北京時(shí)間5月8日凌晨，在一場春季新品發(fā)布特別活動上，蘋果公司（AAPL）推出全新iPad Air、iPad Pro產(chǎn)品。

美東時(shí)間7日凌晨蘋果上升0.38%，報(bào)收182.4美元，但A股產(chǎn)業(yè)鏈公8日上午大幅下跌，立訊精密（002475.SZ）大跌3.82%，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）跌2.52%，藍(lán)思科技（300433.SZ）跌1.43%，下午跌幅擴(kuò)大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，蘋果新產(chǎn)品創(chuàng)新程度不足，華為等對手新產(chǎn)品讓行業(yè)競爭加劇，市場需要重新調(diào)整對蘋果的業(yè)績預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈也會有一定影響。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司管理層則認(rèn)為，人工智能（AI）發(fā)展將帶來新的增長空間。

蘋果新產(chǎn)品缺乏驚喜

5月7日，關(guān)于新產(chǎn)品，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克表示：“這是iPad自推出以來最重要的一天”“非?？春迷谏墒饺斯ぶ悄茴I(lǐng)域的機(jī)會”。

蘋果表示，最新發(fā)布的iPad Pro采用新型M4蘋果芯片，并稱它是“一款極其強(qiáng)大的人工智能芯片”，可用于快速將視頻中的主體與背景隔離開來。按照蘋果方面表述，“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)引擎讓M4成為了勝任AI任務(wù)的超強(qiáng)芯片”。

玄甲基金總經(jīng)理林佳義向第一財(cái)經(jīng)記者分析，蘋果新產(chǎn)品創(chuàng)新程度不足，隨著需求出現(xiàn)一定下滑，競爭對手出新導(dǎo)致行業(yè)競爭價(jià)格加劇、銷售壓力凸顯，行業(yè)將進(jìn)入一段時(shí)間的價(jià)格戰(zhàn)，市場擔(dān)憂量價(jià)齊跌持續(xù)。中長期看，產(chǎn)品生命周期沒有得到革新，會導(dǎo)致未來增長預(yù)期不高，在這個(gè)背景下，市場需要重新調(diào)整蘋果的預(yù)期及定價(jià)，對產(chǎn)業(yè)鏈可能也會形成持續(xù)壓制。

此前，蘋果發(fā)布2024年財(cái)年第二季度（2024年自然年第一季度）業(yè)績，期間蘋果總收入908億美元，同比下降4%，凈利潤整體下滑2.2%至236億美元。收入的下降主要原因在于iPhone Pro、iPad Pro、iPad系列產(chǎn)品銷量的減少，同時(shí)外匯匯率波動對收入帶來一定影響。同期，其毛利率同比提升2.3個(gè)百分點(diǎn)至46.6%，沖淡了收入下滑的負(fù)面影響。

稍早前的5月2日，蘋果董事會已授權(quán)新增的股票回購計(jì)劃，進(jìn)一步回購高達(dá)1100億美元的公司普通股。

安信國際研究報(bào)告稱，本季度iPhone表現(xiàn)較為疲軟，亞太區(qū)域的收入下滑較大，一方面是美元匯率強(qiáng)勢帶來負(fù)面影響，另一方面智能手機(jī)面臨激烈的市場競爭，競爭對手促銷影響iPhone的銷售；軟件服務(wù)業(yè)務(wù)高增長高利潤成為公司最亮眼黑馬業(yè)務(wù)。后期需關(guān)心iPhone尤其是在大中華區(qū)銷量的表現(xiàn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的蘋果稅調(diào)整對軟件服務(wù)業(yè)務(wù)的影響。

產(chǎn)業(yè)鏈股價(jià)“見光死”，寄望人工智能新空間

4月底，蘋果就預(yù)告了新產(chǎn)品發(fā)布會等信息，隨后披露了繼續(xù)大規(guī)?；刭彽男畔?，給了市場較高的預(yù)期，A股的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈跟隨大盤連漲兩周。但發(fā)布會結(jié)束后，8日上午就出現(xiàn)了明顯回調(diào)。

藍(lán)思科技2023年年報(bào)顯示，隨著大語言模型產(chǎn)品和生成式AI應(yīng)用不斷推出和升級，讓市場對AI技術(shù)進(jìn)入應(yīng)用階段充滿期待，越來越多的品牌表示要加大對AI手機(jī)、AIPC的研發(fā)并推向市場。據(jù)IDC預(yù)測，2024年，AI手機(jī)出貨量將達(dá)1.7億部，滲透率達(dá)15%，AIPC新機(jī)出貨滲透率將超過50%。AI軟硬件市場的升級熱潮，有望使提前布局新材料應(yīng)用、結(jié)構(gòu)件、模組和組裝的企業(yè)受益。

藍(lán)思科技稱，市場對2024年全球智能手機(jī)市場繼續(xù)保持樂觀，IDC預(yù)估全年出貨量將達(dá)12億部，同比增長2.8%，預(yù)估智能頭顯出貨量同比增加44.2%，可穿戴設(shè)備同比增長10.5%。

關(guān)于AI創(chuàng)新、算力建設(shè)方面，立訊精密高管在業(yè)績發(fā)布會上表示，當(dāng)前無論是對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或是企業(yè)級應(yīng)用，對AI服務(wù)器的需求都是在增加的，在經(jīng)歷短暫的需求爆發(fā)后，市場整體將趨于理性成長。這對于公司而言是一個(gè)比較好的階段，因?yàn)樵摴镜漠a(chǎn)品線很多，在這個(gè)時(shí)候，管理層更應(yīng)該關(guān)注如何將光/電連接、散熱、電源等核心產(chǎn)品向客戶進(jìn)行導(dǎo)入，如何借助高速互聯(lián)這一優(yōu)勢產(chǎn)品帶動其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破。

上述高管稱，以對市場的判斷而言，MR\AR\VR類產(chǎn)品會有更多的可進(jìn)一步發(fā)揮的空間，但在當(dāng)前市場已相對成熟的手機(jī)、穿戴類產(chǎn)品上，落地速度會快一些，隨著未來硬件性能的快速提升以及應(yīng)用生態(tài)的逐步完善，二者將會更加體現(xiàn)差異化。