①我國5G用戶數(shù)突破10億戶，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會

工業(yè)和信息化部23日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，我國5G移動電話用戶達(dá)10.02億戶，占移動電話用戶的56%，占比較上年末提高9.4個百分點(diǎn)。截至11月末，5G基站總數(shù)達(dá)419.1萬個，比上年末凈增81.5萬個；全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達(dá)12億個，比上年末凈增6360萬個。

銀河證券指出，5G應(yīng)用有望規(guī)?；l(fā)展，優(yōu)選子行業(yè)景氣邊際改善優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。建議關(guān)注網(wǎng)絡(luò)基建升級+央企引領(lǐng)新空間的電信運(yùn)營商，光模塊龍頭，智算建設(shè)+運(yùn)維龍頭，物聯(lián)網(wǎng)及前沿應(yīng)用等。

②中辦、國辦：深化低空空域管理改革，發(fā)展通用航空和低空經(jīng)濟(jì)

12月23日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場的意見。在完善綜合交通運(yùn)輸管理體制機(jī)制方面，意見提及，持續(xù)推進(jìn)空管體制改革，深化低空空域管理改革，發(fā)展通用航空和低空經(jīng)濟(jì)。在優(yōu)化土地和空域資源配置方面，意見提及，擴(kuò)大空域資源供給，實(shí)施空域資源分類精細(xì)化管理。積極穩(wěn)妥推進(jìn)航線、時刻等資源的差異化、精準(zhǔn)化、協(xié)同化管理，科學(xué)合理增加臨時航線的劃設(shè)和使用。

民生證券指出，2024年以來各城市/區(qū)域陸續(xù)出臺了低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展方案，均較為明確地提出了低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)和任務(wù)時點(diǎn)，在發(fā)展路徑上兼顧低空飛行器制造和低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)兩方面，并體現(xiàn)了“因地制宜”的發(fā)展思路。目前地方城市競相出臺低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展方案，搶灘萬億市場，同時低空空域的改革和低空新基建的建設(shè)也在陸續(xù)開啟，行業(yè)或有望加速迎來發(fā)展拐點(diǎn)。關(guān)注低空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈和低空新基建兩條主線。

③OpenAI推出新模型o3，大模型能力更接近AGI

當(dāng)?shù)貢r間上周五，OpenAI在為期12個工作日的新品發(fā)布活動的最后一天展示了o1模型的下一代o3，并表示該模型有o3版本和精簡版o3-mini。OpenAI CEO山姆·奧爾特曼（Sam Altman）強(qiáng)調(diào)了o3在推理、編碼能力方面的提升，并表示o3模型不會立即推出，OpenAI會在1月底前正式推出o3 mini，并在之后推出完整版的o3。OpenAI表示，o3在ARC-AGI評估中獲得了破紀(jì)錄的分?jǐn)?shù)，o3的最高分?jǐn)?shù)也達(dá)到了代表人類水平的門檻85%，o3在某些條件下可以接近實(shí)現(xiàn)AGI（通用人工智能）。

中信建投指出，國內(nèi)外大廠均保持了大模型較快的升級迭代，模型能力迅速提升，更多的應(yīng)用場景將解鎖，應(yīng)用的爆發(fā)拉動算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求，預(yù)計(jì)2025年各科技巨頭仍將保持較高的資本開支強(qiáng)度，建議全面關(guān)注海外及國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，包括GPU、交換芯片、光模塊、交換機(jī)、液冷、電源、連接器等環(huán)節(jié)。