雖然外貿(mào)接單已經(jīng)開(kāi)啟，但多數(shù)中國(guó)工廠還在陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)中。面對(duì)春節(jié)后的傳統(tǒng)淡季和美國(guó)關(guān)稅政策變化，國(guó)際集裝箱運(yùn)價(jià)繼續(xù)此前的下跌趨勢(shì)。

上海航運(yùn)交易所2月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI指數(shù)）從2045.45跌至1896.65點(diǎn)，下跌148.8點(diǎn)，周跌幅達(dá)7.27%。這已是連續(xù)四周下跌。其中，歐美四大遠(yuǎn)洋航線均持續(xù)下跌，歐洲線跌幅尤為明顯——歐洲航線即期訂艙價(jià)格較上期下跌15.9%；南美航線運(yùn)價(jià)環(huán)比下跌11.1%。美西、美東航線運(yùn)價(jià)環(huán)比分別下跌4.5%、5.0%，分別為3932美元/FEU（40英尺集裝箱）和5490美元/FEU。

根據(jù)媒體2月11日?qǐng)?bào)道，今年年初到目前為止，用集裝箱運(yùn)輸貨物的運(yùn)費(fèi)平均下降了15%，運(yùn)費(fèi)成本已大大低于過(guò)去五年的平均水平。

全球貨代巨頭德迅大中華區(qū)總裁倪曉榮對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，去年底至今海運(yùn)費(fèi)持續(xù)走低，是多種因素共同作用的結(jié)果。這些因素包括全球需求的減弱、運(yùn)力過(guò)剩、港口擁堵與紅海局勢(shì)緩解、市場(chǎng)季節(jié)性調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)周期的影響等。

春節(jié)假期后第一周，由于中國(guó)國(guó)內(nèi)的制造業(yè)尚未完全開(kāi)工，整體貨運(yùn)較為低迷不難理解。今年2月以來(lái)，在美國(guó)總統(tǒng)特朗普欲取消小額免稅、加征關(guān)稅等諸多不確定性下，運(yùn)價(jià)止跌短期壓力也在加大。中期而言，今年集運(yùn)船東的盈利能力可能承受較大壓力。

節(jié)后詢價(jià)增多

集裝箱運(yùn)價(jià)，取決于供求關(guān)系。從市場(chǎng)而言，今年中國(guó)的外貿(mào)需求如何？

“最近我們的海運(yùn)詢價(jià)明顯增多。”浙江一家貨代企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)，和去年的春節(jié)后相比，今年外貿(mào)公司在咨詢方面顯得更加活躍。

上海一家主要面向美國(guó)市場(chǎng)的大型貨運(yùn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，從全球的貿(mào)易需求來(lái)看，今年預(yù)計(jì)會(huì)略有上升。從中國(guó)來(lái)看，當(dāng)前的關(guān)稅水平對(duì)海外需求的影響不會(huì)太大，“總體不是那么悲觀”。

深圳一家貨代企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，在美國(guó)明確加征10%的關(guān)稅下，此前抓緊出貨的情況不再，中國(guó)供應(yīng)鏈更多處于觀望狀態(tài)。

整體需求不明顯弱于去年的背景下，美國(guó)關(guān)稅政策的變動(dòng)，讓中國(guó)的外貿(mào)人對(duì)于多元化的貨運(yùn)方案有著更迫切的需求。

在倪曉榮看來(lái)，地緣政治的不確定性加劇會(huì)讓企業(yè)在制訂物流計(jì)劃和采購(gòu)策略時(shí)更加謹(jǐn)慎。隨著中國(guó)制造業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，運(yùn)力需求會(huì)逐步拉動(dòng)，然而，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性以及消費(fèi)者信心不足可能會(huì)抑制需求的增長(zhǎng)。

從供應(yīng)端來(lái)看，他表示，2025年仍將有7.3%的新增運(yùn)力，“如果需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致運(yùn)力過(guò)剩，從而對(duì)運(yùn)價(jià)產(chǎn)生下行壓力”。

2025年，全球集裝箱航運(yùn)業(yè)迎來(lái)了新一輪造船熱潮，不少船運(yùn)巨頭紛紛下達(dá)新船訂單。2024年集裝箱船舶新船訂單量更是達(dá)到歷史新高。這也將繼續(xù)加大未來(lái)的運(yùn)力供給，進(jìn)而影響供需平衡。

