2022年前11個月，在內(nèi)外需走弱和疫情反復(fù)的影響下，進(jìn)出口增速大幅下降。以美元計，我國出口累計增長9.1%，低于去年同期的30.7%。進(jìn)口累計增長2.0%，低于去年同期的31.2%。今年出口未能延續(xù)2021年的高景氣，未來出口的可持續(xù)性對我國經(jīng)濟(jì)增長有著重要影響。2023年，海外加息和貨幣緊縮持續(xù)、全球衰退預(yù)期漸濃、生產(chǎn)型和消費(fèi)型外需收縮。這些因素對出口造成的拖累程度如何？出口還有哪些積極因素支撐，能否對沖外需的下行？明年的出口會有哪些結(jié)構(gòu)性變化？本文將針對上述問題展開分析，并提出保障外貿(mào)發(fā)展的政策建議。

一、2023年影響出口的重要因素

2022年出口增速快速下行。一季度出口實(shí)現(xiàn)了開門穩(wěn)，主要來自外需的粘性和政策的護(hù)航。雖然歐美財政補(bǔ)貼及貨幣寬松政策開始退出，但年初海外需求保持一定粘性，尤其美國在超額儲蓄支撐下保持一定的耐用品需求。二季度全球大范圍開啟貨幣緊縮，俄烏沖突推高通脹、全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力、國內(nèi)疫情及封控干擾生產(chǎn)，出口增速明顯回落。進(jìn)入三季度后，在加息長尾效應(yīng)的加劇影響下，外需大幅收縮，出口超預(yù)期滑落，增速由8月的7.1%降至11月的-8.7%。

1、世界經(jīng)濟(jì)下行壓縮我國出口空間

高通脹擠壓海外的生產(chǎn)和消費(fèi)需求。當(dāng)前全球通脹高企，部分國家CPI達(dá)近四十年的高點(diǎn)。美國通脹仍處于高位波動，歐元區(qū)通脹居高難下，亞洲食品通脹率已升至4.5%。高通脹不僅造成居民收入大幅縮水、防御性儲蓄攀升，擠壓居民的消費(fèi)支出，而且抬升了企業(yè)的生產(chǎn)成本。當(dāng)原材料成本無法傳導(dǎo)至消費(fèi)端時，生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營利潤將受到擠壓。歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)由年初的-9.7降至-23.9。美國消費(fèi)支出的同比增速由年初的7.4%降至2.8%，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比由年初的7.3%降至2.6%。明年部分經(jīng)濟(jì)體尤其歐元區(qū)將在量化寬松支撐經(jīng)濟(jì)和貨幣緊縮抑制通脹之間權(quán)衡，政策的進(jìn)退維谷可能造成歐洲通脹高燒難退，全球通脹未必會快速大幅回落。

海外加息將抑制出口貿(mào)易的增長。廣泛且持續(xù)的高通脹，促使以美聯(lián)儲為主的央行大幅收緊貨幣政策，美聯(lián)儲持續(xù)加息往往引發(fā)我國出口增速回落（圖表1）。2002年我國加入WTO以來，經(jīng)歷了2004年和2015年兩輪美聯(lián)儲加息，在此期間我國出口增速與全球貿(mào)易增速的走勢基本驗(yàn)證了上述相關(guān)性，其傳導(dǎo)鏈條為“美聯(lián)儲加息—美國需求收縮和投資放緩—誘發(fā)全球經(jīng)濟(jì)下滑—海外需求不振—我國出口增速回落”。根測算，若美元加息后升值1%，全球貿(mào)易量將下降0.7%。海外貨幣利率的不斷抬升，可能使高杠桿的家庭、企業(yè)甚至金融機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)風(fēng)險，由此造成的需求抑制將沖擊全球貿(mào)易，我國也難以置身事外。

