四月最后一個(gè)交易日，面臨小長(zhǎng)假期間國(guó)際市場(chǎng)的不確定性，A股未能延續(xù)上個(gè)交易日的大漲勢(shì)頭，全天維持震蕩整理格局。以合成生物為代表的醫(yī)藥板塊異軍突起。

展望五月，機(jī)構(gòu)表示，5月A股可能震蕩偏強(qiáng)。建議關(guān)注紅利策略、TMT、消費(fèi)、資源品等領(lǐng)域。

三大股指4月均漲約2%

回顧4月A股市場(chǎng)走勢(shì)，在本月20個(gè)交易日中，上證指數(shù)有11天上漲，期間整體漲2.09%。

深證成指有11天上漲，期間整體漲1.98%；

創(chuàng)業(yè)板指期間整體漲2.21%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，板塊方面，鋼鐵（月度漲幅12.38%）、國(guó)藥系（月度漲幅11.52%）、電動(dòng)車（月度漲幅11.26%）本月漲幅居前；ST板塊（本月跌幅17.35%）、在線教育（月度跌幅10.45%）、影視（本月跌幅9.56%）跌幅居前。

個(gè)股方面，剔除本月上市的新股后，正丹股份（月度漲幅362%）、寶麗迪（月度漲幅106%）、百川股份（月度漲幅66%）漲幅居前；

跌幅居前三的分別是，*ST美尚（月度跌幅82%）、*ST越博（月度跌幅79%）、*ST名家（月度跌幅66%）。

資金方面，在4月的交易日中，北向資金累計(jì)凈買入60.20億元，其中滬股通凈流入45.47億元，深股通凈流入14.73億元。

5月市場(chǎng)有望迎來向上時(shí)機(jī)

展望5月，銀河證券認(rèn)為，5月市場(chǎng)有望迎來向上時(shí)機(jī)。市場(chǎng)的不確定性下降，沒有重大下行風(fēng)險(xiǎn)成為一致預(yù)期，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍以震蕩為主。

“近期中國(guó)資產(chǎn)全面大漲，4月26日單日北向流入規(guī)模創(chuàng)下陸股通開通以來的歷史新高。”招商證券認(rèn)為，主要原因在于中國(guó)基本面反彈、港幣和人民幣在亞洲貨幣加速貶值時(shí)表現(xiàn)堅(jiān)挺。后續(xù)預(yù)計(jì)更多外資將回流中國(guó)，帶動(dòng)A股重回上行趨勢(shì)。同時(shí)隨著新“國(guó)九條”落地，一季報(bào)上市公司業(yè)績(jī)改善，A股績(jī)優(yōu)龍頭公司給投資者帶來的真實(shí)回報(bào)預(yù)計(jì)也將提升。

華金證券指出，5月A股可能震蕩偏強(qiáng)，科技成長(zhǎng)有上漲機(jī)會(huì)。該機(jī)構(gòu)比照歷史復(fù)盤經(jīng)驗(yàn)，今年5月來看：

（1）A股自身影響因素上，5月A股可能震蕩偏強(qiáng)。一是5月基本面繼續(xù)修復(fù)：首先，設(shè)備更新和以舊換新政策實(shí)施、“五一”假期帶動(dòng)下制造業(yè)投資和消費(fèi)增速5月可能繼續(xù)回升；其次，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速和A股盈利增速5月繼續(xù)處于上行周期中。二是5月流動(dòng)性維持寬松。三是5月政策可能進(jìn)一步落地，外部無大的負(fù)面沖擊。

（2）美股影響因素上，科技成長(zhǎng)5月可能有上漲機(jī)會(huì)。一是AI等科技相關(guān)行業(yè)景氣5月份可能上行；二是如前所述，5月可能無大的負(fù)面沖擊。

此外，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“五一”假期期間風(fēng)險(xiǎn)不大，可持股過節(jié)。

（1）假期消費(fèi)數(shù)據(jù)可能火爆提升經(jīng)濟(jì)和盈利修復(fù)預(yù)期。“五一”出行、消費(fèi)可能較火爆，盈利回升預(yù)期上升。

（2）假期期間海外數(shù)據(jù)可能擾動(dòng)流動(dòng)性預(yù)期，但國(guó)內(nèi)依然維持寬松。一是“五一”期間美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期可能有一定擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；二是節(jié)前融資可能季節(jié)性流出，但外資仍可能繼續(xù)流入。

（3）假期期間地緣風(fēng)險(xiǎn)有限，海外股市出現(xiàn)大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)也可能較小。

國(guó)融證券認(rèn)為，策略上依舊維持主動(dòng)，短炒應(yīng)降低出手頻率向中期低位績(jī)優(yōu)各行業(yè)龍頭中主動(dòng)甄別波段持股機(jī)會(huì)，中期倉位則耐心持股靜待行情進(jìn)一步發(fā)酵，總體持股過節(jié)更具優(yōu)勢(shì)。

哪些行業(yè)機(jī)會(huì)更大？

配置方面，多家券商策略報(bào)告建議關(guān)注紅利策略、出口產(chǎn)業(yè)鏈、TMT、先進(jìn)制造以及消費(fèi)、資源品等領(lǐng)域，把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策紅利帶來的投資機(jī)遇。

銀河證券表示，科技概念或?qū)⑷允鞘袌?chǎng)主線，如AI及新質(zhì)生產(chǎn)力概念等；資本市場(chǎng)改革、并購重組預(yù)期為金融板塊帶來新催化，看好券商股反彈5月配置的投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦受益于有政策利好預(yù)期板塊里的低估值價(jià)值股+成長(zhǎng)型價(jià)值股。5月我們建議戰(zhàn)略性布局科技、上游原材料、軍工等板塊里的價(jià)值股。

中金公司指出，有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域中期仍有望有相對(duì)表現(xiàn)；外部因素及供給出清帶來上游資源品行業(yè)機(jī)遇，繼續(xù)關(guān)注黃金、石油石化、有色金屬等資源板塊，但短期內(nèi)需重視行情節(jié)奏；資本市場(chǎng)改革為金融板塊帶來新催化，投資者關(guān)注度階段性抬升。

浙商證券也表示，展望二季度，指數(shù)中樞有望抬升，算力引領(lǐng)的小盤風(fēng)格更為占優(yōu)。隨著上證指數(shù)中樞抬升，券商有望階段性脈沖式上漲，但在上證指數(shù)慢漲的背景下，未來2—3個(gè)月的結(jié)構(gòu)重心仍在于TMT。

“投資機(jī)會(huì)在年中，看好科技制造，與具有成長(zhǎng)性的周期材料與消費(fèi)。”國(guó)泰君安指出，行情驅(qū)動(dòng)來自于不確定性下降，而非盈利預(yù)期的上修，因此年中投資重點(diǎn)在具有成長(zhǎng)性的股票。推薦：1）科技制造業(yè)。2）券商+具有成長(zhǎng)性的周期與消費(fèi)。3）資源品有望受益：石化/煤炭等。4）繼續(xù)看好港股優(yōu)質(zhì)公司，除港股互聯(lián)網(wǎng)外，增加對(duì)港股汽車、半導(dǎo)體與醫(yī)藥的推薦。