特高壓景氣不減，配網(wǎng)仍可期待。換流閥賽道仍是主網(wǎng)景氣度+稀缺性+競爭格局最好的賽道之一。從景氣度上：由于特高壓建設(shè)進(jìn)度，2025年核準(zhǔn)條數(shù)可達(dá)五條；為解決分布式能源接入，以及將配網(wǎng)從無源往有源化推動，今年配網(wǎng)政策陸續(xù)出臺，結(jié)合電網(wǎng)投資年中預(yù)算調(diào)整會進(jìn)一步往配網(wǎng)傾斜，看好配網(wǎng)多品類招標(biāo)增速起量。