3月19日，A股三大指數(shù)震蕩整理，截至收盤，滬指跌0.10%，深成指跌0.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.28%。

滬深兩市全天成交額1.47萬億，個股跌多漲少，全市場超3700只個股下跌。

盤面上看，黃金股全天活躍，銀行股午后走高，腦機接口、電力、煤炭板塊漲幅居前；CPO、銅纜高速連接、PCB概念跌幅居前。

具體來看，黃金股持續(xù)走強，華鈺礦業(yè)、萃華珠寶觸及漲停，萊紳通靈漲停，周大生、山金國際、湖南黃金等跟漲。

減速器概念大漲，雙飛集團20%漲停，韶能股份、寧波東力、襄陽軸承等多股漲停。

北證50指數(shù)尾盤一度跌超3%，截至收盤跌2.85%。近60只北交所股票跌超10%，春光藥裝跌近20%。

【資金流向】

主力資金凈流入銀行、汽車、公用事業(yè)等板塊，凈流出電子、計算機、通信等板塊。

具體到個股來看，國脈科技、萬馬股份、比亞迪獲凈流入18.66億元、14.92億元、11.43億元。

凈流出方面，寒武紀、大華股份、勝宏科技遭拋售10.32億元、7.70億元、6.87億元。

【機構(gòu)觀點】

中信證券：2025年以來，黃金股票價格與商品價格的背離主要來自金企業(yè)績擾動和市場對金價上漲的持續(xù)性存疑。隨著增量項目在2025年集中投產(chǎn)，2025年或成為國內(nèi)金企的業(yè)績“大年”。流動性整體寬松，ETF加速流入以及“去美元化”的長期敘事或?qū)Ⅱ炞C金價高位運行的持續(xù)性。基于此，預計2025年黃金股具備堅實的補漲邏輯。建議從產(chǎn)量成長性和業(yè)績彈性角度選股。

中信建投：腦機接口產(chǎn)業(yè)鏈上中游的技術(shù)進步帶來下游應(yīng)用端不斷突破，近年來國內(nèi)外在運動恢復、語言溝通、聽力重建等醫(yī)療領(lǐng)域的研究不斷出現(xiàn)里程碑式成果。國家層面和各地區(qū)推出多項政策利好行業(yè)加速發(fā)展，近期國家醫(yī)保局發(fā)文為腦機接口新技術(shù)價格單獨立項，其進入臨床應(yīng)用的服務(wù)收費路徑已經(jīng)鋪好。在技術(shù)革新和政策紅利催化下，國內(nèi)腦機接口公司有望逐步實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

中金公司：“AI+”行情有望繼續(xù)延續(xù)。2025年初DeepSeek V3和R1系列發(fā)布引發(fā)全球大模型平權(quán)浪潮，應(yīng)用端有望百花齊放。過去兩年基于GPT-4級別的應(yīng)用并未達到市場預期，而R1作為高性價比的開源推理模型，具備更強的邏輯思考、數(shù)理和代碼能力，有望打開AI應(yīng)用上限。從資本市場角度，過去兩年AI行情交易更多集中于上游算力板塊，本輪行情涉及上游算力到中下游應(yīng)用、端側(cè)，近期A股/港股/中概股的“AI+”相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)價格有所波動，結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境及當前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，預計“AI+”行情仍有望繼續(xù)延續(xù)，相關(guān)受益領(lǐng)域及公司值得持續(xù)關(guān)注。