新能源行業(yè)的終極目標在哪里？

新能源屬于政治正確的板塊，確實有很多看好的理由。尤其是走勢比較強的時候，本身又是被市場確認的、無法被證偽的東西，將來肯定會越來越好。

所以，券商2022年年度策略中看好的板塊中，幾乎都有新能源，不會輕易說不看好，否則就有點“搏眼球”的嫌疑，就比如市場明年大盤看到4000點，你非要看到4500甚至5000一樣。

另外，一旦上升至能源安全的高度，思考角度就發(fā)生了變化，不僅是行業(yè)內生的要把它做好，還會有外力推動著把它做好。因為一定意義上，能源會成為瓶頸，甚至是實現(xiàn)中國夢的保障，已經上升到和“芯片”幾乎平級的高度。

美國為什么會對中東感興趣？只是因為地下有石油，那可是工業(yè)的血液，是有利益驅動的。所以，我國需要做好能源領域，當然因為科技發(fā)展到了一定階段，也有能力把它做好。

既然能源問題是國家戰(zhàn)略性問題，這個行業(yè)發(fā)展到一定階段，國家對其控制力會越來越強，國家會把它牢牢的抓在自己手上。而以目前的發(fā)展態(tài)勢來講，如果要拿在手上的話，最好是國有資本在這些領域有足夠的占比。這樣不僅符合國家利益，也能讓老百姓更加安心。

因為能源是帶有“公共物品”屬性的，價格是非常核心的指標。不能按市場定價來，就像國家要對自來水控價一樣，老百姓日常使用的東西，和茅臺不一樣，茅臺價格高，可以不喝，但水價格再高也要用。

所以，讓能源市場化的可能性很小，最終還是會納入國家統(tǒng)籌范圍。尤其是在共同富裕時代，國家支持產業(yè)發(fā)展，希望把它做強做大，但發(fā)展的最終目的，是希望能源的成本可控，希望老百姓可以用到更便宜更廉價更清潔的能源，這是大方向，也是一個很長遠的考慮。

新能源板塊未來還有多大空間？

對于能源未來的發(fā)展，除了考慮國家層面的問題，還需要考慮行業(yè)本身和市場博弈情況。

市面上有很多關于能源未來發(fā)展的預測。至于預測得是否精準，不好說，但方向是對的。行業(yè)規(guī)模一定會越來越大，占比也會越來越高。

另外從市場博弈的角度考慮，要考慮的不是板塊本身好壞的問題，而是繼續(xù)做能否賺得更多的問題，或者說市場是否存在其它賺錢效應更好的板塊。就像年初的白酒板塊，下跌之后很多投資者不愿意再進去了，但原因并不是不看好，而是外面有更好的賺錢機會。

所以，如果外面有更好的機會，新能源板塊就可能會做一定的調整，就像白酒也會修整一樣。而近期市場又開始買白酒了，證明市場認為機會不是太多，其它地方琢磨來琢磨去，還是不敢動，否則就不會再選白酒了。市場選這個板塊，最終還是要回到消費這個長邏輯，這是一個“只輸時間不輸錢”的賽道，時間到了，錢就能賺回來。既然這樣，當市場其它地方沒有特別好的機會時，閑不住的錢，又趕上年關到了消費旺季，有了這個故事，板塊自然被資金重新關注了。

站在時代主線，看板塊未來

其實，一個板塊最終能走多遠，是由“時代”這條主線決定的。這個時代決定了某些板塊、某些行業(yè)是往上走的。但所有行業(yè)的發(fā)展都不會是一帆風順的，可能中途會被市場炒作，甚至出現(xiàn)一些技術上的問題，各方面的因素都會影響到它。

但不管如何，我們都可以回到洪攻略的層面來思考，在階段性的極端狀態(tài)，相對做一些滾動，一旦發(fā)現(xiàn)季節(jié)不對，及時出戲，沒必要耗在那里。

我們希望站在時代的角度，找到那些可以穿越牛熊的大牛股。包括寧德時代這樣的，已經是被證明了可以穿越牛熊的股票。盤子足夠大了,也比較成熟了，被更多的人所看到了。至于后面還能漲多少，已經是另外一個考量了，就像巴菲特買蘋果那樣的考量。之后也不再是簡單的炒作了，需要一種新的思維去看能否走得長遠。

同樣的，考慮能源問題的時候，需要考慮它是一個公共物品，我們是社會主義國家，你可以通過合理的手段占有，但絕對不能產生暴利。但在資本市場，對一家企業(yè)估值時，往往會考慮這個問題，對那些能夠產生暴利的公司給予比較高的估值。但未來，這種方式就錯了。像過去因為暴利被過高估值的阿里騰訊，如今的估值早就跌下來了。

當然，這個產業(yè)本身是沒問題的，否則亞馬遜不可能走的那么好。但同類型的公司在我們國家就不一樣了，因為我們是社會主義國家，不能允許暴利，所以必須要有所考量。

所以，關于新能源板塊未來的走勢，還是要回到洪攻略本身去考慮，不能活在理想中，需要眼見為實。記住一點，即使是長賽道，中途也會折騰的，茅臺都會調整的，新能源也不例外。

（作者為海大智慧股份有限公司執(zhí)行總裁,兼大智慧中國私募基金研究所所長洪榕）