股市難賺到錢，散戶被割韭菜似乎已成既定命運(yùn)？證監(jiān)會主席易會滿的最新表態(tài)，或許能讓他們看到曙光。易會滿27日在國新辦舉行的發(fā)布會上稱，“將加強(qiáng)投資者教育，推動將投資者教育全面納入國民教育體系。”

究竟如何才能將投資者教育落到實(shí)處？北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融系陳佳、劉玉珍兩位教授基于他們的研究建議，提高投資者教育是一個(gè)長期的過程，應(yīng)將側(cè)重點(diǎn)放在多元、多渠道、經(jīng)驗(yàn)的教育上，而不只是短期的培訓(xùn)性質(zhì)上。

投資者教育納入國民教育體系的四點(diǎn)建議

陳佳、劉玉珍兩位教授認(rèn)為，加強(qiáng)投資者教育對于投資者做出更好的投資決策很有好處。有大量文獻(xiàn)說明，更好的投資者教育，意味著投資者在投資中犯錯(cuò)誤更少，投資效果更好更穩(wěn)健。這些投資者的財(cái)富積累更有效，退休計(jì)劃更好，更愿意投資股權(quán)市場，能選擇交易費(fèi)用更少的股權(quán)投資方式，能駕馭更高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。

加強(qiáng)投資者教育任重道遠(yuǎn)。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，發(fā)達(dá)國家的投資者教育在過去幾十年中取得了長足的進(jìn)步，但即使在這些國家中投資者教育不足仍然相當(dāng)普遍，因此導(dǎo)致的投資決策錯(cuò)誤也屢見不鮮。發(fā)展中國家的投資者教育水平相對普遍較低，給這些國家金融體系的健康發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。

國民教育體系對加強(qiáng)投資者教育至關(guān)重要。國際經(jīng)驗(yàn)表明，對于同等智力和能力的人，更好的教育本身就意味著更好的對投資的理解。在此基礎(chǔ)上，好的專業(yè)的投資者教育項(xiàng)目往往能顯著增進(jìn)投資者對投資的理解。推動投資者教育全面納入國民教育體系是一項(xiàng)很好的舉措。這項(xiàng)舉措所面臨的挑戰(zhàn)是怎樣找到效率-成本比例較高的措施。

基于國際國內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)，將投資者教育全面納入國民教育體系有以下具體建議：

投資者教育不應(yīng)單一化、標(biāo)準(zhǔn)化。對于不同的人群和地區(qū)，應(yīng)視情況采取相應(yīng)的教育措施。對教育基礎(chǔ)薄弱的人群和地區(qū)，應(yīng)針對其需要提高基本的投資者教育。對其他人群和地區(qū)，應(yīng)結(jié)合投資市場實(shí)際情況進(jìn)行與市場發(fā)展相對應(yīng)的教育。

好的國民教育依賴于好的教師。應(yīng)花大力氣培養(yǎng)一批熟練掌握投資基本知識和理念的教師。只有具有這些知識和理念的教師能高效高質(zhì)提高投資者教育。

提高投資者教育是一個(gè)長期的過程。應(yīng)將側(cè)重點(diǎn)放在長期性基礎(chǔ)性的教育上，而不是短期的培訓(xùn)性質(zhì)的教育上。

由于每個(gè)人的投資需要千差萬別，投資者教育應(yīng)注意推廣合理的個(gè)人理財(cái)理念，讓投資者能根據(jù)這些理念做出對自己最有利的投資決策。

多方合力保護(hù)小散利益

新建或者新興的金融市場中投資者教育尤其重要。在這些較新的市場中，投資者教育不足所導(dǎo)致的投資錯(cuò)誤更加普遍，從而帶來投資損失，甚至引起恐慌，制約這些市場的健康發(fā)展。加強(qiáng)新建或者新興金融市場的投資者教育需要相關(guān)各方一起努力，形成合力，推動這些市場健康發(fā)展。

從目前國內(nèi)國際新興金融市場發(fā)展情況來看，對推動這些市場中的投資者教育有以下建議：

監(jiān)管層應(yīng)提高對消費(fèi)金融領(lǐng)域普通消費(fèi)者的保護(hù)，確保消費(fèi)金融領(lǐng)域的相關(guān)營業(yè)機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供足夠透明的信息。與此同時(shí)，消費(fèi)者應(yīng)明確自己應(yīng)負(fù)的責(zé)任。

新興市場中的產(chǎn)品應(yīng)盡量標(biāo)準(zhǔn)化。對于復(fù)雜的產(chǎn)品或者不經(jīng)常交易的產(chǎn)品，應(yīng)適當(dāng)限制個(gè)人投資者的投資。

應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和信息中介推廣合理的投資者教育，并對這些機(jī)構(gòu)的投資者教育行為進(jìn)一步加以規(guī)范。