企業(yè)股東利益最大化曾是企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值觀中最為核心的部分，然而隨著企業(yè)所處的社會(huì)環(huán)境的變化，這一傳統(tǒng)價(jià)值觀日益受到多元最終利益人關(guān)系的影響，現(xiàn)如今，“企業(yè)在獲得經(jīng)濟(jì)效益最大化的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)合理的履行其社會(huì)責(zé)任”，如誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、反腐敗反賄賂正為更多人所接受，并最終成為新時(shí)代企業(yè)價(jià)值觀的重要組成部分。

在學(xué)術(shù)層面，從經(jīng)濟(jì)效益角度來(lái)看，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值有著密切的聯(lián)系。在企業(yè)初創(chuàng)及初級(jí)發(fā)展階段，由于企業(yè)資金和社會(huì)責(zé)任成本不匹配，企業(yè)并不具備完全的社會(huì)責(zé)任能力，只能在小范圍履行社會(huì)責(zé)任，如員工、股東或其他直接利益相關(guān)者，這比較符合事物正常的發(fā)展規(guī)律。

在企業(yè)完成資本原始積累后，企業(yè)過(guò)渡到發(fā)展和成熟階段，此時(shí)企業(yè)在生產(chǎn)資料上具備了一定的基礎(chǔ)，這時(shí)就要著眼于企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展，既要追求經(jīng)濟(jì)效益也要兼顧所處生存環(huán)境的可持續(xù)性。企業(yè)的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略唯有與社會(huì)環(huán)境形成同向關(guān)系，才能為企業(yè)壯大提供潛力和競(jìng)爭(zhēng)力。

“短期層面，企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)濟(jì)利益可能不一致，甚至沖突，但長(zhǎng)期來(lái)看一定是同向運(yùn)動(dòng)、相互促進(jìn)的；在與社會(huì)責(zé)任發(fā)生沖突時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡量最小化沖突，才能尋求下一次生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)環(huán)境里贏得更好的經(jīng)濟(jì)效益。”

當(dāng)企業(yè)價(jià)值觀日益向社會(huì)責(zé)任履行轉(zhuǎn)變時(shí)，我國(guó)上市公司在經(jīng)營(yíng)管理方面表現(xiàn)如何？以下，將結(jié)合《2021A股上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告研究》展開分析。

戰(zhàn)略合作共享方面，2019年度A股發(fā)布CSR報(bào)告的上市公司中，受益于國(guó)家“一帶一路”政策深化以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的扶持，共有767家企業(yè)CSR報(bào)告中披露了戰(zhàn)略合作共享相關(guān)事宜，如供應(yīng)鏈管理、數(shù)字化合作轉(zhuǎn)型、簽署戰(zhàn)略貿(mào)易協(xié)定、合作備忘錄、實(shí)驗(yàn)研究室共建、信息技術(shù)合作研發(fā)等等，總占比為77.32%，相較于上一年度，該年度比例有明顯提升，上升幅度為39.32%。行業(yè)方面制造業(yè)披露程度較高，為76.92%，水利、環(huán)境及公共設(shè)施業(yè)披露程度較低，為40.73%。

反賄賂反腐敗方面，2019年度CSR報(bào)告中，有51.61%的企業(yè)披露有反商業(yè)賄賂、反腐敗措施，從往年趨勢(shì)來(lái)看，A股上市公司對(duì)反賄賂反腐敗問(wèn)題更加重視。從行業(yè)方面來(lái)看，金融業(yè)占比較高，為53.33%，農(nóng)林牧漁業(yè)較低，為30.24%。

誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)方面，與近四年披露數(shù)據(jù)相比，2019年度CSR報(bào)告中披露有關(guān)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的企業(yè)比重有所減少，總占比為70.46%，較上一年度減少了約10%。行業(yè)方面，制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)更加注重誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)理念的推廣。

會(huì)計(jì)違規(guī)方面，通過(guò)公開數(shù)據(jù)庫(kù)中的違規(guī)處罰信息，統(tǒng)計(jì)了報(bào)告公司的會(huì)計(jì)違規(guī)行為。2015-2019年，我們發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)違規(guī)數(shù)量通體上呈上升趨勢(shì)，但上漲幅度較小。2019年度共有90家企業(yè)會(huì)計(jì)違規(guī)，與上一年度數(shù)量持平。

融資糾紛方面，通過(guò)公開數(shù)據(jù)庫(kù)、上市公司公告及行業(yè)新聞，我們發(fā)現(xiàn)2019年度共有96家上市公司有披露融資糾紛事件。其中來(lái)源于國(guó)企的糾紛為60起，占比較高，為62.5%；來(lái)源于民營(yíng)企業(yè)的融資糾紛為35起，占比為36.49%；可獲得的數(shù)據(jù)中，中外合資類企業(yè)融資糾紛為1起。

行業(yè)方面，2019年度，所屬金融業(yè)的融資糾紛數(shù)量最高，共計(jì)42起，其次為制造業(yè)與批發(fā)和零售業(yè)，分別為14起和13起。按地區(qū)進(jìn)行劃分，我們發(fā)現(xiàn)2019年度東部地區(qū)共發(fā)生72起融資糾紛事件，西部地區(qū)12起，中部地區(qū)8起，東北地區(qū)較少，為4起。

（作者為中歐國(guó)際工商學(xué)院教授，共同作者為中歐國(guó)際工商學(xué)院研究員）

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