又是一年財(cái)報(bào)季，ST股也走到了命運(yùn)的分岔口，有的即將“披星戴帽”，而有些則有望化解危機(jī)，實(shí)現(xiàn)“摘星脫帽”。

4月16日，去年巨虧近52億的中交地產(chǎn)（000736.SZ）“披星戴帽”，股票簡(jiǎn)稱變更為*ST中地。4月17日，號(hào)稱“山水旅游第一股”的張家界（000430.SZ），股票簡(jiǎn)稱將變更為“ST張家界”，該公司近年虧損累累，三年累計(jì)虧損超10億元。

已經(jīng)“披星戴帽”近一年的*ST銀江，又遇風(fēng)波。據(jù)該公司最新披露，因多份財(cái)報(bào)存在虛假記載，公司及實(shí)控人王輝等共計(jì)10人，被浙江證監(jiān)局合計(jì)罰款超2500萬元。受此影響，公司股票自4月16日起被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

在上述ST股陷入泥潭之際，另一些ST股則有望打贏“翻身仗”。據(jù)記者梳理，本月以來，多家ST公司公告稱，已向交易所申請(qǐng)“摘星脫帽”，涉及*ST新寧（300013.SZ）、*ST農(nóng)尚（300536.SZ）、*ST恒宇（300965.SZ）等。

中交地產(chǎn)、張家界先后被ST

近期觸發(fā)ST的上市公司，基本都存在連年虧損的情況。

中交地產(chǎn)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的原因，是2024年未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)值。去年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收183.02億元，凈利潤(rùn)虧損51.79億元，同比分別下降44.59%、221.44%。截至去年年底，該公司凈資產(chǎn)為-35.79億元。

另?yè)?jù)披露，2024年，中交地產(chǎn)計(jì)提多項(xiàng)減值準(zhǔn)備，將減少歸母凈利潤(rùn)約29億元。

業(yè)績(jī)何以巨虧？該公司解釋稱，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)交付排期不同，當(dāng)期達(dá)到集中交付條件的項(xiàng)目較前一年同期有所減少。同時(shí)，行業(yè)持續(xù)調(diào)整、公司調(diào)整銷售策略，導(dǎo)致年內(nèi)交付項(xiàng)目的毛利率同比下降。

此前，中交地產(chǎn)已連年虧損，2023年凈利潤(rùn)虧損16.73億元。2021年至2024年扣非凈利潤(rùn)更是連虧四年，虧損金額分別為4.32億元、1.92億元、17.19億元和53.22億元，累計(jì)虧損金額超過76億元。

連年虧損之后，該公司剝離了房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。去年底，該公司收購(gòu)了中交物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司100%股權(quán)。通過此次交易，該公司置出了房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債，將主業(yè)將聚焦于物業(yè)服務(wù)、資產(chǎn)管理與運(yùn)營(yíng)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

只隔了一天，同樣虧損連連的張家界，也加入ST股行列。從4月17日起，該股被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，簡(jiǎn)稱變更為“ST張家界”。

張家界被ST的原因，是連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)，且2024年的年審報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。2020年至2024年，該公司凈利潤(rùn)分別虧損0.92億元、1.35億元、2.6億元、2.39億元和5.82億元，累計(jì)虧損金額超過13億元。

因無力償債，張家界向法院申請(qǐng)重整。去年10月，張家界中院裁定該公司啟動(dòng)預(yù)重整。根據(jù)披露，截至今年2月12日，共有47家意向投資人提交正式報(bào)名材料，并足額繳納報(bào)名保證金。在預(yù)重整臨時(shí)管理人要求的期限內(nèi)，共有45家意向投資人提交了重整投資方案。近期，法院根據(jù)管理人申請(qǐng)等，將該公司預(yù)重整期延至今年7月16日。

