退市風(fēng)險(xiǎn)高懸的*ST信通（600289.SH）1月14日復(fù)牌上演“地天板”。

不過(guò)，據(jù)公司1月13日公告，因未在停牌 2 個(gè)月內(nèi)完成資金占用改正，*ST信通被疊加實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若在接下來(lái)的2個(gè)月內(nèi)仍未完成整改，公司股票將面臨終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

資金占用遲遲無(wú)法收回，公司連遭到中證中小投資者服務(wù)中心（下稱“投服中心”）拷問(wèn)：公司董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)未盡責(zé)，明知控股股東資金占用可能導(dǎo)致退市，卻未對(duì)約5.49億元采取追償行動(dòng)，放任退市風(fēng)險(xiǎn)，損害了公司及股東權(quán)益。

大股東資金占用問(wèn)題是不少上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。歲末年初，多家公司加快了資金占用的清收進(jìn)度。有律師對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，股東占用資金久拖不還、拒不整改的行為雖然不是個(gè)案，但還不屬于普遍現(xiàn)象，在退市的震懾下，公司通常會(huì)通過(guò)多種方式清欠占用資金。

上市公司仍在追償

1月14日，*ST信通復(fù)牌直線跌停，但10：45分開(kāi)始，股價(jià)快速拉升上演“地天板”。

1月13日公告顯示，*ST信通于2024年5月10日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)黑龍江監(jiān)管局的責(zé)令改正措施決定，要求其在6個(gè)月內(nèi)清收5.34億元被占用資金。然而，截至公告披露日，公司非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額仍為5.68億元，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成改正。因此，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票將于2025年1月14日復(fù)牌，并被疊加實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

值得注意的是，此次并非*ST信通首次面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。早在2024年5月6日，公司股票就因2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告被北京大華國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，以及非經(jīng)營(yíng)性資金占用及違規(guī)擔(dān)保尚未最終解決、主要銀行賬戶被凍結(jié)等原因，被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

關(guān)于大股東資金歸還進(jìn)展情況，第一財(cái)經(jīng)記者以投資者身份致電*ST信通，對(duì)方表示“資金占用問(wèn)題需要大股東來(lái)解決，我們的解決措施只能是追償，因?yàn)楦鞣N原因他（大股東）沒(méi)有在約定整改期限完成還款事項(xiàng)。”

對(duì)于是否會(huì)存在重組、引進(jìn)新的投資者的可能，上述人員表示，“我們現(xiàn)在收到證監(jiān)局整改要求是大股東必須使用現(xiàn)金償還，不管是什么方式必須是現(xiàn)金償還”。

投服中心連發(fā)質(zhì)詢

資金占用遲遲無(wú)法收回，投服中心接連發(fā)函敦促*ST信通董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)盡快向控股股東億陽(yáng)集團(tuán)及相關(guān)責(zé)任人追償。

*ST信通 1月13日公告稱收到投服中心《股東質(zhì)詢請(qǐng)求函》。投服中心表示，*ST信通在停牌整頓的兩個(gè)月期間，其資金占用整改工作未見(jiàn)任何進(jìn)展，當(dāng)前資金占用余額為5.68億元，遲遲無(wú)法收回。投服中心敦促*ST信通董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)盡快向控股股東億陽(yáng)集團(tuán)及相關(guān)責(zé)任人追償。

投服中心一直在關(guān)注資金占用解決事宜。2024年6月5日，投服中心就已經(jīng)向公司發(fā)送過(guò)《股東質(zhì)詢請(qǐng)求函》，問(wèn)詢資金占用解決事宜，并請(qǐng)求公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)就控股股東億陽(yáng)集團(tuán)資金占用事項(xiàng)向人民法院提起訴訟，追究相關(guān)責(zé)任人員的賠償責(zé)任。7月5日，公司公告已就一筆1987.5萬(wàn)元的占用款項(xiàng)向哈爾濱市南崗區(qū)人民法院起訴追償。

投服中心認(rèn)為，截至目前，公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)怠于履行董事監(jiān)事法定職責(zé)，明知控股股東久拖不還會(huì)導(dǎo)致公司退市的后果，仍未對(duì)剩余約5.49億元采取訴訟追償措施，放任公司退市的損害結(jié)果發(fā)生，侵害了公司及全體股東的利益。

即使退市仍需償還

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)共有17家上市公司因資金占用問(wèn)題被ST或被疊加退市風(fēng)險(xiǎn)警示。其中，2024年5月10日，*ST信通等8家公司同日接到了責(zé)令改正的通知。

*ST深天（000023.SZ）、ST三圣（002742.SZ）、ST浩源（002700.SZ）在規(guī)定期限內(nèi)完成了資金占用的全額清收，*ST紅太陽(yáng)（000525.SZ）、*ST中利（002309.SZ）則通過(guò)破產(chǎn)重整的方式完成資金占用的整改事項(xiàng)。而*ST摩登（002656.SZ）也通過(guò)引入投資人的方式代償了1.2億元的占款。

2024年末，ST觀典（688287.SH）、*ST鵬博（600804.SH）、ST百利（603959.SH）、*ST花王（603007.SH）等4 家公司也實(shí)現(xiàn)了部分資金回籠。

北京市盈科（深圳）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人連婕對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“在退市的震懾下，公司通常會(huì)通過(guò)多種方式清欠占用資金。最直接的方式是資金歸還，在此過(guò)程中，股東可以將其持有的其他資產(chǎn)，諸如房產(chǎn)、股權(quán)、生產(chǎn)設(shè)備等，作為抵押或轉(zhuǎn)讓給上市公司，以此抵償所占用的資金。此外，也可以通過(guò)上市公司的利潤(rùn)分配來(lái)償還占用的資金。但這種方式需要上市公司具備良好的盈利能力，且可能受到其他股東的意見(jiàn)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的限制。”

連婕進(jìn)一步稱，實(shí)際情況中，往往會(huì)存在股東資金無(wú)法償還以及公司盈利能力下滑的困境，不過(guò)即使如此，公司通常會(huì)通過(guò)重組、引入新投資人等方式試圖化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和解決資金占用問(wèn)題?？毓晒蓶|的資金占用償還義務(wù)不會(huì)因公司退市而免除，上述債務(wù)關(guān)系依然存在，相關(guān)責(zé)任人依然要承擔(dān)償還責(zé)任。