在當(dāng)今快速變化的商業(yè)環(huán)境中，職場(chǎng)人需要不斷擴(kuò)展自己的知識(shí)邊界，以適應(yīng)全新市場(chǎng)趨勢(shì)和職業(yè)挑戰(zhàn)。了解債權(quán)、股權(quán)和創(chuàng)投基金等金融概念，不僅能夠幫助職場(chǎng)人更好地理解企業(yè)運(yùn)作和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，還能夠?yàn)樗麄兊穆殬I(yè)發(fā)展提供獨(dú)特的視角和機(jī)遇。

為了促進(jìn)學(xué)術(shù)交流并推動(dòng)思想碰撞，香港中文大學(xué)（深圳）管理學(xué)理學(xué)碩士項(xiàng)目MBM為師生搭建了教學(xué)相長(zhǎng)的思想互動(dòng)平臺(tái)——MBM思享匯，旨在聚焦學(xué)術(shù)及行業(yè)前沿，共享最新資訊，為個(gè)人和企業(yè)賦能。

2023年9月，深圳創(chuàng)投公會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)、深創(chuàng)投原副總裁蔣玉才做客MBM思享匯，帶來(lái)了一場(chǎng)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資和不動(dòng)產(chǎn)基金投資的精彩分享。蔣玉才以其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和深厚的專業(yè)知識(shí)，深入解讀了資本市場(chǎng)的基本概念和結(jié)構(gòu)，從債權(quán)市場(chǎng)到股權(quán)市場(chǎng)，以及創(chuàng)投與創(chuàng)投基金的社會(huì)化發(fā)展趨勢(shì)，展現(xiàn)了資本市場(chǎng)的復(fù)雜性和多樣性，幫助現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)眾構(gòu)建了一個(gè)全面而立體的資本市場(chǎng)認(rèn)知框架。

資本市場(chǎng)全景描摹

資本市場(chǎng)的認(rèn)知對(duì)于個(gè)人職業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。它不僅關(guān)系到個(gè)人如何有效管理財(cái)務(wù)，提升職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，還涉及到企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)管理等關(guān)鍵領(lǐng)域。蔣玉才首先介紹了資本市場(chǎng)的基本概念和結(jié)構(gòu)，包括債權(quán)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)，提供了一個(gè)清晰的資本市場(chǎng)全景圖，讓聽(tīng)眾能夠更好地把握資本市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制。然后，他進(jìn)一步探討了一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)管政策，以及不同板塊的定位和優(yōu)惠政策。這些見(jiàn)解深入淺出地講解不同市場(chǎng)之間的差異，為如何在這些市場(chǎng)中做出明智的投資決策提供了實(shí)用指導(dǎo)，也切實(shí)幫助MBM學(xué)員構(gòu)建起基礎(chǔ)的金融產(chǎn)業(yè)視角。

這樣的視角補(bǔ)充對(duì)于職場(chǎng)人不僅是認(rèn)知的提升，對(duì)生涯拓展上也有很大助益，不少過(guò)往畢業(yè)生表示，在MBM的學(xué)習(xí)過(guò)程中，與來(lái)自不同行業(yè)背景的學(xué)員的深入交流和探索，極大地豐富了他們的思維和知識(shí)體系，拓寬了產(chǎn)業(yè)視角。這種跨領(lǐng)域的互動(dòng)不僅鍛煉了他們靈活切換和融合產(chǎn)業(yè)與投資視角的能力，而且在職場(chǎng)上形成了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，助力他們更順利地晉升到更高的管理層級(jí)。更有一些畢業(yè)生成功實(shí)現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)的大幅度轉(zhuǎn)換，例如從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域跨越到金融領(lǐng)域，開(kāi)啟了嶄新的職業(yè)篇章。

創(chuàng)業(yè)投資的關(guān)鍵與人才素養(yǎng)

創(chuàng)業(yè)投資，作為一種向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的資本運(yùn)作方式，其核心在于通過(guò)創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，并在企業(yè)成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值收益。然而，由于創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)缺乏統(tǒng)一的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，許多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目難以獲得有效的投資和資源支持。為了解決這一問(wèn)題，建立“創(chuàng)投基金”這一機(jī)制顯得尤為重要。

蔣玉才在深入分析創(chuàng)業(yè)投資的重要性時(shí)，強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)投基金在推動(dòng)行業(yè)社會(huì)化、規(guī)范化、專業(yè)化發(fā)展中的關(guān)鍵作用。他指出，在討論創(chuàng)業(yè)基金時(shí)，我們必須認(rèn)識(shí)到其本質(zhì)是一種基于信任和授權(quán)的合作關(guān)系。GP（基金管理人）與LP（基金出資人）之間的良好關(guān)系對(duì)于基金的成功至關(guān)重要。這種關(guān)系要求GP具有高度的信譽(yù)和專業(yè)能力，以保障LP的根本利益和充分知情權(quán)；同時(shí)，LP本身也應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的長(zhǎng)期資本，有挑選和監(jiān)督GP的能力，以及對(duì)GP和行業(yè)有足夠的認(rèn)可和尊重，以支持GP的決策權(quán)和相對(duì)利益。

