4月7日，受關(guān)稅政策不確定性影響，全球金融市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”，亞太股市普遍下跌。

截至收盤，滬指跌7.34%，深成指跌9.66%，創(chuàng)業(yè)板指跌12.50%。從板塊來看，玉米、種植業(yè)等少數(shù)板塊上漲，消費(fèi)電子、電池、Sora概念等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)逾5200只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額超1.5萬億。

港股方面，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)跌12.45%，恒生科技指數(shù)跌超16%。科網(wǎng)股全線重挫，聯(lián)想集團(tuán)跌超22%，嗶哩嗶哩、舜宇光學(xué)科技、快手、小米集團(tuán)、阿里巴巴等多股跌超16%。

日韓股市一度觸發(fā)熔斷機(jī)制，其他亞太市場(chǎng)均有不同程度下跌。

A股階段性優(yōu)于港股

4月6日晚，包括來自家電、電力設(shè)備等領(lǐng)域的多家滬市上市公司積極表態(tài)，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)其經(jīng)營(yíng)影響有限，部分企業(yè)則將其視為拓展新興市場(chǎng)的戰(zhàn)略機(jī)遇。

方正證券認(rèn)為，在特朗普關(guān)稅政策沖擊下，出口端面臨的下行壓力提升，但中長(zhǎng)期看，出口鏈的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍然延續(xù)，在出口目的地多元化、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升背景下，國(guó)內(nèi)出口韌性仍然較強(qiáng)。

華泰證券表示，如果對(duì)等關(guān)稅長(zhǎng)期生效，則美國(guó)衰退概率過半。全球增長(zhǎng)、通脹、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)性和不確定性均將明顯上升。中國(guó)逆周期政策或?qū)⒚黠@加碼，可能包括提振消費(fèi)、加大政府投資、或提振資本市場(chǎng)和樓市政策。

中信證券稱，關(guān)稅“風(fēng)暴”落地后，A股階段性優(yōu)于港股，核心資產(chǎn)迎來配置性機(jī)會(huì)。

哪些行業(yè)迎來投資機(jī)遇？

醫(yī)藥

中信建投表示，看好暫時(shí)未受關(guān)稅影響的創(chuàng)新藥行業(yè)，在自主可控的情況下，器械、血制品國(guó)內(nèi)份額提升的機(jī)遇，以內(nèi)需為主的中藥、藥店及流通等行業(yè)與關(guān)稅的關(guān)聯(lián)程度不大。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，出海依然應(yīng)當(dāng)是醫(yī)藥企業(yè)關(guān)鍵的戰(zhàn)略方向，堅(jiān)決看好出海所帶來的增量機(jī)會(huì)。

光大證券也表示，本次對(duì)美國(guó)產(chǎn)品加征34%關(guān)稅短期將可能會(huì)抬高進(jìn)口人血白蛋白的價(jià)格中樞，進(jìn)口人血白蛋白價(jià)格優(yōu)勢(shì)將減弱，國(guó)產(chǎn)白蛋白市占率有望提升，利好國(guó)產(chǎn)企業(yè)，血制品行業(yè)有望迎來戰(zhàn)略性國(guó)產(chǎn)替代和發(fā)展機(jī)會(huì)。

化工

華泰證券認(rèn)為，考慮“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)全球進(jìn)口輪胎同步征收25%關(guān)稅，中長(zhǎng)期而言國(guó)內(nèi)輪胎份額有望以來性價(jià)比優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升。同時(shí)，我國(guó)反制政策下，化工新材料有望加速進(jìn)口替代；石化及NGL下游/大豆等產(chǎn)品進(jìn)口比例較高，影響相對(duì)較大，關(guān)注氨基酸等產(chǎn)業(yè)鏈自主可控相關(guān)領(lǐng)域。

鋰電池、光伏

太平洋證券表示，此次美國(guó)關(guān)稅變化對(duì)中國(guó)鋰電池、光伏企業(yè)影響有限，大調(diào)整是布局機(jī)會(huì)。此次關(guān)稅政策，亞非拉、歐洲等非美海外市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響更大，美國(guó)市場(chǎng)占全球鋰電、光伏需求已經(jīng)在15%以內(nèi)。同時(shí)，龍頭公司已經(jīng)在海外具有較好的產(chǎn)能布局。

汽車行業(yè)

華福證券表示，從長(zhǎng)期視角，這場(chǎng)危機(jī)或?qū)⒓铀俟?yīng)鏈本土化、技術(shù)自主化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。中國(guó)汽車要進(jìn)軍海外，必須加速本土化布局，以降低關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。這意味著企業(yè)需要在目標(biāo)市場(chǎng)建立更完善的生產(chǎn)體系和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)原材料采購、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)等環(huán)節(jié)的本土化。

有色金屬

德邦證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟，國(guó)內(nèi)貨幣財(cái)政政策雙雙發(fā)力，全面看好有色金屬板塊投資機(jī)會(huì)，貴金屬有望長(zhǎng)牛。