公司面臨退市，控股股東非經營性占用超過95億元資金，還款方案卻仍在制定中。這樣的事情，發(fā)生在ST旭電身上。

根據(jù)ST旭電近期披露，金額超過95億元的非經營性占用，來自控股股東東旭集團有限公司（下稱“東旭集團”）多家關聯(lián)方，但部分占用方此前卻被列入非關聯(lián)供應商的預付賬款或預付工程設備款，近期才恢復了關聯(lián)方的“真身”。

大股東占款問題被揭露后，ST旭電也戴上了面值退市“緊箍”。截至8月14日收盤，公司A、B股股票價格已經連續(xù)二十個交易日均低于1元，即將面臨面值退市。

大股東占款近百億元

即便監(jiān)管發(fā)出最后通牒，ST旭電的大股東占款問題仍未有顯著進展。

今年7月，ST旭電收到河北證監(jiān)局責令改正措施決定。決定書顯示，截至2023年12月31日，東旭集團及其關聯(lián)方占用ST旭電資金余額95.95億元，占ST旭電當期經審計凈資產的45.64%。根據(jù)《證券法》及其他相關規(guī)定，河北證監(jiān)局要求占用資金應在六個月內歸還，并在整改完成后提交書面報告。

根據(jù)ST旭電最新公告，截至8月13日，東旭集團非經營性占用公司資金仍有95.95億元，未有化解跡象。該公司在最新公告中稱，目前已發(fā)函要求控股股東及相關方盡快償還占用資金，徹底解決資金占用問題。

（圖片來源：ST旭電2023年財報）

根據(jù)公開資料，ST旭電是國內最大的液晶玻璃基板裝備制造、技術研發(fā)及生產銷售企業(yè)之一，是京東方等面板制造企業(yè)的上游企業(yè)。此前多年，ST旭電一直被質疑存在大股東占用資金的問題。

2019年11月，ST旭電在三季度賬面還有182億元貨幣資金情況下，出現(xiàn)18億元中票違約，業(yè)內人士開始質疑該公司賬面貨幣資金存疑，或被大股東占用。

該公司當時的財務特征也有諸多可疑之處。一方面，ST旭電存在“大存大貸”的財務特征。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2017年、2018年底，ST旭電的貨幣資金分別為273.71億元、198.07億元。同期，該公司有息負債（僅統(tǒng)計短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款三項）金額較高，總計分別為155億元、148億元。

另一方面，ST旭電的預付款項和其他非流動性資產等科目多年維持高位。截至2021年12月31日，ST旭電預付款項和其他非流動資產賬面余額共計156.48億元。

隱秘的關聯(lián)交易

近期ST旭電披露的多項公告，也勾勒了ST旭電大股東資金占用的脈絡，多筆隱秘關聯(lián)交易浮出水面。

該公司近期披露的一份專項說明顯示，中興財光華會計師事務所統(tǒng)計，2018年~2023年期間的95.94億元非經營性占用，來自北京曼尼奇科技開發(fā)有限公司（下稱“曼尼奇科技”）、北京中安宏富科技有限公司、北京航天運通科技有限公司等11家控股股東關聯(lián)方，形成的原因均為資金往來，核算科目包括預付賬款、其他非流動性資產。

第一財經注意到，部分占用款項在此前公布的資料中列示為非關聯(lián)供應商的預付賬款或預付工程設備款，近期才列為控股股東關聯(lián)人的非經營性占用款項。

以占用金額最大的曼尼奇科技為例，根據(jù)ST旭電此前回復問詢函信息，早在2021年，ST旭電對該公司的預付款余額就達到34.57億元，當時賬齡已有2~3年。以此推算，該筆款項最早在2017年就已產生。ST旭電在當時公告中稱，該筆款項是公司子公司擬委托曼尼奇科技代采組件、設備等。合同金額合計約62億元，其中預付金額34.57億元。

曼尼奇科技此前并未被列為控股股東關聯(lián)方，表面上也與東旭集團并無直接關聯(lián)。公開資料顯示，曼尼奇科技成立于2011年7月，注冊資本9億元，由自然人郭建青持股80%，趙玉芬持股20%。