供應(yīng)鏈的本土化和逆全球化趨勢對出口可能形成負(fù)面影響。2020年以來，多輪疫情對于全球供應(yīng)鏈形成較大沖擊，2022年的全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)（Global Supply Chain Pressure Index，GSCPI）雖然有所回升，但與疫情前水平仍有較大差距。眾多經(jīng)濟(jì)體開啟了供應(yīng)鏈回流與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)之路，其中處于中低端生產(chǎn)環(huán)節(jié)的國家，正努力改善其對全球供應(yīng)鏈的依賴性，積極重構(gòu)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈；處于高端生產(chǎn)環(huán)節(jié)的國家，正試圖推動供應(yīng)鏈回流，以提升工業(yè)體系安全性。美國今年提出了《芯片與科學(xué)法案》和《通脹削減法案》等，試圖通過提供大量補(bǔ)貼吸引制造業(yè)尤其是芯片和汽車產(chǎn)業(yè)回遷，這可能使我國芯片等行業(yè)的出口生產(chǎn)受阻。經(jīng)估算，美國產(chǎn)業(yè)鏈回流后就業(yè)人數(shù)每增加1%，我國制造業(yè)對美出口下降約 1.6%。

全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易下行壓力增大，我國出口預(yù)計同步下滑。IMF將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長的最新預(yù)測值下調(diào)至2.7%，較前一預(yù)測降低0.2個百分點(diǎn)。OECD最新報告中，預(yù)測明年全球經(jīng)濟(jì)放緩至2.2%，低于前一預(yù)測值0.6個百分點(diǎn)；美國經(jīng)濟(jì)今年增長1.5%，明年放緩至0.5%；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年增長3.1%，明年放緩至0.3%；二十國集團(tuán)今明兩年將分別增長2.8%和2.2%。根據(jù)上述國際機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023年全球?qū)⒊霈F(xiàn)大范圍的增長放緩，約三分之一國家將發(fā)生經(jīng)濟(jì)萎縮。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，我國出口增速與全球貿(mào)易量的變化趨勢較一致，兩者相關(guān)系數(shù)約70%。當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易下行，我國出口增速也將同步下滑。

2、主要貿(mào)易伙伴進(jìn)口需求將不同程度減弱

美國生產(chǎn)消費(fèi)需求回落，明年經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入衰退。今年以來，我國對美出口占總出口的比重由年初的17.1%降至15.7%，體現(xiàn)了美元加息及其關(guān)聯(lián)因素對需求端的抑制作用。住房、薪資和供給是通脹高企的三大因素。盡管美國經(jīng)濟(jì)放緩之下通脹大概率回落，但由于住房和服務(wù)業(yè)薪資上漲增加了通脹的粘性，勞動力缺口仍在，生產(chǎn)供給的修復(fù)并非一蹴而就，預(yù)計通脹回落速度緩慢。美國個人存款與居民可支配收入的占比已從年初的7.5%降至三季度末3.1%的水平，表明居民購買力大幅減弱。美國10月成屋銷售創(chuàng)2012年以來新低，連跌周期超過2008年次貸危機(jī)時期，凸顯利率飆升對房地產(chǎn)的沉重打擊，拖累美國耐用品消費(fèi)。美國批發(fā)商的被動補(bǔ)庫和主動去庫的行業(yè)數(shù)量占比上升至55%左右，體現(xiàn)生產(chǎn)鏈的終端需求逐漸下行。美國的2年期和10年期的國債收益率之差自6月起持續(xù)倒掛，3月期和10年期的國債收益率之差在10月底以來亦出現(xiàn)倒掛，表明市場對美國經(jīng)濟(jì)的衰退預(yù)期強(qiáng)烈。明年美聯(lián)儲緊縮將持續(xù)一個階段、居民可支配收入壓縮、被動累庫行業(yè)增多、房地產(chǎn)市場風(fēng)險積壓，美國經(jīng)濟(jì)或逐漸步入衰退，由此對我國出口需求的拖累將愈加顯著。

