（本文作者王運(yùn)金，廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員）

設(shè)立新型政策性金融工具

4月25日召開的中央政治局會議提出“創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，設(shè)立新型政策性金融工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、穩(wěn)定外貿(mào)等”。

今年適度寬松貨幣政策在做好適時降準(zhǔn)降息準(zhǔn)備的同時，也將繼續(xù)創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性工具加大對重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持，可能會創(chuàng)設(shè)促消費(fèi)再貸款、穩(wěn)外貿(mào)再貸款等工具，再貸款額度有望提升，還可能會適度下調(diào)利率，加大專項(xiàng)支持力度。

會議提出要設(shè)立新型政策性金融工具，央行將會向政策性銀行提供較大規(guī)模的資金支持，或釋放流動性支持政策性銀行發(fā)行金融債券募集資金。政策性銀行將按照市場化原則，可能會成立“穩(wěn)外貿(mào)發(fā)展基金”、“科技創(chuàng)新基金”等，通過股權(quán)投資、專項(xiàng)貸款、股東借款、資本金搭橋借款等途徑投向相關(guān)企業(yè)，國開行可能會傾向于支持芯片半導(dǎo)體、人工智能、新一代通信技術(shù)、生物科技等領(lǐng)域，進(jìn)出口銀行傾向于支持受關(guān)稅影響較大的外貿(mào)企業(yè)及其上游相關(guān)原材料制造企業(yè)。

此外，會議還提出要設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，額度可能會在3000億元左右，再貸款利率不高于1.75%。該項(xiàng)新工具與此前已設(shè)立的400億額度普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款的投向領(lǐng)域有所不同，前者可能會側(cè)重投向對擴(kuò)大內(nèi)需有較大貢獻(xiàn)的餐飲、文旅、教育、批發(fā)零售、倉儲物流等領(lǐng)域，向服務(wù)業(yè)企業(yè)提供貸款支持，市場化程度相對更高；后者則主要投向公益型、普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，帶有一定的社會保障屬性。

創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”

會議提出持續(xù)用力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”，加快實(shí)施“人工智能+”行動。

繼設(shè)立科創(chuàng)板、成立北交所之后，多層次資本市場建設(shè)逐步完善，“科技板”的推出將進(jìn)一步增強(qiáng)債券市場支持實(shí)體企業(yè)尤其是科創(chuàng)企業(yè)的功能。

債券市場“科技板”將重點(diǎn)支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，在債券品種、審核與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、債券評級等方面實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、便利化的金融服務(wù)。將有效拓寬科創(chuàng)債發(fā)行人主體范圍，優(yōu)化審批流程，為更多科創(chuàng)企業(yè)尤其是民營科創(chuàng)企業(yè)提供更低成本的資本市場融資渠道。

債券市場“科技板”的推出將吸引更多社會化資金投向關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域，加快推動基礎(chǔ)科學(xué)研究與高精尖技術(shù)研發(fā)，帶動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

債券市“科技板”在促進(jìn)科技債常態(tài)化發(fā)行的同時，也將為科創(chuàng)債指數(shù)基金的推出提供基礎(chǔ)市場支持，進(jìn)一步拓寬與完善金融投資產(chǎn)品體系。

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