美國總統(tǒng)特朗普的對等關(guān)稅話音剛落，美國消費(fèi)者已經(jīng)“碎”了。

恐慌性搶購正在美國發(fā)生。據(jù)報道，在對等關(guān)稅政策宣布后，大量的美國消費(fèi)者涌向商場搶購電動汽車、智能手機(jī)、平板電視機(jī)等電子產(chǎn)品，以在價格上漲前購入這些產(chǎn)品。有蘋果店員稱，“幾乎每個顧客都問我價格是否很快就會上漲”。

特朗普政府的對等關(guān)稅政策正在給美國科技公司帶來災(zāi)難性的損害。

當(dāng)?shù)貢r間4月3日和4日，以蘋果、特斯拉、英偉達(dá)為代表的美國科技公司股價連續(xù)暴跌，兩個交易日，美股科技七巨頭（Magnificent 7）市值蒸發(fā)超過1.8萬億美元。截至4月7日美股收盤，蘋果在過去三個交易日股價暴跌近20%，市值蒸發(fā)超過6400億美元。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，關(guān)稅可能重新引發(fā)通脹，加大美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險，并使美國普通家庭的生活成本增加數(shù)千美元。

美國“恐慌性搶購”正在發(fā)生

蘋果公司每年銷售超過2億部iPhone手機(jī)，iPhone、iPad和蘋果手表等電子產(chǎn)品每年給公司帶來近3000億美元的收入。在進(jìn)口稅收增加后，蘋果要么自己支付這些費(fèi)用，這意味著公司的利潤將減少，要么通過提高價格間接將這些增加的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶。

瑞銀分析師4月7日預(yù)計，蘋果公司在美國市場，最高端的iPhone智能手機(jī)可能會從目前1199美元的起售價上漲約350美元至1550美元左右，漲幅約30%。

研究機(jī)構(gòu)Canalys智能手機(jī)分析師朱嘉弢則對第一財經(jīng)記者表示：“由于美國市場銷售的iPhone大部分來自中國生產(chǎn)，所謂的‘對等關(guān)稅’落地將會給蘋果在美產(chǎn)品的成本帶來較大影響。如果蘋果將所有關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，可能意味著在美銷售的iPhone至少漲價20%。”

盡管分析師預(yù)估蘋果公司不會在短期內(nèi)提高iPhone售價，但長期來看，在特朗普的關(guān)稅政策影響下，蘋果產(chǎn)品價格上漲可能是難以避免的趨勢。因此有分析師建議：“如果你需要蘋果產(chǎn)品，或者認(rèn)為你會在不久的將來需要它，那現(xiàn)在就買吧。”

對等關(guān)稅的重壓下，特斯拉CEO馬斯克終于也坐不住了。有消息稱，剛剛過去的周末，馬斯克直接向特朗普呼吁撤銷關(guān)稅，但未獲成功。

特斯拉也是對等關(guān)稅的最大受害者之一。馬斯克此前表示，特朗普的汽車關(guān)稅對特斯拉的影響“巨大”。該公司今年第一季度的銷量已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑。自今年年初以來，特斯拉股價累計下跌超過42%。

代表了消費(fèi)技術(shù)領(lǐng)域1200多家公司利益的美國行業(yè)貿(mào)易組織消費(fèi)者技術(shù)協(xié)會（CTA）認(rèn)為，關(guān)稅令企業(yè)面臨更高的進(jìn)口和制造成本，從而導(dǎo)致大多數(shù)商品價格大幅上漲，因?yàn)楣緦迅叱杀镜呢?fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

CTA首席執(zhí)行官兼副主席加里·夏皮羅（Gary Shapiro）將對等關(guān)稅政策描述為“大規(guī)模增稅”，認(rèn)為“這將使辛勤工作的美國人失業(yè)，并最終引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退”。

他認(rèn)為，在不久的將來，許多美國人將不得不應(yīng)對更高的價格和動蕩的經(jīng)濟(jì)狀況。

3天出動5架包機(jī)囤iPhone

為了應(yīng)對暴漲的關(guān)稅，蘋果公司已經(jīng)在美國開始囤積iPhone智能手機(jī)和其他設(shè)備庫存，從而使得未來一段時間內(nèi)能夠維持穩(wěn)定的價格。

