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          美聯(lián)儲宣布加息25個基點,美聯(lián)儲加息周期即將結束?對A股有何影響?丨火線解讀

          第一財經(jīng) 2023-02-02 11:15:04

          作者:金毅    責編:潘冰晶

          這是美聯(lián)儲今年第1次加息。

          當?shù)貢r間2月1日,美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布,將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調25個基點到4.50%至4.75%之間,符合市場普遍預期。隨著美聯(lián)儲加息的靴子落地,美股三大指數(shù)全線收漲,納指漲2%。

          這是美聯(lián)儲今年第1次加息,也是自去年3月以來連續(xù)第八次加息,目前已累計加息450個基點。當前聯(lián)邦基金利率水平為2007年10月以來的最高水平。

          美聯(lián)儲加息周期即將結束

          美聯(lián)儲主席鮑威爾在美聯(lián)儲宣布加息25個基點后召開新聞發(fā)布會,表示雖然目前的數(shù)據(jù)顯示,美國的通脹有所緩解,但是還遠未達到目標,美聯(lián)儲仍將持續(xù)加息,堅定地致力于降低通脹。鮑威爾稱,他有信心通脹率能夠回落至2%,且不會出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟衰退,也不會導致失業(yè)率顯著增加。

          中信證券分析,2023年2月美聯(lián)儲議息會議加息25bps符合市場預期,鮑威爾講話并無更鷹派措辭,總體中性偏鴿,但仍保留政策變化的靈活性。靈活的前瞻性指引并不具有指示意義,未來政策走勢仍需關注數(shù)據(jù),短期CPI數(shù)據(jù)更加重要,但今年全年美國宏觀數(shù)據(jù)的焦點在就業(yè)市場。美聯(lián)儲加息終點已近,預計將在3月或5月的議息會議上最后一次加息。

          中金公司研報指出,美聯(lián)儲加息25個基點,聯(lián)邦基金利率升至4.5~4.75%區(qū)間,符合市場預期。貨幣政策聲明承認通脹有所放緩,鮑威爾發(fā)布會態(tài)度偏“鴿”,對通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。今年美聯(lián)儲需要在抗通脹、穩(wěn)增長、防風險三個目標之間尋求平衡,后續(xù)的加息會更為謹慎。基準情形下,美聯(lián)儲或于3月再加25個基點,然后于5月暫停加息,進入觀望狀態(tài)。

          平安證券認為,未來一段時間,市場情緒可能保持積極。然而,美國通脹能否持續(xù)回落、“軟 著陸”能否兌現(xiàn),仍有不確定性。美聯(lián)儲“放鴿”有些過早,繼而使通脹反復風險、貨幣緊縮重新加碼的風險上升。

          平安證券進一步表示,本次美聯(lián)儲仍保留了“持續(xù)加息”的措辭,這一表述暗示未來至少還有一次加息,且弱化了停止加息的信號。

          華西證券表示,2023年美國通脹回落到2%的目標之內以及美國經(jīng)濟會出現(xiàn)衰退的可能性不大,所以美聯(lián)儲的降息可能要等到2024年。

          對人民幣、A股有何影響?

          美聯(lián)儲本輪加息,對人民幣匯率和A股有何影響?

          華鑫證券認為,美聯(lián)儲加息進入尾聲階段,疊加美債收益率以及美元的走弱,人 民幣匯率相對強勢表現(xiàn),尤其在美國23年經(jīng)濟衰退預期邏輯,越發(fā)得到市場認可之后,外資已經(jīng)成為 A 股的主要增量資金,節(jié)前藍籌股行情的啟動其實已經(jīng)為A股2023年的趨勢性上漲奠定基礎。

          廣發(fā)期貨表示,今日凌晨時間美國加息25bp,符合市場預期,美元偏軟格局未變。由于海內外均對今年中國經(jīng)濟復蘇有較好的預期,人民幣匯率或繼續(xù)升值。

          國盛證券認為,宏觀上,美國CPI數(shù)據(jù)持續(xù)下行,市場預期美聯(lián)儲加息空間基本見頂,并且今年9月開始或將迎來首次降息,疊加國內今年經(jīng)濟復蘇預期強烈,以及北向資金持續(xù)大額流入,使A股當前面臨較好的宏觀預期。

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