受前期制造業(yè)較快增長(zhǎng)形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，4月制造業(yè)PMI降到榮枯線之下。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間后落入50%以下。

其中，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為52.1%，繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期仍保持樂(lè)觀。部分行業(yè)企業(yè)對(duì)近期發(fā)展信心較強(qiáng)，其中食品及酒飲料精制茶、汽車(chē)、鐵路船舶航空航天設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均位于58.0%及以上較高景氣區(qū)間。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群分析認(rèn)為，4月份PMI出現(xiàn)明顯回落，且回到榮枯線之下，表明經(jīng)濟(jì)底部回升態(tài)勢(shì)仍有較大不穩(wěn)定性。新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)明顯回落，表明外部環(huán)境復(fù)雜變化引起的需求收縮傾向有所顯現(xiàn)，必須高度重視。

張立群表示，要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別要顯著加大政府公共產(chǎn)品投資力度，顯著擴(kuò)大市場(chǎng)需求，增加企業(yè)訂單；帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)投資活躍，就業(yè)形勢(shì)改善，居民收入增長(zhǎng)加快。依靠政府公共產(chǎn)品、公共服務(wù)投資力度顯著加大，使企業(yè)投資和居民消費(fèi)顯著回暖，帶動(dòng)超大規(guī)模國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求持續(xù)回升，著力鞏固增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)和動(dòng)能。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青第一財(cái)經(jīng)分析表示，4月制造業(yè)PMI下行背后的主要原因有兩個(gè)：一是季節(jié)性因素，每年3月都是制造業(yè)旺季，4月制造業(yè)景氣度都會(huì)有季節(jié)性下行；二是外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化，對(duì)美出口會(huì)有較大幅度下行，進(jìn)而帶動(dòng)外需放緩。

從生產(chǎn)端來(lái)看，4月份制造業(yè)生產(chǎn)端較上月略有下降，生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，較上月下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、基礎(chǔ)原材料行業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)這四大行業(yè)以及大、中、小企業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)較上月都有一定的下降。

從需求端來(lái)看，新訂單指數(shù)為49.2%，比上月下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。新出口訂單指數(shù)為44.7%，較上月下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。

價(jià)格方面，原材料和產(chǎn)成品價(jià)格同步加快下行。4月份，制造業(yè)原材料采購(gòu)活動(dòng)收縮弱化了對(duì)原材料價(jià)格的支撐，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為47%，較上月下降2.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月下降；產(chǎn)成品銷(xiāo)售價(jià)格也在市場(chǎng)需求端的放緩下進(jìn)一步下降，出廠價(jià)格指數(shù)為44.8%，較上月下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)物流信息中心專(zhuān)家文韜表示，4月份外貿(mào)環(huán)境的變化給我國(guó)制造業(yè)帶來(lái)一定的擾動(dòng)，但是我國(guó)經(jīng)濟(jì)底座依然穩(wěn)固。一方面，我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)、完備產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系等優(yōu)勢(shì)持續(xù)發(fā)揮作用，有效抵御了外部沖擊，保障了經(jīng)濟(jì)的相對(duì)穩(wěn)定運(yùn)行；另一方面，前期我國(guó)的系列政策更是有力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

今年一季度，GDP同比增長(zhǎng)5.4%，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)超出市場(chǎng)預(yù)期。4月以來(lái)，外部環(huán)境出現(xiàn)新變化，宏觀政策及時(shí)出手。4月25日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議明確，加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策工具箱，既定政策早出臺(tái)早見(jiàn)效，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)推出增量?jī)?chǔ)備政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，全力鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的基本面。

國(guó)家發(fā)改委副主任趙辰昕4月28日表示，將推出穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措，包括五方面內(nèi)容：支持就業(yè)、穩(wěn)定外貿(mào)、促進(jìn)消費(fèi)、積極擴(kuò)大有效投資、營(yíng)造穩(wěn)定發(fā)展的良好環(huán)境。

趙辰昕強(qiáng)調(diào)，加快實(shí)施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)若干舉措，推動(dòng)各項(xiàng)政策盡快出臺(tái)實(shí)施，更加注重提高政策落地效率和實(shí)施效果，確保直達(dá)群眾和企業(yè)；加力推動(dòng)既定政策落地見(jiàn)效，包括提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)、用好今年國(guó)家層面5萬(wàn)億元投資資金、加快設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等。這些政策大部分將在二季度落地，并不斷強(qiáng)化政策取向一致性。