蔣玉才進(jìn)一步提出，未來(lái)的創(chuàng)業(yè)投資將呈現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)?；⑵放苹内厔?shì)。創(chuàng)業(yè)基金要想獲得規(guī)模化的發(fā)展，以LP的根本利益為先，維持關(guān)系的透明度和高效溝通的專業(yè)可靠的GP團(tuán)隊(duì)、長(zhǎng)期穩(wěn)定的LP資金來(lái)源、包括稅收政策、監(jiān)管制度、法律保障等各方面寬松優(yōu)惠的外部環(huán)境缺一不可。

在提升創(chuàng)業(yè)投資能力方面，除了日常工作實(shí)踐的積累，系統(tǒng)性的商業(yè)管理知識(shí)學(xué)習(xí)同樣不可或缺。香港中文大學(xué)（深圳）管理學(xué)理學(xué)碩士項(xiàng)目MBM早在前期調(diào)研中，就發(fā)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)端和資本端中間的明顯壁壘，而從學(xué)術(shù)的角度以及整個(gè)粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展來(lái)看，產(chǎn)業(yè)和資本的有效融合是必然的。所以MBM項(xiàng)目立足灣區(qū)，推出了“金融+管理+產(chǎn)業(yè)”的復(fù)合人才培養(yǎng)模式，設(shè)立了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)管理、投資管理、綜合管理三大核心選修方向。

MBM在專題開(kāi)展上，持續(xù)深度剖析全球金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)變化，聚焦未來(lái)高潛產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展與體驗(yàn)創(chuàng)新，并網(wǎng)羅全球先進(jìn)的生產(chǎn)與制造的管理實(shí)踐案例。真正把“讓創(chuàng)業(yè)者更懂管理，讓資本更懂產(chǎn)業(yè)”的課程主旨，貫穿到整個(gè)課程體系和教學(xué)管理過(guò)程中。這樣的教育模式不僅加深了學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)、企業(yè)管理與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的理解，也更有效地助力人才能力發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的匹配，培養(yǎng)出既懂得金融市場(chǎng)運(yùn)作，又深諳企業(yè)管理和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的復(fù)合型人才，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與資本的有效融合，加速區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

不動(dòng)產(chǎn)基金的改革與展望

蔣玉才深入討論了不動(dòng)產(chǎn)基金投資在中國(guó)資本市場(chǎng)中的重要改革作用，以及它對(duì)于社會(huì)投資者和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的深遠(yuǎn)意義。

“不動(dòng)產(chǎn)基金投資是中國(guó)資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重大改革，它可以滿足多數(shù)社會(huì)投資者對(duì)穩(wěn)定回報(bào)和低風(fēng)險(xiǎn)的需求，也可以為優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)提供證券化的渠道，同時(shí)為國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。”

在2023年3月，國(guó)家正式批準(zhǔn)了7家不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金管理公司進(jìn)行試點(diǎn)，這標(biāo)志著不動(dòng)產(chǎn)基金投資從單一的住宅擴(kuò)展到了更廣泛的居住用房和商業(yè)用房領(lǐng)域。這一政策的實(shí)施，不僅拓寬了不動(dòng)產(chǎn)基金的投資領(lǐng)域，也為市場(chǎng)帶來(lái)了新的活力。

未來(lái)，不動(dòng)產(chǎn)基金的發(fā)展方向?qū)⒕劢褂趯?duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化和重構(gòu)。通過(guò)基金化和證券化的手段，不動(dòng)產(chǎn)基金將實(shí)現(xiàn)對(duì)特殊用途房產(chǎn)的整體持有和專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，從而提升資產(chǎn)的收益水平。這不僅能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)更加穩(wěn)健的投資回報(bào)，也將有力促進(jìn)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)向著更加健康和穩(wěn)定的方向發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)：

創(chuàng)業(yè)投資和不動(dòng)產(chǎn)基金投資是中國(guó)資本市場(chǎng)的兩個(gè)重要領(lǐng)域，也是當(dāng)代商業(yè)人才不可或缺的認(rèn)知地圖。自2019年成立以來(lái)，香港中文大學(xué)（深圳）的管理學(xué)理學(xué)碩士項(xiàng)目MBM始終致力于通過(guò)提供綜合性、緊跟時(shí)代脈搏的商業(yè)管理課程，培育能夠適應(yīng)時(shí)代發(fā)展需求的高端商業(yè)人才。MBM項(xiàng)目不僅注重提升人才在商業(yè)知識(shí)和管理技能上的深度，更重視賦予他們?nèi)中缘囊暯呛投嗑S度的思考能力。通過(guò)跨平臺(tái)、跨行業(yè)的技能培養(yǎng)，MBM項(xiàng)目為學(xué)生開(kāi)辟了更為廣闊的職業(yè)發(fā)展道路，使他們能夠在充滿變化的工作環(huán)境中游刃有余，實(shí)現(xiàn)職業(yè)生涯的飛躍。目前，香港中文大學(xué)（深圳）的管理學(xué)理學(xué)碩士項(xiàng)目MBM2025級(jí)第一批次招生正在進(jìn)行中，歡迎感興趣的同學(xué)咨詢、了解。