現(xiàn)階段供應(yīng)鏈平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理的背景和意義

2019年末開始流行的新冠疫情至今尚未結(jié)束，對(duì)全國乃至世界都造成了重大的影響。這一特殊風(fēng)險(xiǎn)對(duì)供應(yīng)鏈體系的破壞，影響尤為深遠(yuǎn)。國內(nèi)極為嚴(yán)厲的疫情管控措施，更加劇了整個(gè)工業(yè)體系供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈中斷、生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，以及供應(yīng)鏈平臺(tái)各類風(fēng)險(xiǎn)事件不斷爆發(fā)，對(duì)我國“構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局“也產(chǎn)生了沖擊。對(duì)于未來，我們只有厘清風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，不斷開拓創(chuàng)新，借助科技的力量提高供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，才能實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)、更為安全的發(fā)展。

供應(yīng)鏈平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的定義

2.1 供應(yīng)鏈平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)概述

風(fēng)險(xiǎn)一般是指在未來由于任何不確定性因素造成損失的概率或者可能性。供應(yīng)鏈?zhǔn)窃谏a(chǎn)和流通場(chǎng)景下，將產(chǎn)品或服務(wù)提供給終端用戶的過程中，由上下游企業(yè)所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。在實(shí)踐的整個(gè)過程中會(huì)產(chǎn)生信息流、商流、物流、資金流，涉及到信息獲取和處理、合同的簽訂與執(zhí)行，貨物的倉儲(chǔ)、包裝、運(yùn)輸、裝卸與搬運(yùn)，現(xiàn)金或票據(jù)的收付，發(fā)票的開收等諸多環(huán)節(jié)。任何一筆業(yè)務(wù)的某個(gè)節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈平臺(tái)造成影響或者出現(xiàn)損失。每個(gè)產(chǎn)業(yè)都自然形成了相對(duì)獨(dú)立的供應(yīng)鏈體系，其專業(yè)性、復(fù)雜性和隱蔽性，即便對(duì)于監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)鏈體系中的企業(yè)來說，都很難全面的發(fā)現(xiàn)、識(shí)別、量化和管控供應(yīng)鏈體系中的風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理，一直是困擾整個(gè)供應(yīng)鏈管理行業(yè)的難題。本文中，筆者僅通過業(yè)務(wù)實(shí)踐過程中發(fā)現(xiàn)和遇到的供應(yīng)鏈平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行論述，并不是全面詮釋整個(gè)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)體系，通過總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)供應(yīng)鏈平臺(tái)業(yè)務(wù)實(shí)踐中的風(fēng)險(xiǎn)管理提出相應(yīng)的對(duì)策，以期對(duì)操作和實(shí)踐中的監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、同行提供借鑒。

2.2供應(yīng)鏈平臺(tái)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分類

目前供應(yīng)鏈管理平臺(tái)的業(yè)務(wù)普遍嵌入到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條中，提供的服務(wù)包括提供商品信息、報(bào)價(jià)和定價(jià)，參與商品買賣，監(jiān)控及配置倉儲(chǔ)和物流運(yùn)輸，以及信息技術(shù)服務(wù)等。收入來源主要為商品買賣價(jià)差，融資性貿(mào)易收入以及服務(wù)性收入。風(fēng)險(xiǎn)與收益總是雙生雙殺的組合，也就是風(fēng)險(xiǎn)貫穿整個(gè)供應(yīng)鏈平臺(tái)業(yè)務(wù)的始終。一般情況下，供應(yīng)鏈管理平臺(tái)涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)由以下構(gòu)成：

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指商品的價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，若涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)，還包括匯率風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈管理平臺(tái)在參與商品的買賣過程中，角色定位更偏重于貿(mào)易商形式。特別是電商平臺(tái)性質(zhì)的供應(yīng)鏈管理平臺(tái)，為上下游企業(yè)提供商品信息和報(bào)價(jià)、交易服務(wù)。除了固定的合作伙伴鎖定價(jià)差，一些從事大宗商品交易的電商類平臺(tái)，隨時(shí)面臨商品價(jià)格的波動(dòng)。以期貨交易品種鋁錠為例，供應(yīng)鏈管理平臺(tái)在代采業(yè)務(wù)中通過匹配上下游企業(yè)形成交易鏈條，若與下游鎖定了銷售價(jià)格，卻未與上游鎖定價(jià)格的情況下，價(jià)格的波動(dòng)就形成了風(fēng)險(xiǎn)。若是采購價(jià)格下跌，則可能擴(kuò)大利潤，但價(jià)格上漲，則很可能面臨損失。再如價(jià)格隨行就市的塑化產(chǎn)品，若供應(yīng)鏈管理平臺(tái)自營采購形成備貨庫存，價(jià)格下跌則會(huì)造成直接的損失。

