(梁永慧為招金精煉有限公司副總經(jīng)理）

一、重點(diǎn)事件

1.【特朗普：將對(duì)外國(guó)征收關(guān)稅和稅收，并建立對(duì)外稅務(wù)局】

美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普表示，我們將對(duì)外國(guó)征收關(guān)稅和稅收，以使我們的公民受益，而不是通過(guò)對(duì)我們的公民征稅來(lái)使其他國(guó)家富裕。為此，我們正在建立對(duì)外稅務(wù)局以征收所有關(guān)稅、稅收。這將使來(lái)自外國(guó)服務(wù)的大量資金流入我們的國(guó)庫(kù)。美國(guó)夢(mèng)將很快回歸并以前所未有的速度蓬勃發(fā)展。

【點(diǎn)評(píng)】特朗普就職演說(shuō)中沒(méi)有立即宣布關(guān)稅，美國(guó)國(guó)債收益率下跌，美元走軟，貴金屬反彈。

2.【胡塞武裝表示將繼續(xù)襲擊與以色列相關(guān)聯(lián)船只】

也門胡塞武裝20日表示，在加沙?；饏f(xié)議執(zhí)行完成前，將在紅海和阿拉伯海等海域繼續(xù)襲擊與以色列相關(guān)聯(lián)的船只。據(jù)也門媒體報(bào)道，胡塞武裝20日向船運(yùn)公司發(fā)郵件說(shuō)，該組織將繼續(xù)攻擊與以色列相關(guān)聯(lián)的船只，直至巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）與以色列?；饏f(xié)議的三個(gè)階段完全得到執(zhí)行。胡塞武裝說(shuō)，將停止襲擊其他國(guó)家的船只，但一旦美國(guó)、英國(guó)或以色列向也門繼續(xù)發(fā)動(dòng)“侵略”，該組織將進(jìn)行反制。

【點(diǎn)評(píng)】目前加沙停火協(xié)議的內(nèi)容僅局限于?；鸪掷m(xù)時(shí)間以及短期、局部目標(biāo)，本輪?；鹗欠駷?023年11月短暫?；鹬匮萑孕栌^察。標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)21日警告，以色列與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）達(dá)成的加沙地帶停火協(xié)議面臨執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，敦促以色列持續(xù)落實(shí)該協(xié)議。市場(chǎng)需持續(xù)關(guān)注中東地緣局勢(shì)情況。

3.【斯洛伐克總理：烏克蘭加入北約的討論將破壞和平談判】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月21日，斯洛伐克總理菲佐表示，關(guān)于烏克蘭加入北約的討論將破壞任何和平談判，應(yīng)該推遲。當(dāng)天，菲佐與到訪的匈牙利總理歐爾班會(huì)面，討論能源安全及烏克蘭危機(jī)，并隨后舉行了新聞發(fā)布會(huì)。兩國(guó)總理就烏克蘭的歐盟和北約愿景達(dá)成共識(shí)：兩國(guó)不贊成烏克蘭加入北約，并認(rèn)為烏克蘭加入歐盟也應(yīng)首先滿足一定的條件。

【點(diǎn)評(píng)】特朗普就職24小時(shí)后，烏克蘭和俄羅斯都對(duì)和平談判提出了各自的新條件。烏總統(tǒng)澤連斯基21日在達(dá)沃斯論壇上要求至少部署20萬(wàn)歐洲盟軍才能執(zhí)行和平協(xié)議。俄方除了重申此前宣布的有關(guān)和談的條件外，俄總統(tǒng)外交政策助理烏沙科夫當(dāng)天表示，俄羅斯準(zhǔn)備與美國(guó)就烏克蘭危機(jī)進(jìn)行對(duì)話，前提是華盛頓發(fā)出相關(guān)信號(hào)。俄烏雙方對(duì)和談的立場(chǎng)仍然相互矛盾，俄烏以及西方輿論都不相信沖突能夠在短期內(nèi)停止。

后續(xù)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)

當(dāng)前金價(jià)主要受美元走勢(shì)、央行購(gòu)金和地緣政治影響，受特朗普貿(mào)易政策不確定性帶來(lái)的避險(xiǎn)需求和美元走軟提振，本周金價(jià)觸及逾11周高位。投資者需要繼續(xù)關(guān)注俄烏及中東地緣局勢(shì)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、特朗普關(guān)稅政策等消息。

三、投行觀點(diǎn)匯總

1.美國(guó)銀行：美聯(lián)儲(chǔ)是時(shí)候停止降息了

美國(guó)銀行表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有韌性。此前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，零售銷售數(shù)據(jù)也很穩(wěn)健，核心通脹率為3.2%，仍處于區(qū)間高位。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性和結(jié)構(gòu)性動(dòng)態(tài)與自然利率相一致，而自然利率與當(dāng)前的美聯(lián)儲(chǔ)基金利率相當(dāng)接近，但通脹仍頑固地高于目標(biāo)值。僅憑這一點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)就有理由結(jié)束寬松周期。特朗普2.0在美國(guó)和世界其他地區(qū)的影響都存在很大的不確定性，保護(hù)主義政策會(huì)對(duì)通脹預(yù)期產(chǎn)生影響。更令人擔(dān)憂的是，過(guò)度的財(cái)政刺激可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行潛力產(chǎn)生影響。與市場(chǎng)定價(jià)不同，美國(guó)銀行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成了降息。

2.星展集團(tuán)：美元不太可能持續(xù)下跌，特朗普新關(guān)稅將比第一任期更廣泛

星展集團(tuán)研究部外匯分析師Philip Wee稱，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待將美元最近的跌勢(shì)視為持續(xù)下跌的開始。特朗普可能會(huì)等待參議院確認(rèn)其內(nèi)閣提名人選，然后再推出關(guān)稅措施。Wee指出，貿(mào)易政策和關(guān)稅需要多個(gè)部門的協(xié)調(diào)努力，而參議院迄今只確認(rèn)了馬可·盧比奧擔(dān)任國(guó)務(wù)卿。但他補(bǔ)充說(shuō)：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，特朗普第二任期內(nèi)閣就職后，將推出比第一任期更廣泛、更協(xié)調(diào)、影響更深遠(yuǎn)的關(guān)稅政策。”

3.盛寶銀行：預(yù)計(jì)金價(jià)今年將升至每盎司2900美元

盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示，金銀在2024年的歷史性表現(xiàn)之后，仍然是他的兩個(gè)首選。他預(yù)計(jì)金價(jià)今年將升至每盎司2900美元，較當(dāng)前水平上漲7%。不過(guò)，他認(rèn)為白銀的潛力更大，預(yù)計(jì)銀價(jià)將達(dá)到每盎司38美元，較目前水平上漲近30%，因其兼具貨幣和工業(yè)金屬的雙重角色。“地緣政治形勢(shì)日益的不確定性推動(dòng)了對(duì)投資金屬的需求，在該形勢(shì)下全球緊張局勢(shì)和經(jīng)濟(jì)變化促使投資者尋求更加安全的資產(chǎn)，這一態(tài)勢(shì)沒(méi)有很快減弱的跡象。此外，對(duì)全球債務(wù)不斷增加的擔(dān)憂，尤其是對(duì)美國(guó)債務(wù)的擔(dān)憂，促使投資者轉(zhuǎn)向貴金屬，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。”

文中內(nèi)容僅代表作者本人觀點(diǎn)。