據(jù)上交所，截至2024年10月31日，滬市2265家上市公司完成2024年三季報(bào)披露。數(shù)據(jù)顯示，存量和增量政策漸次落地、協(xié)同發(fā)力，上市公司主動(dòng)作為、提質(zhì)增效，滬市整體經(jīng)營業(yè)績邊際改善，重新步入上升軌道，佐證了國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行筑底企穩(wěn)的向好態(tài)勢(shì)。

一、業(yè)績重拾增長

2024年前三季度，滬市上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.48萬億元，同比微降1.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.61萬億元、扣非后凈利潤3.45萬億元，同比增長1.8%、2.2%，增速較上半年由負(fù)轉(zhuǎn)正，重拾增長。分季度看，第三季度邊際修復(fù)態(tài)勢(shì)明顯，凈利潤、扣非后凈利潤同比分別增長8.3%、7.8%，高于第二季度同比7.3個(gè)百分點(diǎn)、5.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比第二季度分別增長5.6%、4.6%。

二、政策效果漸顯

一攬子政策持續(xù)發(fā)力顯效。“以舊換新”激發(fā)消費(fèi)活力，汽車、家電等重點(diǎn)消費(fèi)品銷量增幅明顯。汽車行業(yè)前三季度凈利潤同比增長17%，5家乘用車企業(yè)凈利潤同比增長11%。

外貿(mào)政策接續(xù)落地，出口積極因素累積增多?？苿?chuàng)板公司以產(chǎn)品出口、技術(shù)輸出開拓海外市場(chǎng)新增長極，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有10余家創(chuàng)新藥公司與海外藥企達(dá)成約30項(xiàng)License-out授權(quán)合作，前三季度體外診斷公司15項(xiàng)產(chǎn)品在海外市場(chǎng)獲準(zhǔn)注冊(cè)。

新一輪大規(guī)模設(shè)備更新政策，帶動(dòng)工程機(jī)械、軌交設(shè)備前三季度凈利潤分別增長10%、3%；老舊營運(yùn)船舶報(bào)廢更新、綠色轉(zhuǎn)型加快，船舶公司生產(chǎn)訂單飽滿，航海裝備凈利潤大幅增長35%。城市公交車電動(dòng)化替代、老舊營運(yùn)柴油貨車更新改造，商用車、物流設(shè)施投資環(huán)比增長82%、26%；旅游景區(qū)、文娛設(shè)施加快更新?lián)Q代，投資同比增長11%、28%。超長期特別國債、專項(xiàng)債等發(fā)行使用為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金保障，鐵路運(yùn)輸、公用事業(yè)、煤炭前三季度投資增速分別為14%、13%、19%。

資本市場(chǎng)也受益于一攬子增量政策?；刭徳龀衷儋J款、互換便利工具等系列新政落地后，已有39家次公司披露利用專項(xiàng)貸款進(jìn)行回購增持，回購增持專項(xiàng)貸款規(guī)模近百億元。

三、向新勢(shì)頭強(qiáng)勁

2024年前三季度，滬市公司持續(xù)加大科技創(chuàng)新投入，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，“四新”經(jīng)濟(jì)漸變漸成。實(shí)體類公司合計(jì)研發(fā)投入6079億元，同比增長2%，102家公司研發(fā)投入超10億元、164家公司研發(fā)增速超50%、435家研發(fā)強(qiáng)度超10%。其中，科創(chuàng)板持續(xù)打造培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“主陣地”，研發(fā)投入迭創(chuàng)新高，累計(jì)實(shí)現(xiàn)研發(fā)投入1040億元，同比增長7%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)達(dá)12.6%。

四、現(xiàn)金流得到改善

三季度以來，在國務(wù)院解決拖欠企業(yè)賬款問題相關(guān)政策的推動(dòng)下，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流明顯改善。數(shù)據(jù)顯示，滬市實(shí)體企業(yè)前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流降幅較上半年大幅收窄20.7個(gè)百分點(diǎn)，其中第三季度凈流入1.22萬億元，同比增長8.6%，環(huán)比增幅高達(dá)23.1%。業(yè)績“含金量”明顯提升。實(shí)體企業(yè)第三季度銷售現(xiàn)金流覆蓋營收1.05倍，同比、環(huán)比均呈現(xiàn)改善趨勢(shì)；凈利潤現(xiàn)金含量2.07倍，同比、環(huán)比分別增加0.33倍、0.52倍。資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，三季度末資產(chǎn)負(fù)債率58.66%，較半年度末下降0.24個(gè)百分點(diǎn)。

五、高質(zhì)量并購案例迭出

“并購六條”“科創(chuàng)板八條”多項(xiàng)政策落地，激發(fā)資本市場(chǎng)并購重組活力。三季度以來，已有25家滬市公司披露并購重組方案或停牌實(shí)施重組，合計(jì)交易金額超2400億元。

六、ETF成為“三投資”理念的重要表征

以ETF為代表的指數(shù)型基金成為規(guī)模增長“主力軍”，市場(chǎng)活躍度再上新臺(tái)階。截至10月底，滬市ETF規(guī)模約2.6萬億元、成交額約22萬億元，非貨幣ETF凈流入近7900億元，均創(chuàng)歷史新高，ETF日均成交額和總規(guī)模分別穩(wěn)居亞洲第1、第2位。與此同時(shí)，寬基旗艦產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。截至10月底，滬市權(quán)益ETF規(guī)模約2.1萬億元，較年初增長91%，寬基ETF總規(guī)模1.6萬億元，占權(quán)益ETF的77%。滬深300ETF產(chǎn)品已成為境內(nèi)規(guī)模最大的ETF品種，總規(guī)模突破1萬億元，其中滬市產(chǎn)品占比超8成。