（本文作者：車翼，華東理工大學(xué)商學(xué)院教授，臨港-華東理工大學(xué)自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新研究院副院長(zhǎng)；張燕，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)系主任，教授，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)式現(xiàn)代化研究院特聘研究員，上海市浦東新區(qū)商務(wù)委副主任（掛職）；朱耘穎，華東理工大學(xué)商學(xué)院在讀碩士）

近年來(lái)，全球供應(yīng)鏈重塑進(jìn)程明顯加快，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)頻繁升溫，國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系也變得更加復(fù)雜和多變。在此背景下，我國(guó)制造體系憑借相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈條與高度組織化的制造能力，展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗壓韌性與戰(zhàn)略穩(wěn)定性。2024年中國(guó)在全球制造業(yè)中的占比已經(jīng)達(dá)到28%，連續(xù)15年位居第一。2025年第一季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)10.3萬(wàn)億元人民幣，創(chuàng)下歷史同期新高；規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.7%，且向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)越發(fā)明顯。

本月初，美國(guó)宣布對(duì)智能手機(jī)、半導(dǎo)體設(shè)備、集成電路等電子產(chǎn)品暫時(shí)豁免“對(duì)等關(guān)稅”且近期美官方頻頻釋放“重新評(píng)估關(guān)稅影響”信號(hào)，市場(chǎng)普遍預(yù)期汽車零部件也將迎來(lái)階段性豁免窗口。這一政策調(diào)整被解讀為美國(guó)在通脹壓力和“制造業(yè)回流”受阻困境下的“暫時(shí)退讓”，也從側(cè)面印證了中國(guó)制造在全球供應(yīng)鏈中不可替代的地位。

具體來(lái)看，我國(guó)在消費(fèi)電子與新能源汽車制造這兩大出口支柱產(chǎn)業(yè)中深度嵌入全球價(jià)值鏈。消費(fèi)電子領(lǐng)域，我國(guó)智能手機(jī)出貨量占全球總量超七成，蘋果公司超80%的組裝和零部件生產(chǎn)環(huán)節(jié)落地我國(guó)；汽車制造領(lǐng)域，2024年我國(guó)汽車零部件類產(chǎn)品出口金額累計(jì)達(dá)1056.1億美元，對(duì)美出口額為171.5億美元，對(duì)歐盟和“一帶一路”國(guó)家出口同比增長(zhǎng)11.7%。關(guān)稅豁免政策落地后，市場(chǎng)迅速反應(yīng)，A股消費(fèi)電子板塊和汽車零部件板塊雙雙上漲，“果鏈”（蘋果產(chǎn)業(yè)鏈）龍頭企業(yè)估值快速修復(fù)，市場(chǎng)情緒顯著提振。

一、美國(guó)豁免關(guān)稅釋出利好，消費(fèi)電子與汽車制造發(fā)展韌性

（一）消費(fèi)電子板塊：以蘋果為錨，我國(guó)供應(yīng)鏈展現(xiàn)關(guān)鍵支點(diǎn)作用

我國(guó)已在智能終端、音頻模組、顯示面板等細(xì)分領(lǐng)域建立起全球領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)集群，其高度集成的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)成為全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行的核心支撐。作為標(biāo)普500指數(shù)的核心成分股，蘋果公司超過(guò)80%的組裝和核心零部件制造環(huán)節(jié)均部署在我國(guó)，覆蓋百余家核心供應(yīng)商，已對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈形成高度依賴。若美執(zhí)意對(duì)我國(guó)產(chǎn)品維持高達(dá)145%的關(guān)稅，美國(guó)品牌將面臨嚴(yán)重成本沖擊。根據(jù)Wedbush測(cè)算，美國(guó)本土組裝一臺(tái)iPhone的成本將升至3500美元，遠(yuǎn)超當(dāng)前約1500美元的市場(chǎng)售價(jià)，全球定價(jià)體系將難以為繼。

關(guān)稅的松動(dòng)有效緩解了企業(yè)的出口成本壓力，為海外訂單的恢復(fù)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。在此背景下，“果鏈”（蘋果產(chǎn)業(yè)鏈）企業(yè)得以重拾增長(zhǎng)動(dòng)能，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活力得到顯著激發(fā)。這一積極變化迅速在資本市場(chǎng)得到體現(xiàn)，這一關(guān)稅政策窗口期也為“果鏈”企業(yè)提供了生產(chǎn)優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)間。企業(yè)能夠進(jìn)一步優(yōu)化庫(kù)存策略、加快對(duì)關(guān)鍵工藝技術(shù)的攻關(guān)步伐等，提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，牢固鎖定蘋果公司對(duì)我國(guó)制造業(yè)的深度依賴，從而鞏固在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位。

從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，為進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我國(guó)對(duì)“以舊換新”補(bǔ)貼與離境退稅政策等進(jìn)行了優(yōu)化，疊加關(guān)稅豁免效應(yīng)，這將為我國(guó)消費(fèi)電子板塊的發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。

（二）汽車制造板塊：零部件穩(wěn)鏈能力凸顯，全球投資與合作意愿增強(qiáng)