除了深陷虧損，張家界的2024年年報(bào)，還被中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了“與持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大不確定性”的審計(jì)意見，原因是截至去年年底，該公司部分銀行借款逾期，發(fā)生多起訴訟，部分銀行賬戶被凍結(jié)，流動(dòng)負(fù)債高于流動(dòng)資產(chǎn)5.98億元，連續(xù)五年虧損。

還有一些ST股，處境“雪上加霜”。去年5月被實(shí)施ST的*ST銀江及其實(shí)際控制人王輝，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，去年9月、12月先后被立案調(diào)查。

監(jiān)管調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司多份財(cái)報(bào)披露違規(guī)，包括未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)擔(dān)保等，導(dǎo)致2018年至2024年上半年的多份財(cái)報(bào)存在問題。其中，2021年和2022年，分別虛增營(yíng)收1645.71萬元、5727.41萬元，虛增利潤(rùn)總額1621.02萬元、1492.52萬元。2023年半年報(bào)和三季報(bào)，分別虛增營(yíng)業(yè)收入5714.74萬元、7258.53萬元，虛增利潤(rùn)總額2224.76萬元、2626.39萬元。

針對(duì)上述違法違規(guī)行為，監(jiān)管近期作出行政處罰，責(zé)令該公司改正、警告，并罰款700萬元；王輝及時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王騰等10名責(zé)任人，被合計(jì)罰款1890萬元，該公司也因此從4月16日被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，簡(jiǎn)稱仍為“*ST銀江”。

多只ST股申請(qǐng)“摘星脫帽”

也有一批ST股近期實(shí)現(xiàn)了“摘星脫帽”。被ST股近兩年后，天沃科技近期被解除。

4月15日，該公司的股票簡(jiǎn)稱由“*ST天沃”變更為“天沃科技”。受此影響，近兩個(gè)交易日，該股連續(xù)漲停，最新收盤價(jià)為4.83元/股。

此前的2023年6月，因2022年末凈資產(chǎn)為負(fù)，且2020年至2022年連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)，天沃科技被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、其他風(fēng)險(xiǎn)警示，變身為*ST天沃。財(cái)報(bào)顯示，2020年至2022年，該公司凈利潤(rùn)分別虧損11.6億元、13.51億元和25.81億元，2022年年底的凈資產(chǎn)則為-20.82億元。

天沃科技連年虧損，是受到子公司中機(jī)國(guó)能電力工程有限公司（下稱“中機(jī)電力”）拖累。該公司2023年11月披露，擬以1元價(jià)格出售中機(jī)電力80%股權(quán)，接盤方為控股股東上海電氣控股集團(tuán)有限公司全資子公司。

剝離虧損子公司后，天沃科技2023年就扭虧為盈，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.71億元、凈利潤(rùn)11.98億元，分別同比增長(zhǎng)5.01%和146.43%。業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)盈后，天沃科技得以告別ST股。

除了天沃科技，近期申請(qǐng)“摘星脫帽”的A股公司還有*ST新寧、*ST農(nóng)尚、*ST恒宇、*ST和展。這些公司去年底的凈資產(chǎn)雖然轉(zhuǎn)正，但一些公司現(xiàn)金流仍然吃緊。

*ST新寧就存在這種情況。連虧三年之后，*ST新寧去年凈利潤(rùn)虧損0.73億元，同比減虧超五成。而在2021年至2023年，該公司凈利潤(rùn)分別虧損1.89億元、159.79萬元和1.56億元。

該公司稱，由于前期虧損，疊加短期借款及應(yīng)付火災(zāi)賠償款利息支出金額較大，導(dǎo)致2024年凈利潤(rùn)仍為負(fù)值。

此外，該公司現(xiàn)金流也較為緊張。2024年去年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.84億元，同比下降201.65%，原因是支付人保北京分公司賠償款所致。十年前的2015年年底，該公司全資子公司深圳新寧租賃的倉(cāng)庫(kù)發(fā)生火災(zāi)，從而引發(fā)了后續(xù)賠償。