序的票據(jù)創(chuàng)新體系，加強頂層設(shè)計，推動市場基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新，以上海票據(jù)交易所為基礎(chǔ)，構(gòu)建票據(jù)一、二級市場有序有效協(xié)調(diào)發(fā)展的創(chuàng)新格局，積極與國外票據(jù)領(lǐng)域合作交流，推動國際票據(jù)交易所的建設(shè)。

11.推動數(shù)字化票據(jù)發(fā)展，提高票據(jù)信息化、科技化水平

黨的二十大報告提出要“加快建設(shè)數(shù)字中國”“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。數(shù)字化票據(jù)是順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流，是建設(shè)統(tǒng)一票據(jù)市場的必由之路，必須推動數(shù)字化票據(jù)的發(fā)展。通過加快推進(jìn)大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等科學(xué)技術(shù)在票據(jù)領(lǐng)域中的應(yīng)用，產(chǎn)生更多的票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品，便利票據(jù)流通，以科技賦能，實現(xiàn)票據(jù)產(chǎn)品信息化、票據(jù)市場標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化、票據(jù)服務(wù)大眾化，保證現(xiàn)有票據(jù)在數(shù)字化道路上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

12.發(fā)展商業(yè)承兌匯票，充分挖掘票據(jù)市場發(fā)展?jié)摿?/p>

在現(xiàn)有票據(jù)市場中，商業(yè)承兌匯票僅占一小部分，絕大部分市場都被銀行承兌匯票所占據(jù)。商業(yè)承兌匯票發(fā)展?jié)摿薮?。一是?gòu)建商票信用評級制度，完善企業(yè)商票守信激勵及失信懲戒機制，促進(jìn)企業(yè)增強信用意識。二是增強商票信息透明度，各大銀行和金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布企業(yè)商票信用白名單，利用現(xiàn)代科技手段加強商票信息披露與實時跟蹤，提高商票的安全性和市場認(rèn)可度。三是大力促進(jìn)商票流通新方式，例如開展商票保貼和商票保證、商票增信等業(yè)務(wù)。

13.構(gòu)建票據(jù)風(fēng)險與內(nèi)控管理新框架，促進(jìn)票據(jù)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)

票據(jù)市場蓬勃發(fā)展的同時，票據(jù)風(fēng)險也在不斷積聚，且商業(yè)銀行風(fēng)險意識不強，導(dǎo)致票據(jù)市場在2016年集中爆發(fā)了多起票據(jù)風(fēng)險案件，涉案金額巨大，影響極其惡劣。為避免再次重蹈覆轍，票據(jù)市場從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)牢固樹立風(fēng)險防范意識，堅決貫徹落實票據(jù)業(yè)務(wù)全生命周期風(fēng)險防范，將風(fēng)險防范銘記于心，踐之于行。各類票據(jù)市場主體應(yīng)當(dāng)構(gòu)建票據(jù)風(fēng)險內(nèi)控管理新框架，全方位、多領(lǐng)域展開對票據(jù)潛在風(fēng)險的防控，包括但不限于授權(quán)管理制度、授信管理制度、職責(zé)分離制度、印章管理制度、事后監(jiān)督制度、資料保全制度等。定期開展歷年典型票據(jù)風(fēng)險案件的學(xué)習(xí)工作，深入分析風(fēng)險案件爆發(fā)的原因，并引以為戒。

14.推動票據(jù)研究和人才培養(yǎng)進(jìn)入新時代，適配票據(jù)市場發(fā)展

我國票據(jù)市場起步較晚，但是發(fā)展迅速，此時更需要正確的理論來指導(dǎo)票據(jù)市場朝著正確的方向發(fā)展，需要大力推動票據(jù)理論研究，充分借鑒國外成功經(jīng)驗和吸取失敗教訓(xùn)，結(jié)合我國票據(jù)市場發(fā)展現(xiàn)狀，堅持票據(jù)研究的專業(yè)性與普及性、發(fā)展性與創(chuàng)新性、基礎(chǔ)性與應(yīng)用性相結(jié)合。綜合運用大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈等技術(shù)，推動票據(jù)研究成果轉(zhuǎn)化。推動票據(jù)研究需要專業(yè)的人才，要大力推動“產(chǎn)學(xué)研”一體化，加強票據(jù)業(yè)界和高校理論界的深層次合作，培養(yǎng)票據(jù)領(lǐng)域?qū)I(yè)化人才，引導(dǎo)票據(jù)市場規(guī)范、有序發(fā)展，不斷實現(xiàn)票據(jù)與實體經(jīng)濟(jì)深度融合，更好地發(fā)揮票據(jù)服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（本文僅代表作者個人觀點）