受DeepSeek引發(fā)的本地部署大模型等因素驅(qū)動(dòng)，進(jìn)入2月份以來(lái)，上市公司機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了AI大模型、AI算力、人形機(jī)器人等領(lǐng)域。

一些個(gè)股也被機(jī)構(gòu)“踏破門檻”，包括順網(wǎng)科技（300113.SZ）、洲明科技（300232.SZ）、每日互動(dòng)（300766.SZ）等個(gè)股均被超50家機(jī)構(gòu)調(diào)研，DeepSeek的影響和布局也成為了節(jié)后投資者調(diào)研活動(dòng)中的熱點(diǎn)話題。

節(jié)后機(jī)構(gòu)調(diào)研忙

節(jié)后，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情高漲。第一財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月5日~2月11日期間，A股約89家上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研。

其中，證券公司對(duì)73家上市公司進(jìn)行調(diào)研，也就是說(shuō)，八成上市公司調(diào)研活動(dòng)中，就有證券公司參與其中，另外，基金公司對(duì)64家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，保險(xiǎn)資管對(duì)25家上市公司進(jìn)行了調(diào)研。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)來(lái)看，4家上市公司在一周之內(nèi)被機(jī)構(gòu)密集調(diào)研了兩次，分別是國(guó)光股份（002749.SZ）、新開(kāi)普（300248.SZ）、斯菱股份（301550.SZ）、特一藥業(yè)（002728.SZ）。

被調(diào)研的上市公司中，斯菱股份、洲明科技、順網(wǎng)科技、科德數(shù)控（688305.SH）被超30家基金調(diào)研；科德數(shù)控、安琪酵母（600298.SH）、信質(zhì)集團(tuán)（002664.SZ）、每日互動(dòng)被超20家證券公司調(diào)研。

在市場(chǎng)表現(xiàn)上，機(jī)構(gòu)調(diào)研的個(gè)股中，2月5日-2月11期間，漲幅居前的有每日互動(dòng)、首都在線（300846.SZ）、英方軟件（688435.SH）、當(dāng)虹科技（688039.SH）、斯菱股份、華大基因（300676.SZ）等。其中，每日互動(dòng)區(qū)間漲幅116.06%，首都在線區(qū)間漲幅近80%，另外4只個(gè)股區(qū)間漲幅均超過(guò)了30%。

DeepSeek成熱門話題

隨著DeepSeek的橫空出世，節(jié)后的調(diào)研過(guò)程中，DeepSeek部署、AI大模型、算力、人形機(jī)器人自然而然地成為了熱點(diǎn)話題。

上海鋼聯(lián)于2月5日召開(kāi)投資者活動(dòng)，就AI產(chǎn)品與業(yè)務(wù)進(jìn)展相關(guān)情況進(jìn)行介紹，該公司管理層表示，對(duì)于近期DeepSeek R1開(kāi)源推理模型的推出，其認(rèn)為這樣一款低成本、強(qiáng)推理能力的模型，對(duì)大宗商品語(yǔ)義理解的復(fù)雜性，能有更好的處理能力，已開(kāi)始部署相關(guān)工作。

據(jù)管理層介紹，該公司的內(nèi)部計(jì)劃是基于R1開(kāi)源版本去蒸餾公司的“宗師”行業(yè)大模型，然后基于這樣的成果去改造“小鋼”的應(yīng)用，提高“小鋼”的推理能力，和用戶更好交互，更好地去做查詢、知識(shí)整理、報(bào)告生成等工作。第二步基于DeepSeek的改造完成后，會(huì)把“小鋼”的能力整合到EBC平臺(tái)中服務(wù)行業(yè)的大客戶。

2月10日，創(chuàng)業(yè)黑馬召開(kāi)特定對(duì)象調(diào)研活動(dòng)，該公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)徐文峰在會(huì)上介紹，創(chuàng)業(yè)黑馬在2023年5月27日發(fā)布了黑馬天啟科創(chuàng)大模型，在黑馬天啟科創(chuàng)大模型為底座的基礎(chǔ)上發(fā)布了為中小企業(yè)服務(wù)的政策大模型，并在此基礎(chǔ)上推出了政策通Agent等應(yīng)用智能體。

