印度尼西亞的兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭Gojek和Tokopedia近日宣布合并，這是印尼有史以來最大的并購案。合并而成的公司有了一個(gè)簡單上口的新名字Goto，意味著一起走，走得更遠(yuǎn)。Goto計(jì)劃在雅加達(dá)和紐約股票交易所雙重上市，估值可能會達(dá)到350億到400億美元。合并和上市會大大增強(qiáng)Goto在印尼國內(nèi)和在東南亞地區(qū)的競爭力，成為一個(gè)更為舉足輕重的數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺。

Gojek是印尼的商業(yè)傳奇。11年前，Gojek還是一個(gè)只有20多名司機(jī)的呼叫中心，但現(xiàn)在已經(jīng)成為龐大的商業(yè)帝國，和普通印尼人的生活密不可分。它的商業(yè)理念是在幫助窮人改善生活中發(fā)現(xiàn)隱藏的商機(jī)，而不是只盯著富人做生意。Gojek的成功關(guān)鍵在于有效地整合利用了印尼的摩的文化，給底層勞動者賦能。

東南亞數(shù)字平臺呈現(xiàn)三足鼎立格局

在印尼和東南亞，Gojek無疑是一個(gè)范例，但絕非是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)成功的個(gè)例。東南亞的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較晚，到現(xiàn)在也只有十多年的時(shí)間，跨過了PC的階段，直接從移動互聯(lián)網(wǎng)起步。 但是東南亞的數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)很活躍，現(xiàn)在已經(jīng)有8000家左右，其中的80%在印尼、新加坡和越南。其中也不乏佼佼者，在東南亞具有地區(qū)性的影響力。

目前，最具實(shí)力的是東南亞互聯(lián)網(wǎng)巨頭Sea (中文名冬海集團(tuán))，Sea號稱東南亞的小騰訊，集游戲、電商和金融科技為一體?？偛吭谛录悠?，2017年在美國上市，現(xiàn)在市值已經(jīng)超過1000億美元；另一家實(shí)力雄厚的Grab是一家在馬來西亞創(chuàng)立、總部位于新加坡的公司，業(yè)務(wù)以出行和外賣為主，與Gojek的業(yè)務(wù)重合度較大。Goto成立以后，東南亞的數(shù)字平臺呈現(xiàn)出Goto、Grab和Sea三足鼎立的局面。

印尼是東南亞最大的經(jīng)濟(jì)體，有著最大的人口和經(jīng)濟(jì)規(guī)模，這對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的印尼企業(yè)來說是先天優(yōu)勢，讓它們在自己熟悉的印尼市場就能有足夠的規(guī)模支撐。但是，印尼數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場的規(guī)模和潛力同樣讓Sea和Grab垂涎，也開始在印尼攻城略地。在印尼之外的東南亞地區(qū)，印尼互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展還相當(dāng)有限，不足以對Sea和Grab構(gòu)成威脅。

Gojek和Tokopedia 的合并，就是東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺競爭日趨激烈的表現(xiàn)，也是數(shù)字平臺產(chǎn)業(yè)到一定階段的表現(xiàn)。經(jīng)過十多年的發(fā)展，東南亞的一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的野蠻生長已經(jīng)告一段落，出現(xiàn)了若干獨(dú)角獸并有了比較成熟的商業(yè)模式。東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合縱聯(lián)橫時(shí)代已經(jīng)到來，一些大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)開始尋找合適的商業(yè)伙伴，建立同盟甚至合并，互相取長補(bǔ)短，以取得更大競爭優(yōu)勢。Tokopedia則是印尼最大的電商平臺。合并之后，Gojek and Tokopedia 還是Goto獨(dú)立運(yùn)營的子公司，另外還有一個(gè)金融科技部門。子公司將共享用戶數(shù)據(jù)，擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)和黏性。

目前，這幾個(gè)最主要的數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺業(yè)務(wù)都已經(jīng)多元化，在電子商務(wù)、電子支付以及需求服務(wù)（包括出行、外賣、游戲等）這三個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域同時(shí)發(fā)力。

電子商務(wù)是各個(gè)數(shù)字平臺競爭最為激烈的領(lǐng)域。疫情改變了東南亞國家的消費(fèi)方式，很多人的消費(fèi)從線下轉(zhuǎn)到線上。僅就印尼來說，2020年的電商市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了480億美元，比2016年翻了四倍。Tokopedia本來是印尼最大的電商，但是Sea旗下的電商Shopee 進(jìn)入到印尼市場后發(fā)展迅速，憑借雄厚的資金與更多樣的商品，目前占據(jù)的市場份額已經(jīng)超過了Tokopedia。電商在擴(kuò)張期非常燒錢，Sea有著上市企業(yè)的優(yōu)勢，可以憑借估值在資本市場融資，同時(shí)Sea的游戲部門也是一個(gè)現(xiàn)金牛，可以給Shopee 的發(fā)展提供資金。不過，Goto 成立以后，Gojek有望以自己的運(yùn)力資源幫Tokopedia解決所謂的“最后一里路”的物流問題。兩者競爭會變得更加激烈。