但有線索顯示，曼尼奇科技與東旭集團存在某種聯(lián)系。

企查查數(shù)據(jù)顯示，曼尼奇科技披露的聯(lián)系電話，與東旭集團旗下的多家公司雷同，如北京東旭投資管理有限公司（下稱“東旭投資”）、東旭科技集團有限公司、東旭筑鼎投資發(fā)展集團有限公司、東旭光電投資有限公司。其中，東旭投資由東旭集團創(chuàng)始人李兆廷持股90%，李文廷持股10%。

近期ST旭電公布的專項說明公告進一步證實兩者間的關聯(lián)。公告顯示，曼尼奇科技為ST旭電控股股東關聯(lián)方，截至2023年底非經營性占有資金仍有34.57億元。

無獨有偶，截至2023年末，占用ST旭電3.04億元的湖南恒順達新能源科技開發(fā)有限公司（下稱“湖南恒順達”），也從非關聯(lián)方變?yōu)榭毓晒蓶|關聯(lián)方。

ST旭電在2022年5月問詢函回復中披露，公司在2020年向非關聯(lián)方湖南恒順達采購項目用設備，因此形成了3.04億元預付設備款。近期披露的專項說明中，該公司也已被列為控股股東關聯(lián)方，上述3.04億元款項構成非經營性占用。

這筆采購發(fā)生在2020年，但企查查顯示，湖南恒順達2020年7月就已因未按照《企業(yè)信息公示暫行條例》規(guī)定的期限公示年度報告而被列入經營異常。2023年7月25日，因被列入經營異常名錄滿三年仍未履行相關義務，湖南恒順達已被湖南省市場監(jiān)督管理局列入嚴重違法失信企業(yè)名單。

2021年底ST旭電預付工程設備款、預付賬款情況

（圖片來源：2022年ST旭電問詢函回復）

2023年年度ST旭電非經營性資金占用往來情況表

（圖片來源：ST旭電公告）

即將走向退市

多年大股東占款細節(jié)浮出水面，ST旭電開始直面規(guī)范類退市風險。

因未按時披露年報，證監(jiān)會在2024年5月8日對ST旭電立案調查。7月5日，河北證監(jiān)局向ST旭電下發(fā)了責令改正的行政監(jiān)管措施。根據(jù)深交所的上市規(guī)則，上市公司被控股股東或控股股東關聯(lián)人非經營性占用資金余額達到2億元以上，或者占公司最近一期經審計凈資產絕對值的30%以上，被證監(jiān)會責令改正但未在六個月內完成整改的，深交所可對該上市公司股票實施停牌，停牌后兩個月內仍未完成整改的實施退市風險警示，此后兩個月內仍未完成整改的，深交所將決定終止公司股票上市交易。

規(guī)范類退市時限未至，ST旭電已經鎖定面值退市終章。7月以來，ST旭電的股價持續(xù)下跌，并在7月9日復牌當天跌停，報收1.36元/股。隨后二十余個交易日，該股持續(xù)跌停。截至8月14日收盤，該股僅剩0.37元/股，且連續(xù)20個交易日低于1元，觸發(fā)面值退市。此外，ST東旭B（200413.SZ）當日報收0.16港元/股，也連續(xù)20個交易日低于1元。

根據(jù)深交所上市規(guī)則，在該所同時發(fā)行A、B股的上市公司，如果連續(xù)20個交易日的收盤價，同時均低于1元，深交所終止其股票上市交易。因觸及交易類強制退市情形而終止上市的股票不進入退市整理期。這也意味著，ST旭電或成為今年首家A、B股同時退市的上市公司。

股價持續(xù)下跌，快速走向退市背后，除上述大股東占款被披露因素外，自身經營業(yè)績不佳也是重要原因。根據(jù)7月發(fā)布的業(yè)績預告，ST旭電今年上半年仍處于虧損狀態(tài)，凈利潤虧損1.8億元~2.7億元。拉長時間線看，ST旭電已連續(xù)五年出現(xiàn)大額虧損，2019年~2023年凈利潤累計虧損超過百億元。