發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)后，國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立存儲(chǔ)器廠商江波龍4月28日跌了4.91%。今年第一季度，江波龍營(yíng)收同比減少4.41%，凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧。

據(jù)近日多家上市存儲(chǔ)器廠商發(fā)布的財(cái)報(bào)，這些廠商第一季度業(yè)績(jī)冷暖不均，其背后，下游需求復(fù)蘇的力度未能催化所有廠商的業(yè)績(jī)。

在公告中，有存儲(chǔ)廠商表示，AI PC等終端對(duì)存儲(chǔ)容量需求有所帶動(dòng)，促使半導(dǎo)體下游市場(chǎng)需求回暖。也有廠商表示，以消費(fèi)電子為核心的下游終端市場(chǎng)復(fù)蘇仍然緩慢。

業(yè)績(jī)冷暖不均

國(guó)內(nèi)多家存儲(chǔ)上市公司不直接生產(chǎn)NAND Flash或DRAM兩種存儲(chǔ)顆粒，但生產(chǎn)或銷售與之相關(guān)的主控芯片、存儲(chǔ)模組、固態(tài)硬盤(pán)等。近日多家存儲(chǔ)器廠商發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)。

其中，江波龍第一季度錄得營(yíng)收42.56億元，同比有所下滑，凈利潤(rùn)虧損1.52億元。同樣錄得凈利潤(rùn)虧損的是朗科科技。今年第一季度，朗科科技營(yíng)收2.34億元，同比增長(zhǎng)5.19%，凈利潤(rùn)虧損0.13億元，虧損同比擴(kuò)大。

今年第一季度，另有一些存儲(chǔ)器廠商錄得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。瀾起科技第一季度營(yíng)業(yè)收入12.22億元，同比增長(zhǎng)65.78%，凈利潤(rùn)5.25億元，同比增長(zhǎng)135.14%；兆易創(chuàng)新第一季度營(yíng)收19.09億元，同比增長(zhǎng)17.32%，凈利潤(rùn)2.35億元，同比增長(zhǎng)14.57%；香農(nóng)芯創(chuàng)第一季度營(yíng)收79.06億元，同比增長(zhǎng)243.33%，凈利潤(rùn)0.17億元，同比增長(zhǎng)18.66%。

冷暖不均的情況，在近日披露的2024年財(cái)報(bào)中也體現(xiàn)了。2024年，朗科科技營(yíng)收8.29億元，同比減少23.73%，凈利潤(rùn)虧損0.99億元，虧損同比擴(kuò)大。香農(nóng)芯創(chuàng)2024年?duì)I收242.71億元，同比大增115.4%，但凈利潤(rùn)錄得2.64億元，同比減少30.08%。

另有多家存儲(chǔ)器廠商錄得2024年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2024年，江波龍營(yíng)收174.64億元，同比增長(zhǎng)72.48%，凈利潤(rùn)4.99億元，同比扭虧為盈；瀾起科技當(dāng)年?duì)I收36.39億元，同比增長(zhǎng)59.2%，凈利潤(rùn)14.12億元，同比增長(zhǎng)213.1%；兆易創(chuàng)新?tīng)I(yíng)收73.56億元，同比增長(zhǎng)27.69%，凈利潤(rùn)11.03億元，同比增長(zhǎng)584.21%；德明利營(yíng)收47.73億元，同比增長(zhǎng)168.74%，凈利潤(rùn)3.51億元，同比增長(zhǎng)1302.3%。

冷暖不均的業(yè)績(jī)背后，各廠商對(duì)市場(chǎng)需求的感知并不一致。其中，一些錄得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的廠商與AI的關(guān)系較大，并提及AI帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，錄得虧損的廠商則與消費(fèi)類產(chǎn)品有較大的關(guān)系，并提及消費(fèi)電子復(fù)蘇較慢。

其中，瀾起科技為云計(jì)算和AI領(lǐng)域提供芯片解決方案，內(nèi)存相關(guān)產(chǎn)品包括DDR5內(nèi)存接口、模組配套芯片等。該公司表示，2024年全球服務(wù)器及計(jì)算機(jī)行業(yè)需求回暖，DDR5滲透率提升，當(dāng)年第四季度公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)創(chuàng)單季度歷史新高。今年第一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，行業(yè)需求旺盛，DDR5滲透率持續(xù)提升，公司DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片出貨占比有所增加。

兆易創(chuàng)新產(chǎn)品包括NOR Flash閃存產(chǎn)品、DRAM自有品牌等，該公司表示，去年行業(yè)下游市場(chǎng)需求回暖，公司產(chǎn)品在消費(fèi)、計(jì)算等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入和銷量大幅增長(zhǎng)。閃存主控芯片、固態(tài)硬盤(pán)及內(nèi)存條廠商德明利則表示，去年AI等新興技術(shù)快速發(fā)展下，存儲(chǔ)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，疊加原廠供應(yīng)端調(diào)控也使閃存存儲(chǔ)價(jià)格高于前一年。

