美國總統(tǒng)特朗普似乎對(duì)此前拜登政府推出的《芯片與科學(xué)法案》（下稱《芯片法案》）不太滿意。

據(jù)報(bào)道，全球第三大硅晶圓制造商環(huán)球晶圓（Global Wafers）在2月14日的一份聲明中稱：“美國芯片計(jì)劃辦公室告訴我們，當(dāng)前某些與特朗普行政命令和政策不一致的條款正被審查，這涉及芯片法案的所有直接資助協(xié)議?！?/p>

上個(gè)月底，特朗普在對(duì)共和黨議員的講話中表示，要迫使芯片公司回到美國，只需要征收高額關(guān)稅，而不是提供補(bǔ)貼。特朗普說：“我們希望他們回來，我們不想像拜登那樣，通過這個(gè)荒謬的計(jì)劃給他們數(shù)十億美元?！?/p>

今年1月，美國彼得森經(jīng)濟(jì)研究所（PIIE）發(fā)布對(duì)芯片法案的政策效果初步評(píng)估，認(rèn)為在前20個(gè)項(xiàng)目中，多達(dá)71億美元的補(bǔ)貼款和貸款“不必要地”提供給了10家財(cái)力雄厚的公司，而這些公司主要是在稅收減免的推動(dòng)下才作出了投資承諾。

Ifo經(jīng)濟(jì)研究所國際經(jīng)濟(jì)中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家希爾里希斯（Dorothee Hillrichs）接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，半導(dǎo)體競爭中的風(fēng)險(xiǎn)在于，如果經(jīng)濟(jì)條件不支持產(chǎn)業(yè)的建立，投資可能會(huì)被浪費(fèi)。政府干預(yù)政策的關(guān)鍵在于衡量“回報(bào)”和“風(fēng)險(xiǎn)”究竟有多大。

“舉個(gè)例子，如果大量資金投入到半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備上，但該國卻沒有具備必要操作技能的勞動(dòng)力，那么這些投資就毫無意義?！彼Q。

《芯片法案》效果遭質(zhì)疑

2022年8月，美國時(shí)任總統(tǒng)拜登簽署《芯片法案》，該法案將提供390億美元刺激本土制造業(yè)，將本地生產(chǎn)的半導(dǎo)體占比從約12%的水平提高到2030年的20%。

根據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）統(tǒng)計(jì)，美國芯片計(jì)劃辦公室已宣布325.42億美元的撥款以及55億美元貸款，用于資助32家企業(yè)的48個(gè)項(xiàng)目。

在1月29日的美國參議院確認(rèn)聽證會(huì)上，新任美國商務(wù)部部長盧特尼克（Howard Lutnick）在涉及芯片法案時(shí)措辭小心。他形容該計(jì)劃“必要且重要”，是制造業(yè)回流美國的“首付款”。但盧特尼克拒絕承諾一定會(huì)履行企業(yè)與前任美國政府簽訂的合同。

PIIE對(duì)前20個(gè)項(xiàng)目的研究顯示，補(bǔ)貼額中最大的幾筆款項(xiàng)發(fā)放給了七家巨頭公司，即格羅方德、英特爾、臺(tái)積電、三星、美光、SK海力士和德州儀器。但PIIE認(rèn)為，這些擁有雄厚資金的企業(yè)完全可能在沒有芯片法案贈(zèng)款或優(yōu)惠貸款的情況下，僅憑25%的投資稅收抵免等激勵(lì)措施生產(chǎn)出芯片。一些美國小公司也獲得了芯片法案的資助，但研究稱，這并非因?yàn)樗麄兪敲绹就恋闹匾?yīng)商，而是為了“實(shí)現(xiàn)地域多樣性，防止有人抱怨芯片法案只有利于大公司”。

PIIE還表示，芯片法案可以促進(jìn)美國境內(nèi)的半導(dǎo)體生產(chǎn)，但該法案并不一定實(shí)現(xiàn)了“公共資金的最佳使用”。例如，一些申請(qǐng)資金的企業(yè)被拒絕的決定性因素可能并不是基于經(jīng)濟(jì)和國家安全考慮，而是技術(shù)能力或商業(yè)前景。

此外，2月14日，德國Ifo經(jīng)濟(jì)研究所和歐洲經(jīng)濟(jì)政策智庫（EconPol Europe）聯(lián)合發(fā)布《全球半導(dǎo)體價(jià)值鏈中的復(fù)雜性和依賴關(guān)系》。該報(bào)告認(rèn)為，許多政策制定者在采取政府干預(yù)措施時(shí)，未能充分考慮到經(jīng)濟(jì)和技術(shù)層面上的復(fù)雜因素。

例如，在當(dāng)前的技術(shù)競爭中，各國對(duì)如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先的認(rèn)識(shí)并不完全一致。當(dāng)前，各國通常將芯片技術(shù)的核心聚焦在節(jié)點(diǎn)尺寸和晶體管數(shù)量上，但實(shí)際情況更加復(fù)雜。節(jié)點(diǎn)尺寸的創(chuàng)新并非唯一的技術(shù)突破，封裝技術(shù)和材料創(chuàng)新同樣至關(guān)重要。特別是在軍事設(shè)備、汽車等特殊應(yīng)用領(lǐng)域，耐用性和極端溫度下的可靠性可能比芯片尺寸更為重要。如果政策過于集中在節(jié)點(diǎn)尺寸等“熱門”技術(shù)指標(biāo)上，可能會(huì)忽視其他更為重要的創(chuàng)新領(lǐng)域，政策制定者需要更全面地理解技術(shù)創(chuàng)新的多樣性。