“目前公司還基于DeepSeek技術(shù)架構(gòu)，通過(guò)底層能力重構(gòu)與數(shù)據(jù)體系拓展，迭代升級(jí)出了更精準(zhǔn)高效的政務(wù)政策解決方案。包括基于DeepSeek訓(xùn)練全國(guó)政策數(shù)據(jù)與行業(yè)知識(shí)、海量用戶問(wèn)答數(shù)據(jù)、工商注冊(cè)數(shù)據(jù)、企業(yè)數(shù)據(jù)、商標(biāo)數(shù)據(jù)、全國(guó)專利詳細(xì)信息，形成新版本的政策大模型。”徐文峰說(shuō)。

當(dāng)虹科技管理層于2月7日在電話會(huì)議中談及AI布局時(shí)介紹，2024年，該公司的BlackEye多模態(tài)視聽(tīng)大模型在上半年對(duì)外發(fā)布，下半年完成大模型及算法的備案。BlackEye視聽(tīng)大模型是個(gè)大的框架，包含很多子模型，也使用到了其他的開(kāi)源語(yǔ)言模型。DeepSeek出來(lái)后公司第一時(shí)間做了驗(yàn)證和本地化部署，接入到了BlackEye大模型的框架里，用來(lái)做語(yǔ)言推理。

當(dāng)虹科技管理層表示，DeepSeek是目前一個(gè)很好的工具且是開(kāi)源的，利用好這樣的工具，公司在研發(fā)、調(diào)優(yōu)、優(yōu)化等方面持續(xù)訓(xùn)練，會(huì)把當(dāng)虹的大模型訓(xùn)練得越來(lái)越好。

AI算力需求脈沖式上升

另外，隨著DeepSeek下載量暴增，訪問(wèn)用戶大量涌入，時(shí)常會(huì)提示服務(wù)器繁忙，這也引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于算力需求的討論。

在首都在線的特定對(duì)象調(diào)研活動(dòng)上，就有機(jī)構(gòu)提問(wèn)，DeepSeek近期因推理算力不足出現(xiàn)宕機(jī)，是否說(shuō)明其算力需求增長(zhǎng)迅速，當(dāng)前推理能力無(wú)法滿足？

對(duì)此，該公司管理層回應(yīng)，DeepSeek的情況類似于一個(gè)非常受歡迎的App，由于過(guò)于火爆，導(dǎo)致其服務(wù)器負(fù)載過(guò)高。DeepSeek的熱度不僅僅局限于國(guó)內(nèi)，在海外也同樣火爆。這種趨勢(shì)對(duì)于整個(gè)中國(guó)大模型產(chǎn)業(yè)出海的影響是積極樂(lè)觀的。由于推理需求的增長(zhǎng)，整體算力需求也會(huì)呈現(xiàn)擴(kuò)張。

該公司表示，AI算力需求的增長(zhǎng)并不是線性增長(zhǎng)，而是呈現(xiàn)脈沖式上升或階梯式躍遷的模式。但在不同階段增長(zhǎng)速率不同，可以形象地稱為“螺旋式上升”。當(dāng)行業(yè)進(jìn)入新的技術(shù)周期，例如DeepSeek的發(fā)布、GPT-5等新模型推出，都會(huì)帶來(lái)新一輪的算力需求爆發(fā)。而在市場(chǎng)調(diào)整期，需求增長(zhǎng)可能會(huì)趨于平緩。

另外，人形機(jī)器人也是機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱點(diǎn)，恒輝安防（300952.SZ）在特定對(duì)象調(diào)研活動(dòng)中回應(yīng)，在機(jī)器人手臂的運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)中，腱繩（Tendon）起到了類似于生物肌腱的作用， 公司密切關(guān)注機(jī)器人行業(yè)發(fā)展情況，持續(xù)強(qiáng)化UHMWPE纖維在腱繩材料的應(yīng)用開(kāi)發(fā)及測(cè)試，公司會(huì)根據(jù)產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用測(cè)試進(jìn)程情況積極探尋與機(jī)器人領(lǐng)域相關(guān)制造企業(yè)的合作機(jī)會(huì)。

正弦電氣（688395.SH）也表示，在工業(yè)機(jī)器人行業(yè)，公司已成功實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)成熟應(yīng)用，如上甄機(jī)器人、碼垛機(jī)器人等相關(guān)設(shè)備；針對(duì)人形機(jī)器人行業(yè)，公司保持重點(diǎn)關(guān)注和開(kāi)放合作態(tài)度，密切跟蹤該行業(yè)技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)跟進(jìn)合作機(jī)會(huì)。