時值“送年”辭舊迎新，原本是韓國民眾聚餐、出游、探親訪友的好機會，而今年這些慣例卻被12月初韓國總統(tǒng)尹錫悅發(fā)起的戒嚴令風(fēng)波攪亂了節(jié)奏。

盡管月初的戒嚴令風(fēng)波只持續(xù)了短暫的6小時，但后續(xù)韓國朝野就彈劾總統(tǒng)的持續(xù)博弈，已使得韓國的金融市場、零售業(yè)等率先感受到了陣陣寒意。

而大洋彼岸的美國，當選總統(tǒng)特朗普即將在1個月后正式上臺，如果沒有戒嚴令風(fēng)波，韓國各界正忙于通過各種渠道與特朗普2.0政府打交道，但如今要面對的卻是提前到來的大選，抑或尹錫悅彈劾案折戟憲法法院的前景。

在戒嚴令風(fēng)波發(fā)生前，韓國央行已將韓國2024年經(jīng)濟增長率預(yù)測值從2.4%下調(diào)至2.2%，將2025年經(jīng)濟增長率預(yù)測值從2.1%下調(diào)至1.9%。如今隨著國內(nèi)外的不確定性加劇，再疊加內(nèi)需低迷、韓元疲弱以及消費萎縮等多重因素，韓國經(jīng)濟在2024年末再次面對復(fù)雜且艱巨的考驗。12月19日，韓元對美元匯率盤中失守1450韓元，創(chuàng)下全球金融危機以來的最低值。韓國主要股市指數(shù)KOSPI指數(shù)也下跌48.50點，至2435.93點。

上海市朝鮮半島研究會副會長、上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)朝鮮半島研究中心主任詹德斌告訴第一財經(jīng)，戒嚴令風(fēng)波及后續(xù)的彈劾對韓國經(jīng)濟的總體影響有限，相較于內(nèi)部變化，中長期更應(yīng)關(guān)注特朗普2.0等外部因素對韓國經(jīng)濟的影響。

呼吁民眾恢復(fù)年末聚會

戒嚴令風(fēng)波以來，韓國餐飲業(yè)最先受到?jīng)_擊。

韓國信用數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，12月2日至9日，韓國小型餐飲企業(yè)信用卡交易額較去年同期減少9%。根據(jù)韓國中小企業(yè)中央會（KBIZ）12月10日至12日對248家餐廳和257家酒店的調(diào)查，近半數(shù)受訪者（約合46.9%）表示，自宣布戒嚴以來，年末聚餐等活動的取消導(dǎo)致收入明顯下滑。同時，尚未受到直接沖擊的商戶中，有46.6%的受訪者擔(dān)憂后續(xù)經(jīng)營會面臨不利影響。韓國微型企業(yè)聯(lián)合會（KFME）近日調(diào)查顯示，在餐飲、住宿、零售等服務(wù)行業(yè)的1630余名小微企業(yè)主中，88.4%的人表示宣布戒嚴以來銷售額下降，89.2%反映顧客減少。

詹德斌告訴第一財經(jīng)，當前正逢韓國企業(yè)和民眾慶祝歲末年初的階段，很多民眾其實已制定了親友間的聚會等安排，結(jié)果戒嚴令一來，出于對歷史的記憶，很多韓國民眾白天上班、上學(xué)，晚上去參加示威活動，結(jié)果導(dǎo)致聚餐、旅游等安排紛紛取消。在詹德斌看來，這將導(dǎo)致韓國本就低迷的內(nèi)需更不如以前。

當前，內(nèi)需已成為韓國經(jīng)濟薄弱的一環(huán)。消費萎縮在今年更加明顯，高物價和高利率使得韓國民眾越來越不愿打開錢包。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，韓國零售銷售額指數(shù)同比下降1.9%，從2022年二季度開始，已連續(xù)10個季度呈現(xiàn)下降趨勢，創(chuàng)下自1995年開始統(tǒng)計相關(guān)數(shù)據(jù)以來的最長連降紀錄。尤其是大型超市和免稅店的銷售額甚至未能恢復(fù)到疫情初期的水平，顯示出消費疲軟已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性固化的風(fēng)險。

韓國智庫韓國開發(fā)研究院9日在一份報告中警告說：“韓國經(jīng)濟的不確定性正在增加。消費和建筑投資持續(xù)低迷，將限制內(nèi)需復(fù)蘇。”

面對持續(xù)低迷的消費市場，韓國經(jīng)濟副總理兼企劃財政部長官崔相穆、國會議長禹元植等官員紛紛發(fā)聲，呼吁民眾恢復(fù)年末聚會。與此同時，韓國金融界也發(fā)聲呼吁恢復(fù)年末聚會。韓國KB金融集團與友利金融集團等公司已明確表示，內(nèi)部年末活動將如期舉辦，用實際行動幫助周邊地區(qū)的中小企業(yè)主。此外，銀行業(yè)正在商討一系列支持小商戶的措施，包括低息貸款和債務(wù)調(diào)整。

