全球PC消費市場從疲軟走向回暖，生成式AI被視作是“關(guān)鍵變量”。從今年5月聯(lián)想在中國市場交付了第一臺AI PC以來，不到半年的時間里，AI PC到底賣得怎么樣？

今日聯(lián)想董事長楊元慶對第一財經(jīng)記者表示，從中國市場的出貨量來看，AI PC在聯(lián)想PC業(yè)務(wù)的占比從上個季度的5%提升到本季度的14%，在全球市場也看到了類似的增長軌跡。聯(lián)想中國區(qū)總裁劉軍則表示，AI PC已經(jīng)帶動了PC平均單價的大幅增長。

但聯(lián)想已經(jīng)不再把雞蛋放在PC這一個“籃子”里。今日聯(lián)想集團(tuán)公布了截至2024年9月30日的2024/25財年第二財季業(yè)績，PC以外的業(yè)務(wù)營收占比接近46%，同比提升超5%。

該季度，聯(lián)想集團(tuán)實現(xiàn)營收1279億人民幣，同比增長近24%，所有主營業(yè)務(wù)營收都實現(xiàn)了雙位數(shù)增長；按照非香港財務(wù)報告準(zhǔn)則，凈利潤近29億人民幣，同比增長48%。研發(fā)費用同比增長近10%。

“過去十年我們一直在驅(qū)動業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略，不再僅僅依賴于PC，而且新的業(yè)務(wù)增長都比PC業(yè)務(wù)增長要快。”楊元慶在今日對第一財經(jīng)記者表示，相信這樣的趨勢長期可持續(xù)，“非PC業(yè)務(wù)（占比）很快就會突破50%以上”。

中國市場AI PC出貨量占比達(dá)14%

去年第二財季時，PC行業(yè)正值谷底。當(dāng)時，楊元慶對第一財經(jīng)記者表示，“個人電腦市場已經(jīng)觸底，但明年AI PC有望帶來新一輪增長的可能。”

到了今年，全球PC經(jīng)歷了兩個季度的溫和增長后，第三季度市場出現(xiàn)短暫回調(diào)，IDC數(shù)據(jù)顯示，盡管全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但2024年第三季度全球傳統(tǒng)PC出貨量同比下降2.4%至6880萬臺。成本上升和庫存補(bǔ)充等因素導(dǎo)致上一季度出貨量激增，銷售周期略有放緩。

對于PC行業(yè)出現(xiàn)下降的市場情況，楊元慶稱聯(lián)想通過自主制造和外包相結(jié)合，更好地控制住了成本，提高交付能力，該業(yè)務(wù)仍實現(xiàn)增長。

分業(yè)務(wù)來看，IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)營收968億人民幣，同比增長17.4%。其中核心主業(yè)個人電腦業(yè)務(wù)營收同比增長12.1%，聯(lián)想在財報中特別提到，由于《黑神話：悟空》等游戲所帶來的消費趨勢，導(dǎo)致游戲機(jī)型的收入實現(xiàn)了雙位數(shù)的強(qiáng)勁增長，推動了消費組合中對于高附加值機(jī)型的需求轉(zhuǎn)向。此外，智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收同比增幅達(dá)43%，創(chuàng)下聯(lián)想并購摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)以來的最高季度銷量。

除了PC與手機(jī)外，人工智能正在驅(qū)動全球基礎(chǔ)設(shè)施市場持續(xù)增長，投資熱潮強(qiáng)力拉動聯(lián)想基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)集團(tuán)（ISG）的業(yè)績表現(xiàn)。在本財季，ISG總體營收237億人民幣，同比增長65%。其中存儲、軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)營收總和同比增長35%，海神液冷服務(wù)器營收同比增長超過48%。

但上述業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)盈利，該業(yè)務(wù)上半年虧損在7300萬美元。楊元慶表示，這一業(yè)務(wù)不斷面臨市場變化的挑戰(zhàn)，業(yè)界對于基礎(chǔ)設(shè)施的需求從傳統(tǒng)計算需求和負(fù)載向人工智能計算負(fù)載轉(zhuǎn)變，聯(lián)想通過ODM+的策略構(gòu)建了針對云廠商的業(yè)務(wù)。目前這一部分的業(yè)務(wù)占了ISG營收的半壁江山，而且實現(xiàn)盈利，這意味著ISG整體業(yè)務(wù)在向盈虧平衡點邁進(jìn)，接下來“主要看執(zhí)行”。