印度媒體援引一位印度官員的話稱，在3月的最后一周，蘋果公司僅用了3天時間就從印度安排了五架滿載iPhone智能手機(jī)和其他設(shè)備的貨運(yùn)包機(jī)飛向美國，同時還從中國向美國批量運(yùn)送iPhone智能手機(jī)——這一舉動非同尋常，因?yàn)檫@段時間是傳統(tǒng)的銷售淡季。

分析師認(rèn)為，蘋果迅速將庫存從印度和中國的制造中心轉(zhuǎn)移到美國，是為了避免在短期內(nèi)漲價，影響在美國國內(nèi)市場的經(jīng)營業(yè)績。這些儲備可能支撐蘋果未來數(shù)月在美國的銷售。

市場分析預(yù)計，蘋果從印度采購的產(chǎn)品將能滿足蘋果美國市場約一半的需求。但由于蘋果嚴(yán)重依賴中國供應(yīng)鏈，因此無論如何它都是受貿(mào)易戰(zhàn)影響最大的公司之一。投資者迫切想了解這種影響將如何改變蘋果股價的走向。蘋果公司至今未就關(guān)稅對公司的影響公開作出回應(yīng)。該公司預(yù)計將于5月1日召開財報電話會議。公司屆時將對關(guān)稅的影響作出進(jìn)一步的解釋。

根據(jù)蘋果公司去年11月份的一份財務(wù)文件，蘋果的“絕大部分”制造業(yè)務(wù)都在中國、印度、日本、韓國和越南完成。蘋果預(yù)告投資者，關(guān)稅可能會損害其業(yè)務(wù)，促使其提高價格，甚至迫使其完全停止提供某些產(chǎn)品。

蘋果在文件中寫道：“如果關(guān)稅政策適用于公司收入來源較多和/或擁有重要供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的國家和地區(qū)，影響可能尤其顯著。”

摩根士丹利表示，對從中國進(jìn)口的iPhone和其他設(shè)備征收關(guān)稅將使蘋果的年度成本增加85億美元，這將對公司明年的利潤造成約7%的影響。摩根士丹利預(yù)計，為了抵消關(guān)稅的影響，蘋果可能不得不將在美國的產(chǎn)品線價格提高17%至18%。

研究機(jī)構(gòu)CFRA Research分析師安格羅·茲諾（Angelo Zino）在3日的一份報告中寫道：“毫無疑問，如果對等關(guān)稅持續(xù)下去，將對蘋果的基本面產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致利潤率和盈利預(yù)期下降。”該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，蘋果公司預(yù)計很難將5%以上甚至10%的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

“我們預(yù)計蘋果將盡可能地推遲手機(jī)的大幅漲價，現(xiàn)行的價格將至少維持到今年秋季iPhone 17上市，這是蘋果處理價格上漲計劃的典型方式。”茲諾在報告中寫道。

在特朗普的第一任期內(nèi)，蘋果的產(chǎn)品獲得了部分新增加關(guān)稅的豁免。但這一次，蘋果的產(chǎn)品可能將與其他進(jìn)口產(chǎn)品一樣被征高額稅收。羅森布拉特證券公司（Rosenblatt Securities）分析師巴頓·克羅克特（Barton Crockett）在一份報告中表示：“整個關(guān)稅事件的進(jìn)展完全背離了我們的預(yù)期，我們原以為特朗普對待美國標(biāo)志性品牌蘋果會像上次一樣小心謹(jǐn)慎。”

克羅克特指出，該機(jī)構(gòu)對特朗普“關(guān)稅解放日”的快速計算表明，這可能會讓蘋果公司“加速破產(chǎn)”，使該公司損失高達(dá)400億美元。“我們很難想象特朗普會毀掉一個‘美國偶像’，但這看起來是正在發(fā)生的事情。”他表示。

