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          中小微企業(yè)支持債券已覆蓋500余家企業(yè),上交所:將持續(xù)研究支持舉措

          第一財(cái)經(jīng) 2025-03-04 19:42:41 聽新聞

          作者:黃思瑜    責(zé)編:杜卿卿

          中小微企業(yè)支持債券自推出以來,已在上交所市場發(fā)行14只、合計(jì)36億元。

          受限于企業(yè)規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、缺乏足夠抵質(zhì)押物、信息不對(duì)稱等原因,中小微企業(yè)面臨著融資難、融資貴問題。中小微企業(yè)支持債券成為一大融資方式。

          第一財(cái)經(jīng)記者獲悉,中小微企業(yè)支持債券自推出以來,已在上交所市場發(fā)行14只、合計(jì)36億元,募集資金實(shí)際支持超500家中小微和民營企業(yè)。

          近日,溫州市工業(yè)與能源發(fā)展集團(tuán)有限公司便在上交所發(fā)行5000萬元中小微企業(yè)支持債券,期限3年,發(fā)行利率2.05%,全場認(rèn)購倍數(shù)達(dá)1.9倍。

          據(jù)了解,此次發(fā)行的中小微企業(yè)支持債券的募集資金,擬用于置換對(duì)區(qū)域內(nèi)從事風(fēng)電母港業(yè)務(wù)中小微企業(yè)的股權(quán)投資,以支持溫州本地資本與民營企業(yè)參與能源領(lǐng)域重大項(xiàng)目建設(shè)。

          2023年10月,上交所發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號(hào)——專項(xiàng)品種公司債券》,創(chuàng)新推出中小微企業(yè)支持債券。

          2024年12月,上交所再次修訂發(fā)布《適用指引第2號(hào)》,明確募集資金可通過股權(quán)出資或者投放融資租賃款、保理款等與發(fā)行人自身經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的形式支持中小微企業(yè)發(fā)展,拓展募集資金支持中小微企業(yè)方式,并且允許置換債券發(fā)行前3個(gè)月內(nèi)支持中小微企業(yè)的自有資金支出。

          相比央國企,中小微企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、單次融資金額需求小等客觀現(xiàn)狀,通過直接發(fā)行債券存在綜合融資成本較高的問題。

          “基于此,上交所探索性提出由業(yè)務(wù)上與中小微企業(yè)有著密切聯(lián)系、且資質(zhì)相對(duì)更優(yōu)的企業(yè)作為債券發(fā)行人,募集資金通過支付預(yù)付款或者清償應(yīng)付款項(xiàng)、發(fā)放委托貸款等形式,支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與自身經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展,具有較好的創(chuàng)新效應(yīng)及現(xiàn)實(shí)意義。”一位券商債券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

          據(jù)了解,供應(yīng)鏈核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融或類金融企業(yè)、國家級(jí)開發(fā)區(qū)園區(qū)運(yùn)營企業(yè)等都可以通過支付應(yīng)付款、股權(quán)投資、債權(quán)投資等與自身經(jīng)營相關(guān)的方式發(fā)行中小微企業(yè)支持債券。

          比如,2025年2月21日,西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限責(zé)任公司(下稱“西高投”)發(fā)行科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券,規(guī)模2.5億元,票面利率3.18%。西高投是西安高新金控集團(tuán)旗下的創(chuàng)投機(jī)構(gòu),此次募集的資金將重點(diǎn)投向西安高新區(qū)內(nèi)的科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)。此外,該單債券由陜西信用增進(jìn)投資股份有限公司提供增信擔(dān)保。

          再如,2024年4月,特變電工發(fā)行5億元科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券,募集資金全部用于通過支付預(yù)付款或者清償應(yīng)付款項(xiàng)等形式,支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與特變電工公司業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展,已支持超過400家民營企業(yè)。

          據(jù)了解,近年來,上交所不斷創(chuàng)新資產(chǎn)證券化盤活資產(chǎn)方式,支持中小微企業(yè)利用如貿(mào)易應(yīng)收款、生產(chǎn)設(shè)備、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各類資產(chǎn),或與經(jīng)營性信貸產(chǎn)品相聯(lián)系,進(jìn)行創(chuàng)新融資,豐富市場資產(chǎn)供給。

          2024年,上交所市場供應(yīng)鏈類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行1125億,以央國企為核心企業(yè),支持上游中小企業(yè)及民營企業(yè)。

          “上交所通過政策創(chuàng)新與市場實(shí)踐相結(jié)合,為中小微企業(yè)搭建了融資橋梁,一系列舉措,持續(xù)不斷提升服務(wù)中小微企業(yè)的力度、廣度和深度,也成為提升資本市場服務(wù)普惠金融效能的有益探索。”一位債券市場資深研究員說。

          據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解,展望未來,上交所將持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則指引,強(qiáng)化信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度,研究支持中小微企業(yè)發(fā)展的合適途徑和匹配產(chǎn)品;精準(zhǔn)對(duì)接企業(yè)需求,加強(qiáng)投融對(duì)接,提高融資效率;培育多元投資者,建立健全做市機(jī)制,以進(jìn)一步提升二級(jí)市場流動(dòng)性,降低融資成本。

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