(梁永慧為招金精煉有限公司副總經(jīng)理）

一、重點事件

1.【特朗普：將對外國征收關(guān)稅和稅收，并建立對外稅務(wù)局】

美國當選總統(tǒng)特朗普表示，我們將對外國征收關(guān)稅和稅收，以使我們的公民受益，而不是通過對我們的公民征稅來使其他國家富裕。為此，我們正在建立對外稅務(wù)局以征收所有關(guān)稅、稅收。這將使來自外國服務(wù)的大量資金流入我們的國庫。美國夢將很快回歸并以前所未有的速度蓬勃發(fā)展。

【點評】特朗普就職演說中沒有立即宣布關(guān)稅，美國國債收益率下跌，美元走軟，貴金屬反彈。

2.【胡塞武裝表示將繼續(xù)襲擊與以色列相關(guān)聯(lián)船只】

也門胡塞武裝20日表示，在加沙停火協(xié)議執(zhí)行完成前，將在紅海和阿拉伯海等海域繼續(xù)襲擊與以色列相關(guān)聯(lián)的船只。據(jù)也門媒體報道，胡塞武裝20日向船運公司發(fā)郵件說，該組織將繼續(xù)攻擊與以色列相關(guān)聯(lián)的船只，直至巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）與以色列停火協(xié)議的三個階段完全得到執(zhí)行。胡塞武裝說，將停止襲擊其他國家的船只，但一旦美國、英國或以色列向也門繼續(xù)發(fā)動“侵略”，該組織將進行反制。

【點評】目前加沙?；饏f(xié)議的內(nèi)容僅局限于停火持續(xù)時間以及短期、局部目標，本輪停火是否為2023年11月短暫?；鹬匮萑孕栌^察。標普、穆迪、惠譽三大評級機構(gòu)21日警告，以色列與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）達成的加沙地帶?；饏f(xié)議面臨執(zhí)行風險，敦促以色列持續(xù)落實該協(xié)議。市場需持續(xù)關(guān)注中東地緣局勢情況。

3.【斯洛伐克總理：烏克蘭加入北約的討論將破壞和平談判】

當?shù)貢r間1月21日，斯洛伐克總理菲佐表示，關(guān)于烏克蘭加入北約的討論將破壞任何和平談判，應該推遲。當天，菲佐與到訪的匈牙利總理歐爾班會面，討論能源安全及烏克蘭危機，并隨后舉行了新聞發(fā)布會。兩國總理就烏克蘭的歐盟和北約愿景達成共識：兩國不贊成烏克蘭加入北約，并認為烏克蘭加入歐盟也應首先滿足一定的條件。

【點評】特朗普就職24小時后，烏克蘭和俄羅斯都對和平談判提出了各自的新條件。烏總統(tǒng)澤連斯基21日在達沃斯論壇上要求至少部署20萬歐洲盟軍才能執(zhí)行和平協(xié)議。俄方除了重申此前宣布的有關(guān)和談的條件外，俄總統(tǒng)外交政策助理烏沙科夫當天表示，俄羅斯準備與美國就烏克蘭危機進行對話，前提是華盛頓發(fā)出相關(guān)信號。俄烏雙方對和談的立場仍然相互矛盾，俄烏以及西方輿論都不相信沖突能夠在短期內(nèi)停止。

后續(xù)市場關(guān)注點

當前金價主要受美元走勢、央行購金和地緣政治影響，受特朗普貿(mào)易政策不確定性帶來的避險需求和美元走軟提振，本周金價觸及逾11周高位。投資者需要繼續(xù)關(guān)注俄烏及中東地緣局勢、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、特朗普關(guān)稅政策等消息。

三、投行觀點匯總

1.美國銀行：美聯(lián)儲是時候停止降息了

美國銀行表示，美國經(jīng)濟仍然具有韌性。此前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，零售銷售數(shù)據(jù)也很穩(wěn)健，核心通脹率為3.2%，仍處于區(qū)間高位。美國經(jīng)濟的周期性和結(jié)構(gòu)性動態(tài)與自然利率相一致，而自然利率與當前的美聯(lián)儲基金利率相當接近，但通脹仍頑固地高于目標值。僅憑這一點，美聯(lián)儲就有理由結(jié)束寬松周期。特朗普2.0在美國和世界其他地區(qū)的影響都存在很大的不確定性，保護主義政策會對通脹預期產(chǎn)生影響。更令人擔憂的是，過度的財政刺激可能會對經(jīng)濟運行潛力產(chǎn)生影響。與市場定價不同，美國銀行認為，美聯(lián)儲已經(jīng)完成了降息。

2.星展集團：美元不太可能持續(xù)下跌，特朗普新關(guān)稅將比第一任期更廣泛

星展集團研究部外匯分析師Philip Wee稱，投資者應謹慎對待將美元最近的跌勢視為持續(xù)下跌的開始。特朗普可能會等待參議院確認其內(nèi)閣提名人選，然后再推出關(guān)稅措施。Wee指出，貿(mào)易政策和關(guān)稅需要多個部門的協(xié)調(diào)努力，而參議院迄今只確認了馬可·盧比奧擔任國務(wù)卿。但他補充說：“我們?nèi)匀徽J為，特朗普第二任期內(nèi)閣就職后，將推出比第一任期更廣泛、更協(xié)調(diào)、影響更深遠的關(guān)稅政策。”

3.盛寶銀行：預計金價今年將升至每盎司2900美元

盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示，金銀在2024年的歷史性表現(xiàn)之后，仍然是他的兩個首選。他預計金價今年將升至每盎司2900美元，較當前水平上漲7%。不過，他認為白銀的潛力更大，預計銀價將達到每盎司38美元，較目前水平上漲近30%，因其兼具貨幣和工業(yè)金屬的雙重角色。“地緣政治形勢日益的不確定性推動了對投資金屬的需求，在該形勢下全球緊張局勢和經(jīng)濟變化促使投資者尋求更加安全的資產(chǎn)，這一態(tài)勢沒有很快減弱的跡象。此外，對全球債務(wù)不斷增加的擔憂，尤其是對美國債務(wù)的擔憂，促使投資者轉(zhuǎn)向貴金屬，以對沖經(jīng)濟不穩(wěn)定的風險。”

文中內(nèi)容僅代表作者本人觀點。