2024年，我國(guó)汽車市場(chǎng)份額占到了全球的34.7%，12月份更是達(dá)到了41%。這意味著全球每賣10輛車，就有近4輛是中國(guó)車，這一數(shù)據(jù)直觀地反映出我國(guó)汽車在全球市場(chǎng)的滲透力。憑借高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，我國(guó)新能源汽車在歐洲、東南亞等市場(chǎng)廣受歡迎，出口覆蓋超170個(gè)國(guó)家和地區(qū)。盡管美國(guó)對(duì)新能源汽車整車征收高額關(guān)稅，但其仍難以擺脫對(duì)我國(guó)零部件的高度依賴，特斯拉、福特等車企的美國(guó)產(chǎn)線在關(guān)鍵部件上難以實(shí)現(xiàn)完全替代。

在通脹壓力持續(xù)加劇、終端消費(fèi)成本不斷上行的背景下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)與價(jià)格敏感度較高的汽車零部件領(lǐng)域，或?qū)⒊蔀橄乱惠喢婪疥P(guān)稅豁免的重點(diǎn)方向。與此同時(shí)，歐盟正式取消對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車加征的 17%-35.3% 懲罰性關(guān)稅，轉(zhuǎn)而通過(guò)“最低售價(jià)承諾”機(jī)制平衡雙方利益，這為中歐新能源汽車合作打開(kāi)重要窗口。寧德時(shí)代、均勝電子、拓普集團(tuán)等龍頭企業(yè)正加快在歐洲布局產(chǎn)能，推動(dòng)本地化服務(wù)與技術(shù)共研，進(jìn)一步鞏固我國(guó)在全球市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

結(jié)合已落地的消費(fèi)電子行業(yè)相關(guān)關(guān)稅豁免，以及預(yù)期樂(lè)觀的汽車制造行業(yè)政策緩沖，不僅為企業(yè)穩(wěn)定出口節(jié)奏提供了緩沖空間，也進(jìn)一步凸顯出我國(guó)制造業(yè)在靈活調(diào)配資源與快速全球響應(yīng)方面的體系優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，在全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的過(guò)程中，我國(guó)企業(yè)有望憑借從研發(fā)設(shè)計(jì)到智能制造、從本地化配套到全球化運(yùn)營(yíng)的全鏈條能力，實(shí)現(xiàn)由“配套參與者”向“價(jià)值主導(dǎo)者”的躍升，進(jìn)一步強(qiáng)化我國(guó)汽車制造體系在全球供應(yīng)鏈中的戰(zhàn)略地位。

二、把握政策窗口期，重塑全球制造的主動(dòng)權(quán)

消費(fèi)電子與汽車制造領(lǐng)域的階段性利好，正逐步傳導(dǎo)至更廣泛的制造業(yè)和配套產(chǎn)業(yè)鏈條，為我國(guó)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)難得的戰(zhàn)略窗口期。面對(duì)新一輪全球產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，我國(guó)應(yīng)由“被動(dòng)適應(yīng)”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)塑造”，加快培育具有全球韌性和技術(shù)縱深的現(xiàn)代化制造體系，全面提升產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性與掌控力，持續(xù)鞏固在全球供應(yīng)鏈體系中的核心地位。

首先，系統(tǒng)提升全要素生產(chǎn)率，打造高附加值的自主技術(shù)體系。加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等新技術(shù)與傳統(tǒng)制造深度融合，提升生產(chǎn)柔性和資源調(diào)度效率；圍繞關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，強(qiáng)化核心零部件、自主工藝與整機(jī)集成能力，推動(dòng)制造業(yè)從代工向品牌化、專業(yè)化轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)全球議價(jià)能力與產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)力。

其次，加快出口與產(chǎn)能布局多元化，構(gòu)建跨境穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。依托RCEP和“一帶一路”等多邊合作機(jī)制，深化與東南亞、中東等新興市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推進(jìn)“本地化制造+全球服務(wù)”一體化布局；同時(shí)，針對(duì)不同市場(chǎng)需求優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化與定制化的協(xié)同發(fā)展，提升外需適配能力與抗風(fēng)險(xiǎn)水平。

第三，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)牽引力，夯實(shí)自主可控的戰(zhàn)略循環(huán)體系。挖掘綠色消費(fèi)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字消費(fèi)等新興領(lǐng)域的內(nèi)需潛力，提升中高端制造品的國(guó)產(chǎn)替代水平；通過(guò)科技賦能和市場(chǎng)機(jī)制聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建以內(nèi)循環(huán)為主、內(nèi)外循環(huán)互促的新發(fā)展格局，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性和體系韌性。

第四，提升國(guó)際規(guī)則塑造力，推動(dòng)中國(guó)制造從標(biāo)準(zhǔn)跟隨者走向規(guī)則引領(lǐng)者。積極參與綠色環(huán)保、數(shù)字治理等全球議題協(xié)商，推動(dòng)“中國(guó)方案”形成國(guó)際共識(shí)；強(qiáng)化我國(guó)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的全球影響力，引導(dǎo)企業(yè)依托海外平臺(tái)開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)輸出與品牌傳播，構(gòu)建可信、可控、可持續(xù)的全球敘事體系。

面對(duì)國(guó)際格局深度調(diào)整的關(guān)鍵期，我國(guó)應(yīng)搶抓窗口機(jī)遇，以產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)供給體系優(yōu)化，以制度創(chuàng)新?tīng)?zhēng)取話語(yǔ)主動(dòng)，在全球制造格局重塑中贏得更大空間。

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