滬指本周漲0.6%，深成指跌0.52%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.26%。A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說：

①中信證券：靜待政策起效，量價(jià)磨底持續(xù)

中信證券研報(bào)表示，8月16日國常會(huì)定調(diào)后，政策進(jìn)入密集落實(shí)期，政策起效后將改善內(nèi)需，價(jià)格信號也將逐漸明確，全球市場正在從過度悲觀的衰退交易中修復(fù)，外需的預(yù)期正在改善，“類平準(zhǔn)”資金支撐與外部擾動(dòng)緩解下，在政策起效的觀察期，市場量價(jià)磨底持續(xù)，當(dāng)前建議繼續(xù)聚焦紅利與出海兩條主線，待市場拐點(diǎn)出現(xiàn)后再轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長和內(nèi)需主線。首先，7月國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)符合預(yù)期，偏弱內(nèi)需仍需政策支持，8月16日國常會(huì)提出“堅(jiān)定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”，政策進(jìn)入密集落實(shí)期，靜待政策起效改善地產(chǎn)和PPI等價(jià)格信號；而中報(bào)進(jìn)入披露高峰期，預(yù)計(jì)亮點(diǎn)在部分資源品和出口導(dǎo)向的制造業(yè)。其次，全球市場正從前期的衰退交易中修復(fù)，悲觀的外需預(yù)期有望持續(xù)修復(fù)，美元9月降息漸行漸近，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好也在修復(fù)。最后，“類平準(zhǔn)”資金仍是市場重要支撐，外資邊際影響有望逐步改善，當(dāng)前需靜待政策落地起效，市場量價(jià)磨底持續(xù)，建議繼續(xù)聚焦紅利與出海兩條主線。

②光大證券：市場上行可期，高股息及“科特估”值得長期關(guān)注

光大證券研報(bào)表示，等待三季度末的機(jī)會(huì)。當(dāng)前市場估值處于低位，預(yù)計(jì)未來市場的下行空間有限。9月份前后可能是市場上行的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，關(guān)注政策積極發(fā)力后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際改善、地產(chǎn)企穩(wěn)以及海外降息對我國貨幣政策掣肘減弱等因素共振帶來的機(jī)會(huì)。配置方向上，短期可繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)方向，中長期關(guān)注高股息及“科特估”。當(dāng)前的市場環(huán)境下，高股息板塊值得長期配置，政策對于分紅也在積極引導(dǎo)，將會(huì)提振高股息板塊情況；“科特估”方面，國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)當(dāng)前整體估值明顯低于海外，中期來看存在顯著的重估空間。

③東吳證券：三條線索研判A股市場走勢和風(fēng)格變化

東吳證券研報(bào)表示，當(dāng)前，A股進(jìn)入了成交量低迷的階段，表征市場成交狀態(tài)的量能指數(shù)已經(jīng)到了2014年以來的低迷區(qū)間，前期，全球市場經(jīng)歷了巨幅震蕩，但本輪A股振幅明顯更小。展望后市，第一，隨著積極因素的積累，市場對于資產(chǎn)價(jià)格底部承壓的一致預(yù)期有望得到逆轉(zhuǎn)，一致預(yù)期的分歧和瓦解將促使市場波動(dòng)率回升，可以預(yù)見，全球已經(jīng)逐步進(jìn)入到一個(gè)波動(dòng)率上行的階段，全球資產(chǎn)的高低切換有望出現(xiàn)；第二，過去幾年微盤、紅利風(fēng)格明顯強(qiáng)勢的極致風(fēng)格博弈將發(fā)生均值回歸，波動(dòng)率提升下A股資產(chǎn)內(nèi)部同樣將迎來高低切換，成長風(fēng)格崛起可期；第三，AI第二波紅利疊加我國科技創(chuàng)新政策的優(yōu)先級明顯提升，政策助力疊加產(chǎn)業(yè)趨勢上行，科技股的春天正在到來。

④銀河證券：A股市場處在探底過程中 未來反彈概率逐漸提升

銀河證券研報(bào)表示，當(dāng)前A股市場估值仍處于歷史中低水平，市場處在探底過程中，但未來反彈概率逐漸提升。配置方面：（1）進(jìn)入中報(bào)業(yè)績密集披露期，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期的行業(yè)；（2）關(guān)注景氣度正在改善的行業(yè)，例如，新的AI產(chǎn)品及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈等；（3）關(guān)注政策預(yù)期較強(qiáng)的主題或行業(yè)，例如新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主題、擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)板塊和基建投資板塊等。