操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)指的是由于人為因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)內(nèi)的操作風(fēng)險(xiǎn)往往是擊垮供應(yīng)鏈平臺(tái)的最后一根稻草。往往會(huì)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：如某些供應(yīng)鏈平臺(tái)為騙取融資、退稅等構(gòu)建虛假貿(mào)易、重復(fù)融資、偽造印章、循環(huán)貿(mào)易等。業(yè)務(wù)人員與上下游勾結(jié)獲取個(gè)人回扣。先款后貨造成的貨款被騙。財(cái)務(wù)人員私自轉(zhuǎn)賬、擅自借貸。技術(shù)層面的系統(tǒng)崩潰，流程設(shè)計(jì)不合理。倉儲(chǔ)和物流運(yùn)輸過程中造成的貨物損毀。疫情管控等突發(fā)事件造成的貨物滯留，人員流動(dòng)受限等均形成了嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要指的是上下游企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)。除了供應(yīng)鏈平臺(tái)鑲嵌上下游所形成的相對(duì)固定的貿(mào)易結(jié)構(gòu)外，大部分供應(yīng)鏈平臺(tái)的上下游都是較為松散的交易結(jié)構(gòu)。例如與上游簽訂采購合同后因價(jià)格上漲，上游毀約拒絕交貨。與下游簽訂銷售合同后因價(jià)格下跌，下游毀約拒絕收貨。先貨后款業(yè)務(wù)中，下游企業(yè)逾期回款或者干脆拖欠不還，從而對(duì)供應(yīng)鏈平臺(tái)的現(xiàn)金流產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊。有效識(shí)別交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，是供應(yīng)鏈平臺(tái)在實(shí)踐層面需具備的基本技能。

供應(yīng)鏈平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)案例分析

3.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)案例

2004年12月1日，著名的中航油（新加坡）破產(chǎn)事件轟動(dòng)全球。中航油主營航油進(jìn)口業(yè)務(wù)，并壟斷了國內(nèi)市場(chǎng)。中航油作為典型的航油貿(mào)易商，實(shí)際上可認(rèn)為是一家專營航油的供應(yīng)鏈平臺(tái)。上游是各世界石油制品商，下游是各航空公司。中航油的業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其必然在國內(nèi)有大量的航油庫存。本應(yīng)為控制風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的套期保值業(yè)務(wù)和期權(quán)交易業(yè)務(wù)，卻未能嚴(yán)格遵守套保操作準(zhǔn)則而導(dǎo)致大量的風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露，最終因油價(jià)的急劇上漲巨虧5.5億美金而宣告破產(chǎn)。

供應(yīng)鏈平臺(tái)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠脚_(tái)參與了商品交易的過程。在現(xiàn)貨買賣的過程中為商品支付的對(duì)價(jià)產(chǎn)生了時(shí)間差、空價(jià)差和信息差，這些差異對(duì)平臺(tái)來說可能形成額外收益，同時(shí)伴隨的可能是額外的損失。在微觀層面，作為個(gè)體的供應(yīng)鏈平臺(tái)在沒有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的情況下完全無法對(duì)抗市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

上述案例中，由于中航油（新加坡）不是為了對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值這些動(dòng)作，反而是為了博取超額利潤進(jìn)行單邊的投機(jī)性交易，由于期貨或期權(quán)的杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)也被相應(yīng)放大。

3.2操作風(fēng)險(xiǎn)案例

2022年5月末，佛山市某鋁錠交割庫發(fā)生集體提貨事件。起因是平安商貿(mào)出資為某貿(mào)易商在中金倉質(zhì)押了3.3萬噸鋁錠，因擔(dān)心貨物無法贖回，將該批鋁錠轉(zhuǎn)運(yùn)至其他倉庫而引發(fā)了整個(gè)市場(chǎng)的猜疑鏈，其他貨主聞風(fēng)而動(dòng)，卻發(fā)現(xiàn)由于倉庫一貨多押而無法提貨，可能面臨較大的損失。其后上海南儲(chǔ)、浙江康運(yùn)、寧波九龍等幾個(gè)倉庫均發(fā)現(xiàn)有重復(fù)質(zhì)押的問題，涉及的資方甚至有多家國企。

貨物質(zhì)押是許多企業(yè)在貿(mào)易環(huán)節(jié)中常用的資金流轉(zhuǎn)手段，質(zhì)押品大都為易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高、變現(xiàn)能力強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化商品，例如鋁錠等大宗商品。質(zhì)押可以擴(kuò)大企業(yè)的現(xiàn)金流，資方也能收取相應(yīng)的利息。但如果質(zhì)押品被重復(fù)質(zhì)押，非法提高融資杠桿，資金方則可能面臨財(cái)貨兩空的局面。

供應(yīng)鏈平臺(tái)如果作為資方提供商品質(zhì)押的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，在此案例中更大程度上是遭遇了操作風(fēng)險(xiǎn)，即沒有對(duì)倉庫進(jìn)行有效的盡職管理和監(jiān)控，沒有及時(shí)捋清貨權(quán)歸屬等情況。另一方面，倉庫作為監(jiān)管方，必然是出于非法獲利的原因，管理不善，內(nèi)外勾結(jié)，才會(huì)導(dǎo)致重復(fù)質(zhì)押事件的發(fā)生，這也是在供應(yīng)鏈條的倉儲(chǔ)物流環(huán)節(jié)中經(jīng)常出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.3信用風(fēng)險(xiǎn)案例

2020年下半年，上海幾家新零售明星企業(yè)相繼宣告破產(chǎn)，包括被阿里收購的易果生鮮和已進(jìn)行到C輪融資的上蔬永輝等。姑且不論企業(yè)經(jīng)營的問題，這幾家面向終端消費(fèi)者的企業(yè)破產(chǎn)，對(duì)其身后的供應(yīng)鏈體系，也造成了致命的打擊。為易果生鮮或上蔬永輝供貨的貿(mào)易商由于無法回收應(yīng)收賬款，造成大批供應(yīng)鏈條上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)層層傳導(dǎo)，最終面臨損失。包括提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)，均未能幸免。因此，交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，往往是整個(gè)供應(yīng)鏈管理體系面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，也是供應(yīng)鏈平臺(tái)需面對(duì)又必須通過技術(shù)化手段管理和防范的風(fēng)險(xiǎn)。

（徐琪為中國化工學(xué)會(huì)專業(yè)會(huì)員）