“2024年是電子行業(yè)業(yè)績反轉(zhuǎn)年。” 國泰君安電子首席分析師舒迪對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，行業(yè)內(nèi)各個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)業(yè)績同比均有明顯改善，行業(yè)整體業(yè)績高增長。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年7月份，主要裝備行業(yè)中，電子行業(yè)增長14.3%，增速較6月份加快3個(gè)百分點(diǎn)，今年以來連續(xù)兩位數(shù)增長，7月份對(duì)全部規(guī)模以上工業(yè)增長貢獻(xiàn)率達(dá)25.9%，居各工業(yè)行業(yè)首位。

從上市公司業(yè)績表現(xiàn)來看，據(jù)同花順數(shù)據(jù)iFinD統(tǒng)計(jì)，截至8月25日，A股已有207家上市公司披露半年報(bào)，其中172家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比超過八成，還有35家公司出現(xiàn)虧損。其中，深市已有81家電子行業(yè)上市公司發(fā)布半年報(bào)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超190億元，同比增長38.68%。

廣發(fā)證券電子首席分析師耿正對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，近期多家電子行業(yè)公司相繼發(fā)布2024年半年報(bào)，業(yè)績?cè)鲩L趨勢(shì)明顯，其中AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體芯片和半導(dǎo)體設(shè)備等三個(gè)方向中的重點(diǎn)公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

具體來看，截至8月23日，深市已有127家電子行業(yè)上市公司通過半年報(bào)、業(yè)績預(yù)告或快報(bào)披露上半年經(jīng)營業(yè)績，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超263億元，同比增長145%。其中包括京東方A、江波龍、TCL科技等42家公司凈利潤增速超100%，立訊精密、北方華創(chuàng)、三環(huán)集團(tuán)等7家公司凈利潤超10億元。

以面板巨頭京東方A為例，公司2024年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，該公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21億元-23億元，同比增長185%-213%。京東方A稱，報(bào)告期內(nèi)，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度上升，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，公司經(jīng)營情況同比改善。

另外，專注于集成電路裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的長川科技，今年上半年也實(shí)現(xiàn)營收凈利雙增。其中營業(yè)收入15.28億元，同比增長100.46%；凈利潤2.15億元，同比增長949.29%。據(jù)長川科技披露，該公司營業(yè)收入倍增，主要得益于市場(chǎng)回暖、銷售需求提升引起的本期銷售規(guī)模大幅增長。尤其是公司應(yīng)用于集成電路測(cè)試領(lǐng)域的產(chǎn)品覆蓋度不斷拓寬，市場(chǎng)占有率持續(xù)穩(wěn)步攀升。

還有微電聲領(lǐng)域龍頭歌爾股份2024年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入403.82億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤12.25億元，同比增長190.44%；基本每股收益同比增長200%至0.36元。歌爾股份此前表示，該公司上半年業(yè)績變動(dòng)主要是由于智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件業(yè)務(wù)的盈利能力得到改善。

庫存周期、AI創(chuàng)新、半導(dǎo)體新產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)張成為2024年驅(qū)動(dòng)電子行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L的三大因素。耿正表示，一是庫存去化結(jié)束，需求逐漸復(fù)蘇；二是AI產(chǎn)品創(chuàng)新精彩紛呈，云側(cè)AI和端側(cè)AI 協(xié)同發(fā)展；三是半導(dǎo)體新產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)張，國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)。

舒迪分析稱，本輪補(bǔ)庫始于2023年Q2-Q3季度，消費(fèi)電子手機(jī)/PC持續(xù)了約3-4個(gè)季度的拉庫存動(dòng)作，直接帶動(dòng)相關(guān)元器件價(jià)格修復(fù)性上漲，以存儲(chǔ)芯片為例價(jià)格漲幅高達(dá)70%-80%，相關(guān)環(huán)節(jié)利潤修復(fù)明顯。AI創(chuàng)新方面海外投資強(qiáng)度高于國內(nèi)，以英偉達(dá)為核心的云側(cè)AI資本開支投資預(yù)計(jì)將至少持續(xù)2-3年，直接拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈訂單高增長。此外，中國大陸半導(dǎo)體成熟工藝自主可控仍在加強(qiáng)，大陸成熟制程Fab產(chǎn)能利用率明顯高于海外。

展望未來，就上述業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素而言，舒迪表示，補(bǔ)庫周期正接近尾聲，AI創(chuàng)新海內(nèi)外持續(xù)共振，半導(dǎo)體自主可控步入先進(jìn)制程領(lǐng)域。

業(yè)績方面，耿正認(rèn)為，電子行業(yè)已經(jīng)從周期底部走出來，開啟新的成長周期，下半年業(yè)績有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢(shì)。