作為增長新引擎，方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）季度營收155億人民幣，同比增長近13%，運營利潤率超過20%。其中，運維服務(wù)、項目與解決方案服務(wù)營收在SSG整體營收占比近60%。

分區(qū)域看，在上半財年聯(lián)想在中國市場收入增長26%，主要是個人電腦業(yè)務(wù)增長帶動，聯(lián)想稱部分原因是中國近期推出經(jīng)濟(jì)刺激措施。

此外，亞太區(qū)（不包括中國）、歐洲-中東-非洲及美洲的收入分別增長28%、22%及16%。尤其是印度及日本，主要是高端產(chǎn)品Edge和Razr業(yè)務(wù)帶動智能手機(jī)收入錄得三位數(shù)增長。

加大投資混合式人工智能

伴隨著生成式AI今年走向越來越多場景落地，AI 在多大程度上帶動聯(lián)想增長，也成為外界關(guān)心的問題。

楊元慶今日對第一財經(jīng)表示，聯(lián)想最新一個季度 AI PC出貨量占國內(nèi)筆記本總出貨量的14%。接下來，AI PC有望持續(xù)推動個人電腦市場穩(wěn)步復(fù)蘇，并進(jìn)入新一輪換機(jī)周期，到 2027 年，AI PC在個人電腦市場的占比有望接近80%。

聯(lián)想中國區(qū)總裁劉軍表示，今年自然年的第一、第二季度，消費型PC處于負(fù)增長，但伴隨著以舊換新政策的推出，有效地激發(fā)了消費者的購買熱情，PC品類也因此受益。按照IDC的預(yù)計，這將給下半年的消費PC市場帶來1.9個百分點的增長。

他對記者透露，今年雙11聯(lián)想中國PC銷量同比增長了5%，銷售額同比增長15%。AI PC帶動了PC平均單價的大幅增長，其中消費PC同比增長6%，銷售額同比增長18%。

而對于科技巨頭相繼加大AI相關(guān)的資本支出，這一發(fā)展勢頭是否可以持續(xù)，楊元慶的觀點是：“絕對相信AI不是泡沫，是可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會。”

他對記者表示，AI不僅僅是大模型，以及文生文。文生圖，更多是基于豐富的個人、企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)揮價值，這需要存儲能力、網(wǎng)絡(luò)能力、算法等多個要素在齊頭并進(jìn)，AI會變得越來越現(xiàn)實。而且AI不只在云上，聯(lián)想看好的云在混合式的AI，也就是公共智能和私域智能混合并用是大方向，在這樣的判斷下，將持續(xù)加大對于混合式人工智能的投入。

 具體而言，在推進(jìn)個人智能領(lǐng)域投入上，除了加大對于AI PC投入力度，聯(lián)想還在拓展平板電腦、手機(jī)、AR/VR耳機(jī)等多種智能化終端設(shè)備，通過這些設(shè)備生成的數(shù)據(jù)將被統(tǒng)一管理和調(diào)用，為構(gòu)建個人智能體或“個人智能雙胞胎”。

為實現(xiàn)這一目標(biāo)，聯(lián)想還需要深入研究多項技術(shù)，包括壓縮模型以提高智能終端上的運行效率、協(xié)助個人構(gòu)建知識庫、優(yōu)化異構(gòu)計算以支持不同應(yīng)用、拓寬基于個人智能體的應(yīng)用范圍以及保護(hù)個人隱私和數(shù)據(jù)安全。

此外，聯(lián)想還將加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投資，特別是針對高性能計算需求日益增長的GPU服務(wù)器。鑒于GPU服務(wù)器的高能耗特性，將積極探索并發(fā)展水冷或液冷等先進(jìn)散熱技術(shù)以滿足高性能計算對能效的嚴(yán)苛要求。

同時，聯(lián)想還計劃在水平和垂直兩個維度上深化智能化解決方案的研發(fā)與投資推動各行各業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能化升級。楊元慶稱上述這些領(lǐng)域都是聯(lián)想持續(xù)投資的重點。