歐洲深陷通脹高企、能源危機(jī)、制造業(yè)低迷的困境，經(jīng)濟(jì)前景十分暗淡。今年以來，我國對歐盟出口占總出口比重由年初的17.9%下降至14.6%，其降幅大于美國，體現(xiàn)了歐洲通脹高企、能源危機(jī)、衰退加劇對我國出口的拖累。當(dāng)前歐洲通脹仍未見頂，加之金融政策左右為難，歐洲高通脹可能持續(xù)更長時間。隨著歐洲工業(yè)成本飆升，部分地區(qū)被動開啟“去工業(yè)化”階段，將化工和制造業(yè)部分外遷至美國和亞洲等地。歐盟制造業(yè)正處于主動補(bǔ)庫末期，在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)外遷的影響下，歐洲對我國中間品和資本品的需求將進(jìn)一步回落。歐元區(qū)GDP增速由二季度4.3%降至三季度2.1%，尤其德國和法國的經(jīng)濟(jì)增速均降至1%左右，表明歐洲經(jīng)濟(jì)動能可能持續(xù)惡化，經(jīng)濟(jì)前景可能弱于美國。歐洲消費(fèi)預(yù)期低迷、生產(chǎn)成本飆升、支柱產(chǎn)業(yè)遭遇瓶頸、金融條件惡化，這將大幅壓降需求空間，對我國出口造成更加嚴(yán)重的沖擊。

東盟可能成為我國出口的重要方向，但來自東盟外需的持續(xù)性可能減弱。在RCEP互惠關(guān)稅助推下，2022年東盟對我國出口需求的拉動作用顯著（圖表2）。1-11月，我國對東盟的出口平均增長率為19.1%，高于對美國4.7%和歐盟12.1%的出口平均增速。上半年，RCEP對我國主要產(chǎn)業(yè)的出口“創(chuàng)造”效應(yīng)約為1.47個基點(diǎn)，顯著強(qiáng)于主要產(chǎn)業(yè)的“替代”效應(yīng)0.36個基點(diǎn)。明年是RCEP生效的第二年，貿(mào)易條款和關(guān)稅紅利將進(jìn)一步釋放，預(yù)計來自東盟的外需拉動將成為我國出口的重要支撐。一方面是隨著疫情負(fù)面影響邊際走弱，東盟自身經(jīng)濟(jì)修復(fù)較有韌性。與我國主要受投資驅(qū)動不同，消費(fèi)對東盟經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)更大，拉動力在疫情前一直穩(wěn)定5%-6%，高于凈出口的拉動力。IMF預(yù)測東盟核心國明年經(jīng)濟(jì)增長率為4.9%，高于歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。另一方面是東盟對我國的需求部分源于歐美需求的外溢。后疫情時代，歐美有意將部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至東盟，東盟也加快其自身產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和完善，中間品和資本品的需求拉動亦是我國對東盟出口高增長的原因之一。

在美歐需求收縮的情況下，東盟對我國的外需拉動是否有可持續(xù)性至關(guān)重要。從消費(fèi)端看，明年歐美需求放緩、東盟產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)高峰期已過，消費(fèi)對東盟經(jīng)濟(jì)拉動的不確定性增加。從生產(chǎn)端看，當(dāng)歐美外需走弱后，東盟對我國上游的中間品和資本品的需求也可能隨之走弱。雖然RCEP政策可以在有限范圍內(nèi)托底東盟對我國的需求，但在海外總需求下滑的背景下，明年來自東盟生產(chǎn)端的外需并不一定可持續(xù)，東盟對我國的出口拉動可能也會相應(yīng)減弱。

3、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢增強(qiáng)出口韌性

我國全產(chǎn)業(yè)鏈體系將凸顯供給優(yōu)勢，支撐出口韌性。我國擁有全球最完整、規(guī)模最大的工業(yè)體系和完善的配套設(shè)施，是全球唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家，500余種主要工業(yè)產(chǎn)品中有200多種的產(chǎn)量居世界第一。新冠疫情爆發(fā)以來，我國的全產(chǎn)業(yè)鏈體系保障出口韌性的邏輯不斷被驗(yàn)證。