該報(bào)告還表示，建立一個(gè)完整的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)面臨許多難以察覺的壁壘。除了需要巨額投資外，不同類型的芯片投資成本也存在差異，但建設(shè)半導(dǎo)體生產(chǎn)基地時(shí)卻很少關(guān)注這些問題，這意味著政府可能在界定干預(yù)范圍時(shí)可能有所偏差。

報(bào)告作者之一的希爾里希斯對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，政府的干預(yù)并不必然會(huì)破壞供應(yīng)鏈，但關(guān)鍵在于權(quán)衡“回報(bào)”和“風(fēng)險(xiǎn)”之間的關(guān)系。全球?qū)I(yè)化分工的“回報(bào)”是低成本，而政府干預(yù)的中期成本無疑會(huì)導(dǎo)致芯片及其相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。此外，政府干預(yù)的預(yù)期好處是降低供應(yīng)鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是通過應(yīng)對(duì)地緣政治因素，但供應(yīng)鏈重組無法完全避免因自然災(zāi)害引發(fā)的供應(yīng)中斷。

“亞洲的半導(dǎo)體制造將保持優(yōu)勢(shì)”

PIIE的評(píng)估報(bào)告稱，《芯片法案》對(duì)本土半導(dǎo)體代工生產(chǎn)的補(bǔ)貼并不一定會(huì)為美國在芯片領(lǐng)域提供強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢(shì)。該法案最初并不是為了增強(qiáng)美國在全球芯片貿(mào)易中的競爭力，而是為了將先進(jìn)芯片的生產(chǎn)大規(guī)模地轉(zhuǎn)移至美國本土。雖然美國的補(bǔ)貼規(guī)模很大，但卻不足以賦予美國像東亞地區(qū)的芯片廠那樣強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢(shì)。

PIIE稱，假設(shè)芯片法案中的美國半導(dǎo)體廠能夠投入生產(chǎn)，由于國內(nèi)生產(chǎn)將逐步替代進(jìn)口，美國進(jìn)口的半導(dǎo)體可能將會(huì)減少或放緩。但與此同時(shí)，美國出口的芯片可能并不會(huì)激增，因?yàn)槊绹陆ǖ墓S生產(chǎn)成本會(huì)比東亞地區(qū)更高。而且，美國大部分新生產(chǎn)的芯片將主要服務(wù)于美國本土的工業(yè)用戶，而非出口到其他經(jīng)濟(jì)體。同時(shí)，韓國等其他經(jīng)濟(jì)體也在通過補(bǔ)貼增強(qiáng)自己的生產(chǎn)能力。

此外，PIIE對(duì)美國希望在2030年生產(chǎn)全球20%的先進(jìn)芯片的目標(biāo)表示質(zhì)疑。報(bào)告稱，美國在先進(jìn)邏輯芯片制造上的資本支出預(yù)計(jì)需要6460億美元，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過芯片法案的現(xiàn)金補(bǔ)助和貸款補(bǔ)貼。而考慮到美國巨大的預(yù)算赤字，特朗普是否會(huì)在第二個(gè)總統(tǒng)任期補(bǔ)充更多資金仍懸而未決。

更重要的是，東亞芯片巨頭已在本土啟動(dòng)了大規(guī)模的資本支出項(xiàng)目，而亞洲的資本和運(yùn)營成本都低于美國。PIIE還認(rèn)為，如果全球芯片銷售與當(dāng)前預(yù)測(cè)相比出現(xiàn)疲軟，亞洲巨頭在削減本國資本支出之前，更可能先減少在美國的資本支出。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Betty Wang接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“我認(rèn)為，在與美國和歐洲對(duì)手競爭時(shí)，亞洲的半導(dǎo)體制造將保持優(yōu)勢(shì)。第一，亞洲在半導(dǎo)體領(lǐng)域擁有完善的供應(yīng)鏈，這是其他地區(qū)難以復(fù)制的。第二，該領(lǐng)域的生產(chǎn)是資本密集型的，其他地區(qū)很難趕上，更不用說亞洲低廉的運(yùn)營成本和扶持性政府政策。此外，亞洲還擁有龐大的消費(fèi)群體，這將激勵(lì)全球制造商繼續(xù)在該地區(qū)生產(chǎn)?！?/p>

海通證券科技行業(yè)資深分析師李軒也對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，歐美本土化芯片制造的原因在于地緣政治，這一趨勢(shì)仍將繼續(xù)，但進(jìn)度可能會(huì)放緩。半導(dǎo)體的全球產(chǎn)業(yè)分工也將繼續(xù)保持，亞洲在代工、存儲(chǔ)等方面的優(yōu)勢(shì)還能夠維持其主導(dǎo)地位。