短期繼續(xù)下行

根據(jù)出口目的地的基本面與供需不同，不同航線的運(yùn)價(jià)趨勢(shì)呈現(xiàn)出差異。

雖然中美之間存在關(guān)稅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但加關(guān)稅帶來(lái)的成本更多地將轉(zhuǎn)嫁在美國(guó)消費(fèi)者的身上，后者對(duì)于中國(guó)商品的消費(fèi)需求仍然較強(qiáng)。因此，在中國(guó)出口目的地多元化并加碼開(kāi)拓新興市場(chǎng)的大趨勢(shì)下，不少外貿(mào)人仍將美國(guó)視為不容忽視的重點(diǎn)市場(chǎng)。接單繼續(xù)，出口路徑或方式則順勢(shì)調(diào)整。

就北美航線而言，上海航運(yùn)交易所的分析稱，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2024年12月JOLTS（職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查）職位空缺760萬(wàn)人，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，為去年9月以來(lái)的最低水平，體現(xiàn)出勞動(dòng)力市場(chǎng)有所放緩。此外，美國(guó)加征關(guān)稅的措施將導(dǎo)致北美航線面臨較大的不確定性。

這也意味著，下周中國(guó)對(duì)美國(guó)的出貨量尤為關(guān)鍵。

相較美國(guó)，歐洲經(jīng)濟(jì)顯得更加嚴(yán)峻。德國(guó)聯(lián)邦就業(yè)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)1月失業(yè)率升至6.2%，為4年多來(lái)的最高水平，德國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)造成不利影響，作為歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的德國(guó)將繼續(xù)拖累歐洲經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)。

德迅方面認(rèn)為，對(duì)歐洲市場(chǎng)而言，春節(jié)后復(fù)工首周歐線SCFI指數(shù)重挫下行，反映出市場(chǎng)貨量低迷的基本面。同時(shí)由于客戶端反饋需求恢復(fù)不會(huì)早于3月初，F(xiàn)AK運(yùn)價(jià)（指對(duì)所有貨物均收取統(tǒng)一的運(yùn)價(jià)）也隨之大幅下跌。目前歐洲基本港40英尺標(biāo)準(zhǔn)箱的運(yùn)價(jià)在2300~2500美元之間，2月下旬的價(jià)格戰(zhàn)預(yù)計(jì)將更為激烈。

和歐線運(yùn)價(jià)一樣呈現(xiàn)出兩位數(shù)下跌的南美航線，節(jié)后市場(chǎng)運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長(zhǎng)的動(dòng)力，供求平衡情況并不理想。2月暫緩的美國(guó)對(duì)加拿大、墨西哥加征25%的關(guān)稅政策將于3月明確，也將極大影響南美航線的需求。

整體而言，2月下半月運(yùn)價(jià)將大概率繼續(xù)下行。集運(yùn)公司有可能會(huì)通過(guò)控制運(yùn)力阻止運(yùn)價(jià)下滑。

倪曉榮提出，美國(guó)2月以來(lái)對(duì)中國(guó)800美元以下商品“小額豁免”的免稅政策取消又暫緩，短期直接影響了國(guó)際空運(yùn)市場(chǎng)，也出現(xiàn)了大量艙位被取消的情況。美國(guó)及歐洲的關(guān)稅政策調(diào)整等因素，對(duì)中國(guó)空運(yùn)出口產(chǎn)生一定的抑制作用。同時(shí)，傳統(tǒng)貿(mào)易模式和“海運(yùn)+海外倉(cāng)”的競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，部分賣(mài)家可能調(diào)整物流策略，減少對(duì)空運(yùn)的依賴。

萬(wàn)邑通集團(tuán)副總裁汪思杰此前告訴第一財(cái)經(jīng)，對(duì)跨境電商賣(mài)家而言，可能要改為一般貿(mào)易的方式清關(guān)，進(jìn)入美國(guó)境內(nèi)后中轉(zhuǎn)為貼面單，時(shí)效預(yù)計(jì)會(huì)增多一兩天，成本也會(huì)有所增加。海外倉(cāng)模式的通常運(yùn)輸方式為海運(yùn)。

也就是說(shuō)，一旦美國(guó)取消小額包裹免稅政策再次落定，將會(huì)抑制中國(guó)跨境電商平臺(tái)對(duì)空運(yùn)的需求，部分轉(zhuǎn)向海運(yùn)市場(chǎng)。

及時(shí)調(diào)整物流策略和采購(gòu)計(jì)劃的同時(shí)，倪曉榮認(rèn)為，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)應(yīng)對(duì)貿(mào)易政策變化的另一個(gè)關(guān)鍵策略，可以通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，降低關(guān)稅對(duì)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的影響。同時(shí)，通過(guò)加大品牌建設(shè)，并加強(qiáng)與物流、供應(yīng)鏈等多環(huán)節(jié)的合作以增強(qiáng)韌性。

（實(shí)習(xí)生龔若妍亦有貢獻(xiàn)）