明年我國出口供給優(yōu)勢仍可能顯現(xiàn)。地緣沖突仍在延續(xù)，大國博弈進(jìn)入能源和科技領(lǐng)域，由此帶來全球產(chǎn)業(yè)鏈割裂、貿(mào)易壁壘增加、經(jīng)營成本上行，將對海外的供給能力形成沖擊。疫情反復(fù)和高通脹加劇了美國的貧富差距，“物價-工資”螺旋式上行的模式基本形成。成本推動型通脹與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的組合影響了歐洲企業(yè)的供給能力和擴(kuò)產(chǎn)意愿。今年德國出現(xiàn)了近三十年的首次貿(mào)易逆差和美國煉化行業(yè)的產(chǎn)能收縮就是例證。海外供應(yīng)不穩(wěn)，我國供應(yīng)鏈韌性優(yōu)勢將更加突出。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)受住了4-5月期間疫情沖擊的考驗(yàn)。對于推進(jìn)安全生產(chǎn)和打通物流堵點(diǎn)等都積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，加之當(dāng)前防疫政策不斷優(yōu)化，未來疫情因素對出口供應(yīng)的沖擊將逐漸弱化。

我國出口產(chǎn)業(yè)鏈的庫存去化和脆弱性的問題需要關(guān)注。我國工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)成品存貨累計同比從年初的18.1%下降至三季度的12.6%，營業(yè)收入累計同比從年初的13.9%下降至三季度的7.6%，這表明國內(nèi)工業(yè)可能逐漸開啟庫存去化。我國具有出口競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品尤其是機(jī)電類商品，在生產(chǎn)過程中也需進(jìn)口大量中間品。根據(jù)出口脆弱性指標(biāo)的測算發(fā)現(xiàn)，電器音像、機(jī)械零件、光學(xué)醫(yī)療這三類行業(yè)呈現(xiàn)高出口額、高嵌入度和高脆弱性并存的情況。一旦來自海外市場的出口限制、關(guān)稅壁壘、技術(shù)壓制等狀況發(fā)生，我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性將受到?jīng)_擊。

4、成本優(yōu)勢和人民幣貶值效應(yīng)可能有限

今年以來，價格因素對出口支撐作用明顯。前三季度，數(shù)量因素對出口金額的貢獻(xiàn)度僅為約-0.4。價格因素貢獻(xiàn)率的提升，體現(xiàn)了出口從“以量補(bǔ)價”向“量價齊重”的轉(zhuǎn)變，這可能與今年我國物價平穩(wěn)、人民幣對美元貶值等因素有關(guān)。當(dāng)全球通脹高位時，我國出口得益于國內(nèi)物價平穩(wěn)，具備一定的成本優(yōu)勢。但隨著全球通脹緩解，我國出口成本優(yōu)勢可能逐漸消退。根據(jù)“J曲線”效應(yīng)，人民幣的適度貶值本應(yīng)對出口發(fā)揮促進(jìn)作用，時滯約為1-2個季度。但本輪人民幣貶值主要是對美元的貶值，對主要貿(mào)易伙伴的貨幣（歐元和日元等）仍有升值。前10個月，人民幣對日元和歐元分別升值約12.5%和4.8%，所以出口的整體成本優(yōu)勢在一定程度上被打折扣。我國出口價格對貿(mào)易伙伴雖然略占優(yōu)勢，但實(shí)現(xiàn)高增長也是基于“以量補(bǔ)價”的理想情況，這也與“馬歇爾-勒拿”條件對出口商品價格需求彈性的限制相吻合。明年多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)和消費(fèi)品需求大幅走弱，在需求彈性偏弱的情況下，人民幣匯率的階段性貶值對出口的滯后性推動能否發(fā)揮作用仍存在不確定性。

二、2023年出口的總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)

