銻延續(xù)供不應(yīng)求狀態(tài)。供給方面，產(chǎn)量逐步爬坡。海外供應(yīng)銻產(chǎn)品主要為金礦伴生，隨著極地黃金逐步停采高成本金礦，銻產(chǎn)品產(chǎn)量或陸續(xù)減少，總體看銻供給增量有限。需求層面光伏行業(yè)作為碳中和主要抓手，增速雖有放緩，但預(yù)期仍維持較高水平，帶動(dòng)銻價(jià)維持高位，國(guó)內(nèi)外價(jià)差將通過(guò)礦端進(jìn)口影響逐步得到收斂，整體銻行業(yè)維持供不應(yīng)求狀態(tài)，2024-2026年供需缺口為2萬(wàn)噸以上。