“無處可逃”的供應(yīng)鏈

特朗普的關(guān)稅政策也是對蘋果供應(yīng)鏈極大的考驗(yàn)。巴克萊分析師蒂姆·朗（Tim Long）認(rèn)為，蘋果如果不將上漲的關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，那么公司的每股收益可能會下降多達(dá)15%。

過去長期以來，中國都是蘋果最主要的產(chǎn)地。蘋果在全球銷售的iPhone中約有90%是在中國生產(chǎn)的。但在2018年，在特朗普的第一任期內(nèi)，為了應(yīng)對更高的關(guān)稅，蘋果開始將更多的iPad和AirPods生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到越南，并將一部分iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度。

目前，蘋果在中國和印度組裝iPhone 15和iPhone 16系列智能手機(jī)。蘋果公司希望印度工廠能夠供應(yīng)蘋果全球銷售的約25%的iPhone手機(jī)。不過，據(jù)知情人士透露，目前蘋果公司僅有15%的產(chǎn)品在印度生產(chǎn)。

越南由于離中國較近，近年來也成為蘋果供應(yīng)鏈的熱門首選地。2023年，越南工廠占蘋果前200家供應(yīng)商的比例超過10%。

摩根士丹利分析師埃里克·伍德林表示：“當(dāng)你看到對越南、印度和泰國等市場征收的對等關(guān)稅時，蘋果已經(jīng)無處可逃了，蘋果已經(jīng)將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到了這些國家。在這種環(huán)境下，你必須考慮最壞的情況。”

盡管蘋果已經(jīng)宣布未來四年將在美國本土投資5000億美元，其中包括計劃從美國供應(yīng)商處購買零部件和芯片，但該公司尚未承諾在美國本土生產(chǎn)大批量產(chǎn)品。分析師們一致認(rèn)為，這種情況不太可能發(fā)生，因?yàn)樘O果將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到美國的成本太高。

“蘋果也許能夠重新安排其供應(yīng)鏈，以便從關(guān)稅較低的國家進(jìn)口產(chǎn)品。” 蒂姆·朗表示。

券商韋德布什（Wedbush）分析師艾夫斯（Dan Ives）在3日的一份報告中寫道：“我們估計，蘋果將10%的供應(yīng)鏈從亞洲轉(zhuǎn)移到美國需要3年時間和300億美元，而且這一過程會受到嚴(yán)重干擾。”

蘋果過去在美國生產(chǎn)方面一直舉步維艱，該公司還被迫關(guān)閉了得克薩斯工廠的裝配線；并且蘋果在美國難以找到能夠生產(chǎn)所需零部件的供應(yīng)商，比如定制螺絲的供應(yīng)商。

蘋果CEO庫克曾表示，美國缺乏足夠的能與中國競爭的熟練制造業(yè)工人。在2017年末的一次會議上，庫克稱，中國是蘋果可靠地找到能夠操作最先進(jìn)機(jī)器的勞動力的少數(shù)幾個地方之一。

“在美國，你可以召開一個模具工程師會議，但我不確定我們是否能坐滿整個房間。”庫克當(dāng)時說道，“但在中國，這樣的工程師可以坐滿幾個足球場。”

美國全國制造商協(xié)會主席杰伊·蒂蒙斯最近就特朗普對等關(guān)稅的影響發(fā)表聲明，他認(rèn)為關(guān)稅將損害美國的全球制造業(yè)，同時威脅供應(yīng)鏈、就業(yè)和投資，可能導(dǎo)致大多數(shù)科技公司受到嚴(yán)重?fù)p害。

研究機(jī)構(gòu)Canalys電子消費(fèi)行業(yè)分析師劉健森對第一財經(jīng)記者說道：“應(yīng)對關(guān)稅，廠商要在短時間內(nèi)進(jìn)行供應(yīng)鏈的調(diào)整不是很實(shí)際，而且關(guān)稅政策也面臨較大的不確定性。因此短期來看，企業(yè)的應(yīng)對只能是想辦法控制成本價格，來應(yīng)對關(guān)稅對市場需求產(chǎn)生的影響。”