1、總量效應(yīng)推動出口增速前低后高

疫情后我國出口的高增長主要來自兩方面效應(yīng)，即總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)。總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)有時會疊加，有時會抵消，出口效應(yīng)取決于兩者的作用方向和力量強(qiáng)弱的對沖。2020年我國出口修復(fù)的主因是結(jié)構(gòu)效應(yīng)，而總量效應(yīng)為輔。當(dāng)年我國占全球出口的份額為14.7%，比前值增加1.5個百分點(diǎn)，我國憑借完善的供應(yīng)鏈替代了部分受疫情沖擊地區(qū)的出口份額。當(dāng)年經(jīng)歷前半場“深蹲”后，后半場海外經(jīng)濟(jì)修復(fù)也帶動了外需的邊際增長。2021年外需擴(kuò)張是推動我國出口高增長的主因，對出口的解釋力超過80%。當(dāng)年出口金額增長29.9%，占全球的份額達(dá)15.1%，出口規(guī)模和出口份額都創(chuàng)下歷史新高。在外需擴(kuò)張帶動出口高增長的同時，結(jié)構(gòu)效應(yīng)對出口的影響依然為正，但拉動效果明顯減弱。從總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)的關(guān)系看，一方面結(jié)構(gòu)效應(yīng)托底我國出口韌性。但有兩個前提，即我國供應(yīng)鏈體系保持穩(wěn)定和全球貿(mào)易存在一定的供需缺口。另一方面總量效應(yīng)是影響我國出口強(qiáng)弱的關(guān)鍵因素。當(dāng)海外需求處于擴(kuò)張期，即便供應(yīng)鏈正效應(yīng)較弱，貿(mào)易體量的擴(kuò)大也會帶動我國出口實(shí)現(xiàn)高增長。

2023年總量效應(yīng)走弱將成為影響出口的主因，出口增速可能前低后高。2023年外需回落是較確定的趨勢，即總量效應(yīng)對出口的正向作用將大幅走弱，甚至可能產(chǎn)生負(fù)向作用。歐美產(chǎn)業(yè)鏈回流在一定程度上可能彌補(bǔ)全球供需缺口，受制于東盟產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和經(jīng)濟(jì)修復(fù)，我國供給份額的增長空間很小，即出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)的影響彈性將減弱。綜上分析，2023年出口將呈現(xiàn)整體回落的態(tài)勢。鑒于明年全球貨幣政策可能前緊后緩，外需可能在中后期有所回彈，以及今年前高后低的基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計明年出口增速可能前低后高。

2、出口增速整體回落之下仍有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)

雖然明年出口整體增速可能回落，但在“RCEP政策紅利、歐洲制造業(yè)去化、全球去碳化及能源博弈”這三大因素影響下，我國出口仍會有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。一是集成電路和機(jī)器零件等傳統(tǒng)工業(yè)品出口有望擴(kuò)張。在RCEP的框架下，未來一個時期，自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備、集成電路、汽車零件、存儲設(shè)備等產(chǎn)品可以享受較大力度的關(guān)稅優(yōu)惠。加之國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈自身具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，故明年此類產(chǎn)品對東盟出口有望持續(xù)增長。二是歐洲制造業(yè)去化將對我國的化工、交運(yùn)等行業(yè)帶來出口替代機(jī)會。由于歐洲能源成本大幅上升導(dǎo)致制造業(yè)轉(zhuǎn)移外遷，我國的化工和機(jī)電產(chǎn)品已顯示出一定的替代效應(yīng)。三季度末，美國從我國進(jìn)口的化工產(chǎn)品比重上行至11.5%左右，而自歐洲進(jìn)口比重降至8.5%左右。前三季度德國等對我國的直接投資則創(chuàng)歷史新高。來自歐洲的直接投資集中在制藥、化學(xué)等領(lǐng)域，占到對華總投資的近70%。明年在外商直接投資的推動下，我國在化學(xué)制品、運(yùn)輸設(shè)備、機(jī)械制造、藥品等領(lǐng)域的出口將獲得供給替代和份額增長的機(jī)會。三是電動汽車、光伏、電池等新能源相關(guān)品的出口增長有望加快。在全球碳中和倡導(dǎo)、能源供應(yīng)鏈脆弱、國內(nèi)技術(shù)迭代更新的推動下，相關(guān)新能源產(chǎn)品預(yù)計成為明年的出口亮點(diǎn)。目前，我國已在光伏和風(fēng)能發(fā)電領(lǐng)域積累了市場優(yōu)勢，承擔(dān)了全球超過50%的電動汽車和動力電池的生產(chǎn)。截止三季度，全球市場60%風(fēng)力發(fā)電設(shè)備來自我國。前10個月，電動載人汽車、鋰電池、太陽能電池等出口分別增長了116.2%、87.1%、78.6%。前三季度，我國出口新能源汽車約70萬輛，占汽車出口總數(shù)的近30%，在世界新能源汽車市場的份額已達(dá) 67.2%。我國在一系列領(lǐng)域的出口韌性將在一定程度上減緩總量效應(yīng)對2023年出口帶來的壓力。