在電子支付方面，由于信用卡在東南亞的滲透率不高，所以各個(gè)平臺競相推出替代性的支付解決方案。電子支付是東南亞需要的新基建。數(shù)字平臺在金融科技和移動支付方面的競爭則更具有長遠(yuǎn)的意義。目前Sea和Grab都獲得了新加坡的全數(shù)字銀行牌照，Goto也在印尼的數(shù)字銀行業(yè)中擁有股份。Sea所獲得的數(shù)字銀行牌照除了對中小企業(yè)和年輕客戶服務(wù)方面的意義，對于旗下的電商部門和游戲部門的發(fā)展也有重大意義，有了便捷的電子支付手段，電子商務(wù)的發(fā)展會得到更大的助力。

出行和外賣領(lǐng)域本來是Grab和Gojek的天下，但Sea在今年初推出了外賣服務(wù)Shopee Food，與Grab和Gojek直接交鋒。

三大平臺的競爭，除了具體業(yè)務(wù)的競爭，最根本的還是建立生態(tài)之爭。數(shù)字平臺最根本的競爭力在于能否構(gòu)建生態(tài)。Goto和Grab都有意模仿中國的微信，想成為集成很多應(yīng)用的“一站式服務(wù)”平臺的超級應(yīng)用。Sea沒有提成為超級應(yīng)用的概念，但是Sea的生態(tài)實(shí)際上是做得最好的，三大業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同性做得最好。對于Goto和Grab來說，解決生態(tài)構(gòu)建中的痛點(diǎn)和堵點(diǎn)是當(dāng)務(wù)之急，是不是要急著做成超級應(yīng)用還應(yīng)結(jié)合東南亞的具體情況分析。

各大平臺在業(yè)務(wù)方面的競爭全面展開，讓它們在資金方面的需求更為迫切。Sea于2017年上市后的優(yōu)勢顯而易見，Sea在美國上市后也受到了追捧，股價(jià)至今已經(jīng)上漲了7倍。Grab和Goto急于步其后塵。4月13日，Grab宣布未來幾個(gè)月在納斯達(dá)克上市。Goto的上市如今也是箭在弦上。值得一提的是，Sea是以IPO方式上市的，據(jù)說Goto也大概率會以IPO方式上市，但Grab計(jì)劃以SPAC方式上市，SPAC是借殼上市的方式之一，上市的速度會更快，費(fèi)用也可能會低一些。去年以來，這種赴美上市方式很流行。

東南亞數(shù)字市場還蘊(yùn)含著機(jī)會

三大數(shù)字平臺巨頭在東南亞市場已經(jīng)隱隱有了王者的姿態(tài)，有人認(rèn)為很多中小公司可能被它們大肆收購，進(jìn)而形成壟斷。不過筆者以為這樣的論斷言之過早。

盡管已有巨型的數(shù)字平臺發(fā)揮著重要的影響力，但是東南亞市場非常復(fù)雜，并非一個(gè)統(tǒng)一的國家市場，每一個(gè)國家都有自己的特殊性。比如，Sea和Grab的總部所在國新加坡就不是一個(gè)典型的東南亞國家，大部分東南亞國家發(fā)展水平比較低，情況也千差萬別。這樣相對復(fù)雜和落后的市場，還蘊(yùn)含著很多有待發(fā)現(xiàn)和發(fā)掘的機(jī)會。就像中國的拼多多仍然可以后來居上。

東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)還剛剛起步，未來的發(fā)展空間還很大。東南亞很大可能并不是那種勝者全拿的市場，而是可以有空間容納不同層次的參與者。另外，盡管目前東南亞國家的法律管制比較寬松，但是超級應(yīng)用發(fā)展有可能招致的反壟斷問題不能完全忽視。

到2030年，東盟可能成為世界第四大經(jīng)濟(jì)體?；跂|南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣闊前景，外部投資者表現(xiàn)出極大的熱情。中美日和新加坡的一些互聯(lián)網(wǎng)公司和投資機(jī)構(gòu)對東南亞的數(shù)字平臺進(jìn)行了多輪投資。中國的騰訊、阿里巴巴、京東都大舉投資進(jìn)入了東南亞。中國原來的一些淘寶玩家，現(xiàn)在也開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)Shopee，做起了對東南亞的跨境生意。很多做電商的人稱之為“蝦皮”。Shopee在與阿里投資的電商Lazda的競爭中取得了優(yōu)勢，在電商領(lǐng)域， 阿里沒能在東南亞復(fù)制其在中國市場的成功，被深諳本土化戰(zhàn)略的Shopee超越。

這些數(shù)字平臺的發(fā)展，讓中國和東南亞更緊密地聯(lián)系在一起。對于大企業(yè)、小公司乃至個(gè)人來說，都有值得去發(fā)現(xiàn)的機(jī)會，不過也必須要充分了解東南亞市場的特殊性和地方性知識，才能更好把握住這些機(jī)會。

（作者系廈門大學(xué)南洋研究院學(xué)者）