也有一些廠商感受到下游消費(fèi)電子需求復(fù)蘇較慢、庫(kù)存積壓。

朗科科技產(chǎn)品包括固態(tài)硬盤(pán)、閃存控制芯片、內(nèi)存條等，該公司表示，去年虧損主要原因包括消費(fèi)類存儲(chǔ)需求疲軟，當(dāng)年第二季度下游渠道普遍以消耗庫(kù)存為主要目標(biāo)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司消費(fèi)類存儲(chǔ)收入及毛利率均同比下降。存儲(chǔ)模組和存儲(chǔ)主控芯片廠商江波龍則表示，今年第一季度的業(yè)績(jī)走勢(shì)延續(xù)了去年第三、四季度的承壓趨勢(shì)，在過(guò)去三個(gè)季度中，以消費(fèi)電子為核心的下游終端市場(chǎng)復(fù)蘇仍然緩慢，疊加去年下半年開(kāi)始的下游客戶消化庫(kù)存影響，導(dǎo)致半導(dǎo)體存儲(chǔ)行業(yè)價(jià)格上升趨勢(shì)受挫。

原廠控產(chǎn)

從市場(chǎng)需求看，NAND Flash廠商鎧俠相關(guān)負(fù)責(zé)人此前告訴記者，今年上半年手機(jī)和PC的需求不太強(qiáng)勁，需求較為堅(jiān)挺的是數(shù)據(jù)中心。

以手機(jī)為例，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全球智能手機(jī)出貨量3.049億部，同比增長(zhǎng)1.5%，低于去年全年智能手機(jī)出貨量的增幅6.4%。PC市場(chǎng)在經(jīng)歷一段較長(zhǎng)時(shí)間的下滑后也在復(fù)蘇過(guò)程中，去年全球PC出貨量同比增長(zhǎng)1%，今年第一季度PC出貨量則同比增長(zhǎng)4.9%。

市場(chǎng)整體需求反映在價(jià)格上，據(jù)閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)，從2023年第三季度至2024年第三季度，DRAM和NAND Flash兩種主要的存儲(chǔ)顆粒的價(jià)格連漲五個(gè)季度，至2024年第四季度，DRAM價(jià)格繼續(xù)上漲，NAND卻價(jià)格下跌了。在消費(fèi)淡季的影響下，今年第一季度DRAM和NAND Flash價(jià)格全面下跌。

在需求未全面復(fù)蘇的情況下，存儲(chǔ)供應(yīng)端在進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整以穩(wěn)定價(jià)格。2024年12月，美光宣布NAND晶圓減產(chǎn)10%，當(dāng)月鎧俠也開(kāi)始實(shí)施減產(chǎn)。今年1月三星西安工廠NAND產(chǎn)能減少超10%，SK海力士計(jì)劃在2025年上半年將NAND產(chǎn)量減少10%。反映在終端價(jià)格上，多名閃存產(chǎn)品商家近日告訴記者，閃存產(chǎn)品近期已出現(xiàn)漲價(jià)趨勢(shì)。

看向后續(xù)，鎧俠相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，公司沒(méi)有考慮類似前年那種大規(guī)模減產(chǎn)，但會(huì)根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)需求做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。預(yù)計(jì)今年下半年手機(jī)和PC的需求會(huì)有所恢復(fù)，帶動(dòng)下半年NAND市場(chǎng)獲得較好的恢復(fù)和成長(zhǎng)。

還有廠商也認(rèn)為存儲(chǔ)市場(chǎng)后續(xù)將有所回暖。江波龍表示，后續(xù)隨著各大存儲(chǔ)晶圓原廠陸續(xù)宣布新一輪減產(chǎn)或控產(chǎn)計(jì)劃，今年第一季度后半期存儲(chǔ)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格及各方心理預(yù)期均出現(xiàn)明顯上揚(yáng)，且下游客戶消化庫(kù)存進(jìn)程基本結(jié)束，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場(chǎng)今年3月底開(kāi)始逐步回暖。

此外，近期關(guān)稅調(diào)整等消息影響下，也有市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)表示，不確定因素的出現(xiàn)，增強(qiáng)了接下來(lái)存儲(chǔ)期市場(chǎng)的交易動(dòng)能。TrendForce集邦咨詢此前預(yù)計(jì)第二季度NAND Falsh價(jià)格將止跌回穩(wěn)。近日該機(jī)構(gòu)又表示，國(guó)際形勢(shì)變化改變了存儲(chǔ)器供需方的策略，買賣雙方急于推動(dòng)生產(chǎn)出貨，采購(gòu)端希望建立安全庫(kù)存，提高DRAM和NAND Flash庫(kù)存水位。受備貨潮帶動(dòng)，預(yù)計(jì)第二季度DRAM和NAND Flash合約價(jià)漲幅都為3%~8%，高于此前的預(yù)期。