3、2023年出口增速的三種預(yù)測

根據(jù)上述分析，結(jié)合權(quán)威機(jī)構(gòu)對全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測和全球貿(mào)易增速預(yù)測，依照基準(zhǔn)、樂觀、悲觀三種情景對我國的出口增速進(jìn)行預(yù)測。

基準(zhǔn)情景下，全球經(jīng)濟(jì)下行，海外需求如期收縮，但供應(yīng)鏈韌性猶在。美聯(lián)儲加息放緩但貨幣政策尚未全面轉(zhuǎn)向，全球通脹緩慢回落但能源和糧價仍在高位，外需受到貨幣緊縮和通脹的雙重擠壓。美國和東盟供應(yīng)鏈的回流和重構(gòu)緩慢推進(jìn)，但并未動搖我國產(chǎn)業(yè)鏈核心低位。該情景下，全球經(jīng)濟(jì)增速采用IMF、OECD、WordBank等2.5%的預(yù)測均值，全球貿(mào)易增速采用WTO預(yù)測值中位數(shù)1.0%。出口份額參考疫情沖擊和外需震蕩的2020年情況，采用預(yù)測值14.0%。量價因素預(yù)計與2022年基本一致，價格貢獻(xiàn)率約在60%以上。據(jù)此預(yù)計2023年我國出口同比增長2%左右。

樂觀情景下，海外需求下行較為緩慢，國內(nèi)疫情制約降低，供應(yīng)鏈優(yōu)勢強(qiáng)化凸顯。美聯(lián)儲加息放緩并于下半年貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑Ｍ饧酉⒊敝饾u退卻。全球通脹回落且能源和糧食的核心通脹壓力隨之緩解，外需下滑但仍有韌性。在疫情防控政策優(yōu)化和生產(chǎn)消費(fèi)復(fù)蘇的推動下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢提升。該情景下，全球經(jīng)濟(jì)增速、全球貿(mào)易增速、我國出口份額的預(yù)測值高于基準(zhǔn)情形。全球經(jīng)濟(jì)增速采用IMF、OECD、WordBank的預(yù)測高值3.0%，全球貿(mào)易增速采用WTO的預(yù)測高值3.0%。出口份額參考2021年情況，預(yù)測值15.0%。量價因素在供給端韌性的支撐下對出口的貢獻(xiàn)度可能均衡提升。據(jù)此預(yù)計2023年我國出口同比增長8%左右。