與戒嚴風(fēng)波同時推行的還有涉及2025年韓國經(jīng)濟走勢的預(yù)算表決。11月29日，韓國國會預(yù)算決算特別委員會在執(zhí)政黨國民力量黨議員缺席的情況下通過削減版預(yù)算案，彼時最大在野黨共同民主黨計劃在法定期限12月2日的國會全體會議上表決通過。但戒嚴令的發(fā)生使得預(yù)算表決陷入僵持。直至10日表決前幾小時，朝野雙方才提出交換條件，但最終未能達成一致。

也正是在首次彼此未達成一致的情況下，韓國國會10日通過總額673.3萬億韓元（約合3.4萬億元人民幣）的削減版2025年財政預(yù)算案。不同于其他法案，預(yù)算案一經(jīng)國會全會通過，總統(tǒng)無權(quán)否決。韓國一些經(jīng)濟學(xué)家認為，削減預(yù)算更不利于刺激當前低迷的韓國經(jīng)濟。詹德斌對此表示，未來要觀望是否會出臺補充預(yù)算案。

更應(yīng)關(guān)注外部變數(shù)

自月初戒嚴令風(fēng)波及彈劾案兩度闖關(guān)國會以來，韓國資本市場一度也經(jīng)歷了“過山車”般的震蕩。韓媒統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，尤其是戒嚴令風(fēng)波后的三天之內(nèi)，韓國股市總市值蒸發(fā)了58萬億韓元（約合2958億元人民幣），4000多億美元的外匯儲備也受到“威脅”。當時韓元匯率一度跌至1440韓元對1美元的兩年來新低。

10日，崔相穆與韓國央行行長李昌鏞、金融委員會委員長金秉煥、金融監(jiān)督院院長李卜鉉密集召開會議，討論金融與外匯市場的動態(tài)和應(yīng)對方案。好在彈劾案在國會成功通過后，韓國股市在本周初迎來反彈，但隨著彈劾案遞交至憲法法院，后續(xù)審理的前景仍存變數(shù)，外界的憂慮仍未被消除。詹德斌對此解釋為，最高決策中心的缺失，是海外投資者對韓國經(jīng)濟未來走勢感到不確定的因素之一，“當前代行總統(tǒng)權(quán)限的國務(wù)總理韓德洙也被在野黨檢舉涉嫌‘內(nèi)亂罪’，再加上他所能行使的權(quán)力有限，因此很難做出重大決策”。

國際評級機構(gòu)也在密切關(guān)注韓國國內(nèi)這場政治風(fēng)波的影響。惠譽評級亞太區(qū)主權(quán)評級董事杰瑞米·祖克（Jeremy Zook）告訴第一財經(jīng)，政治風(fēng)波對韓國的主權(quán)信用評級影響有限，“戒嚴令的取消說明韓國的機構(gòu)依然強大，能夠承受戒嚴令帶來的一些壓力?；葑u不認為韓國的經(jīng)濟指標及外部的融資實力會受到根本性的長期影響。短期，預(yù)計主權(quán)評級不會受到壓力，但是會關(guān)注是否會開始影響韓國實施有效的財政改革和財政管理能力。”

韓國企劃財政部和韓央行此前發(fā)布聲明表示，韓國政府將每天24小時密切監(jiān)控經(jīng)濟、金融和外匯市場，并在必要時采取預(yù)防性措施來穩(wěn)定市場，因此現(xiàn)階段發(fā)生匯率危機的可能性不大。

詹德斌認為，當前來看，韓國國內(nèi)的不確定性還是被束縛在憲法框架內(nèi)，從中長期來看，對韓國經(jīng)濟而言，外部影響性更大。“2003年時任總統(tǒng)盧武鉉被彈劾、2016年樸槿惠總統(tǒng)被彈劾時，對韓國經(jīng)濟影響都不是很大。與之前相比，當前韓國經(jīng)濟整體的確不如從前，比如面臨內(nèi)需不振、債務(wù)走高的情況，對外又要面對特朗普上臺的關(guān)稅威脅、韓國當前過渡期的領(lǐng)導(dǎo)人是否被特朗普認可、駐韓美軍的費用承擔(dān)可能被提高等問題，還有三星、SK在美設(shè)廠補貼面臨被（特朗普）取消的窘境。”在詹德斌看來，三星、SK兩大集團占韓國經(jīng)濟比重較大，如果這兩家企業(yè)未來的預(yù)期不佳，會波及整個韓國經(jīng)濟。

“韓國有應(yīng)對彈劾引發(fā)各種波動的經(jīng)驗。”詹德斌表示，“從中長期來看，韓國國內(nèi)的消極因素會慢慢消失。更重要的是未來需要關(guān)注韓國如何應(yīng)對特朗普上臺后所帶來的外部因素的變化，比如如何平衡中韓與韓美關(guān)系，如何與美國政府協(xié)調(diào)韓企在美享受的補貼問題，如何在全球競爭激烈的創(chuàng)新氛圍中突出重圍等。”