近期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料、硅片價(jià)格小幅連漲，引發(fā)市場(chǎng)密切關(guān)注。硅料、硅片的漲勢(shì)可否持續(xù)？能否一掃光伏上市公司暗淡的股價(jià)表現(xiàn)？下游企業(yè)成本壓力會(huì)否因此驟增？國(guó)聯(lián)證券電力設(shè)備與新能源首席分析師賀朝暉為您詳細(xì)解讀。

賀朝暉

國(guó)聯(lián)證券研究所副所長(zhǎng)、科技組組長(zhǎng)、電力設(shè)備與新能源首席分析師

2019年進(jìn)門(mén)財(cái)經(jīng)最具影響力分析師第三名

2018年Wind金牌分析師第六名

硅料硅片開(kāi)啟漲勢(shì) 會(huì)否加大下游成本壓力？

賀朝暉說(shuō)，盡管硅料硅片價(jià)格有所上漲，但仍處于近兩三年的相對(duì)低位，市場(chǎng)無(wú)需擔(dān)憂漲價(jià)會(huì)加大下游企業(yè)成本壓力，反而價(jià)格變化會(huì)充分傳導(dǎo)至各環(huán)節(jié)，使得整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈都將具備充足的盈利能力。賀朝暉預(yù)計(jì)，在下半年光伏裝機(jī)需求旺盛的情況下，這種價(jià)格漲勢(shì)或可持續(xù)。

業(yè)績(jī)高增或可持續(xù) 上游漲價(jià)能否一掃股價(jià)黯然？

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多家光伏上市公司上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。對(duì)此，賀朝暉認(rèn)為，業(yè)績(jī)高增反映出行業(yè)盈利能力大幅提升，下半年高增長(zhǎng)可持續(xù)。令許多投資者不解的是，業(yè)績(jī)高增之下股價(jià)為何低迷？賀朝暉解釋說(shuō)，隨著光伏行業(yè)日趨成熟，市場(chǎng)期待逐漸變高，股價(jià)反映了這種期待，所以需要企業(yè)修煉內(nèi)功兌現(xiàn)成長(zhǎng)。

光伏行業(yè)成長(zhǎng)性顯著強(qiáng)于周期性 兩大維度考量?jī)r(jià)值標(biāo)的

賀朝暉說(shuō)，光伏行業(yè)屬于周期成長(zhǎng)賽道，未來(lái)成長(zhǎng)性會(huì)顯著強(qiáng)于周期性，主因新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，光伏在電網(wǎng)中的作用也愈發(fā)重要。他建議從兩大維度考量光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資方向：降本和提升效率的空間；企業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)能力。