悲觀情景下，海外需求超預(yù)期下行，供應(yīng)鏈托底支撐作用有限。美聯(lián)儲按照“更高的加息終點(diǎn)、更久的加息時間”路徑持續(xù)加息。受前期激進(jìn)加息影響，美國經(jīng)濟(jì)走向衰退，歐洲陷入類滯脹的經(jīng)濟(jì)困境。俄烏沖突及其外溢影響加劇，對全球通脹和經(jīng)濟(jì)衰退推波助瀾，外需加速下行。東盟大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)計劃，一定程度對我國形成出口替代。該情景下，全球經(jīng)濟(jì)增速、全球貿(mào)易增速、我國出口份額的預(yù)測值低于基準(zhǔn)情形。全球經(jīng)濟(jì)增速采用IMF、OECD、WordBank的預(yù)測低值2.0%，全球貿(mào)易增速采用WTO的預(yù)測低值-1.0%。出口份額參考2018-2019年中美貿(mào)易戰(zhàn)期間的占比情況，采用預(yù)測值12.5%。在外需疲弱和供給不振的雙重壓力下，數(shù)量因素對出口的拖累可能大于2022年，預(yù)計數(shù)量因素的貢獻(xiàn)率為負(fù)。據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀測，當(dāng)數(shù)量因素貢獻(xiàn)率趨勢性落入負(fù)值區(qū)間時，出口形勢將陷入低迷。據(jù)此預(yù)計2023年我國出口同比增長-6%左右。

展望2023年，根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)前景、加息節(jié)奏、能源危機(jī)、供應(yīng)鏈沖擊、地緣風(fēng)險等因素的可能演變路徑，結(jié)合國內(nèi)投資和消費(fèi)的發(fā)展趨勢，綜合金融政策、財政政策和外貿(mào)政策的調(diào)節(jié)力度以及基數(shù)效應(yīng)，我們傾向于明年的出口情況偏向基準(zhǔn)情景和悲觀情景之間。全年的出口增速存在落入負(fù)值區(qū)間的可能，對經(jīng)濟(jì)增長可能產(chǎn)生一定程度的負(fù)向影響。據(jù)估算，若出口增速為悲觀情形的-6%，則對GDP的拖累可能在1個百分點(diǎn)左右。

三、政策建議

針對嚴(yán)峻的出口形勢，需要大力推進(jìn)穩(wěn)外貿(mào)政策，綜合各項舉措保障和促進(jìn)出口，在此提出以下政策建議。

充分利用RCEP紅利，擴(kuò)大區(qū)域貿(mào)易合作。持續(xù)加大對外貿(mào)企業(yè)的RCEP宣傳培訓(xùn)，指導(dǎo)企業(yè)全面掌握并運(yùn)用協(xié)定規(guī)則，包含貨物和服務(wù)貿(mào)易、直接投資、貿(mào)易便利化、電子商務(wù)等領(lǐng)域。改善和增強(qiáng)經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)的配套服務(wù)和金融支持，建立RCEP公共服務(wù)平臺，及時為市場主體提供全方位、高質(zhì)量的業(yè)務(wù)支撐。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)加快適應(yīng)RCEP新環(huán)境和新規(guī)則，掌握成員國對原產(chǎn)地規(guī)則及其關(guān)稅減讓的規(guī)定，適度增加區(qū)域內(nèi)原材料的使用比重，評估調(diào)整合規(guī)成本后再確認(rèn)實(shí)施。企業(yè)通過加強(qiáng)RCEP區(qū)域內(nèi)價值鏈分工，推動開展技術(shù)和業(yè)務(wù)交流，促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)品鏈深度融合。

加大力度拓展出口多元化發(fā)展空間。鑒于2023年大部分發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)可能步入衰退，應(yīng)大力發(fā)展與發(fā)展中國家的貿(mào)易和投資往來，尤其注重與“一帶一路”沿線、中東歐、中亞、南亞、拉美等地區(qū)的貿(mào)易聯(lián)系。加快CPTPP和DEPA談判進(jìn)程，加快“中國-東盟”自貿(mào)區(qū)3.0版的升級，擴(kuò)大發(fā)展中國家地區(qū)的貿(mào)易朋友圈。推進(jìn)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的進(jìn)一步落地，推動從基礎(chǔ)設(shè)施投資轉(zhuǎn)向吸引企業(yè)家參與的軟環(huán)境構(gòu)建。當(dāng)前我國具備出口優(yōu)勢的新能源、汽車、機(jī)電等產(chǎn)業(yè)與發(fā)展中國家的需求較為匹配，應(yīng)抓住產(chǎn)業(yè)對接的良好機(jī)遇，開拓國際市場并擴(kuò)大出口份額。

