5月1日，微軟發(fā)布了2025財年第三財季（截至2025年3月31日）的財報。

財報顯示，微軟第三財季收入為 701 億美元，增長 13%。凈利潤為258億美元，同比增長18%。由于業(yè)績增長超過預(yù)期，盤后微軟股價上漲超6%。

具體到各部門表現(xiàn)，微軟智能云部門的營收為268億美元，同比增長21%。其中Azure和其他云服務(wù)收入增長33%，高于第二財季31%的增速。 Azure 增長中約有 16個百分點來自 AI 服務(wù)。微軟云業(yè)務(wù)第三財季的毛利率為69%，但受AI基礎(chǔ)設(shè)施擴展的影響，同比下降3個百分點。

微軟董事長兼首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉 (Satya Nadella)表示，“云計算和人工智能是每家企業(yè)擴大產(chǎn)出、降低成本和加速增長的必要投入。”

同時，微軟繼續(xù)投入AI基礎(chǔ)設(shè)施。第三財季微軟包括融資租賃在內(nèi)的資本支出為214億美元，略低于預(yù)期，原因是數(shù)據(jù)中心租賃交付時間的正常波動。微軟同時預(yù)計，第四財季的資本支出將環(huán)比增長。財報電話會議上，微軟執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官艾米·胡德 (Amy Hood) 表示，其中云和 AI 相關(guān)支出的一半繼續(xù)用于長期資產(chǎn)，這些資產(chǎn)將在未來 15 年及更長時間內(nèi)支持盈利。另一半用于服務(wù)器（包括 CPU 和 GPU）。

更多個人計算業(yè)務(wù)營收為134億美元，同比增長6。其中Windows OEM和設(shè)備收入增長3%。

微軟生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門在第三財季營收為299億美元，同比增長10%。LinkedIn 營收增長 7%，按固定匯率計算增長 8%。由于所有業(yè)務(wù)表現(xiàn)均好于預(yù)期，業(yè)績超出預(yù)期。人才解決方案業(yè)務(wù)繼續(xù)受到招聘市場疲軟的影響。 

對于下個季度的業(yè)績展望，微軟表示預(yù)計 Azure第四財季收入增長將在 34% 至 35% 之間（按固定匯率計算），這得益于市場對服務(wù)組合的需求。在 AI 服務(wù)方面，微軟繼續(xù)按計劃上線數(shù)據(jù)中心容量，但需求增長速度略快。因此微軟預(yù)計 6 月份之后 AI 容量將受到一定限制。

對于如果真的陷入經(jīng)濟衰退，微軟會作出什么反應(yīng)的提問，薩蒂亞·納德拉表示宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)任何波動時，微軟會聚焦如何幫助客戶，“軟件是我們應(yīng)對任何通脹壓力或任何需要用更少資源做更多事情的增長壓力時最具可塑性的資源。”與此同時，微軟會尋求收益分享。

微軟正在計劃進一步加碼AI。今年3月，薩蒂亞·納德拉在接受外媒采訪時表示，微軟有意向獨立開發(fā)AI模型。他同時表示這一開發(fā)作為與 OpenAI 合作的補充，可以為客戶提供附加價值。

對于大模型，薩蒂亞·納德拉十分關(guān)注應(yīng)用層面和成本問題。3月28日，有消息稱他在面向員工的內(nèi)部講話中再次提到了DeepSeek。薩蒂亞·納德拉向員工表示，DeepSeek令人印象深刻，其R1模型為微軟的 AI 發(fā)展設(shè)定了“新標(biāo)準(zhǔn)”，因為DeepSeek通過200人的團隊打造出了應(yīng)用商店排名第一的產(chǎn)品。在1月DeepSeek引發(fā)了巨大反響后，微軟迅速在Azure 平臺上部署了 DeepSeek 的 R1模型。