加大對外貿(mào)企業(yè)的金融和財政政策支持。出臺支持外貿(mào)企業(yè)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，幫助外貿(mào)企業(yè)獲得更為便利的融資、并降低融資成本。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)“銀-企”對接，梳理一批需要金融支持的中小微外貿(mào)企業(yè)并予以重點(diǎn)支持。銀行應(yīng)按照市場化原則加大對外貿(mào)企業(yè)特別是中小微企業(yè)的信貸支持力度。保險機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對外貿(mào)企業(yè)的融資增信支持，增加中小微企業(yè)的信保保單融資規(guī)模。加大出口信用保險對外貿(mào)企業(yè)的支持力度，進(jìn)一步擴(kuò)大對外貿(mào)企業(yè)的承保覆蓋面，優(yōu)化承保和理賠條件，縮短理賠時間。財稅部門需要適時推出相關(guān)舉措，緩解外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營壓力。精準(zhǔn)實(shí)施減稅降費(fèi)、出口退稅和優(yōu)化稅收服務(wù)等舉措。尤其針對中小微外貿(mào)企業(yè)，應(yīng)實(shí)施新的組合式稅費(fèi)支持政策，減稅與退稅并舉，并加大研發(fā)費(fèi)用加計扣除和推進(jìn)大規(guī)模的留抵退稅。

多舉措規(guī)避匯率風(fēng)險并推進(jìn)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)面向外貿(mào)企業(yè)提供更多匯率避險的培訓(xùn)和咨詢服務(wù)。主動創(chuàng)新外匯衍生產(chǎn)品，提升基層銀行機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力。優(yōu)化網(wǎng)上銀行、線上平臺的匯率避險模塊建設(shè)，提高業(yè)務(wù)辦理便利性，尤其提升對中小微外貿(mào)企業(yè)的匯率避險服務(wù)質(zhì)量。應(yīng)拓展跨境金融服務(wù)平臺應(yīng)用場景，推進(jìn)跨境貿(mào)易和人民幣跨境結(jié)算的業(yè)務(wù)范圍。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)堅持以“保值”而非“增值”為核心的匯率風(fēng)險管理原則。及時了解外匯市場相關(guān)業(yè)務(wù)的辦理范圍和要求，充分利用政策便利化的支持。應(yīng)在掌握各類衍生工具的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險識別能力和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理水平，選擇合適的金融衍生品工具。應(yīng)將人民幣結(jié)算便利性及時傳遞至外商，提高貿(mào)易交易采用人民幣結(jié)算的主動性。

積極發(fā)展跨境貿(mào)易新業(yè)態(tài)和新模式。加大政策宣傳力度，指導(dǎo)企業(yè)用足用好現(xiàn)行出口退稅政策，及時申報辦理退稅。針對跨境電商行業(yè)特點(diǎn)，支持符合條件的企業(yè)申報高新技術(shù)企業(yè)。改善海關(guān)備案流程，加強(qiáng)中歐班列運(yùn)輸組織，支持海外出口貨物運(yùn)輸。統(tǒng)籌利用外經(jīng)貿(mào)發(fā)展專項資金和服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)基金等，支持跨境電商拓展和海外倉建設(shè)。加強(qiáng)跨境電商平臺與企業(yè)端的聯(lián)動互促，積極應(yīng)用虛擬現(xiàn)實(shí)和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，優(yōu)化云上展廳和虛擬展臺等新模式，智能對接供采，以促進(jìn)跨境電商貿(mào)易的渠道多元化和手段多樣化。（作者連平系植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長，常冉系植信投資研究院高級研究員）