當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月1日，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的靴子落地，美股三大指數(shù)全線收漲，納指漲2%。

這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第1次加息，也是自去年3月以來(lái)連續(xù)第八次加息，目前已累計(jì)加息450個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)前聯(lián)邦基金利率水平為2007年10月以來(lái)的最高水平。

美聯(lián)儲(chǔ)加息周期即將結(jié)束？

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后召開新聞發(fā)布會(huì)，表示雖然目前的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的通脹有所緩解，但是還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)仍將持續(xù)加息，堅(jiān)定地致力于降低通脹。鮑威爾稱，他有信心通脹率能夠回落至2%，且不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，也不會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率顯著增加。

中信證券分析，2023年2月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議加息25bps符合市場(chǎng)預(yù)期，鮑威爾講話并無(wú)更鷹派措辭，總體中性偏鴿，但仍保留政策變化的靈活性。靈活的前瞻性指引并不具有指示意義，未來(lái)政策走勢(shì)仍需關(guān)注數(shù)據(jù)，短期CPI數(shù)據(jù)更加重要，但今年全年美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)的焦點(diǎn)在就業(yè)市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)已近，預(yù)計(jì)將在3月或5月的議息會(huì)議上最后一次加息。

中金公司研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率升至4.5~4.75%區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期。貨幣政策聲明承認(rèn)通脹有所放緩，鮑威爾發(fā)布會(huì)態(tài)度偏“鴿”，對(duì)通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。今年美聯(lián)儲(chǔ)需要在抗通脹、穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)目標(biāo)之間尋求平衡，后續(xù)的加息會(huì)更為謹(jǐn)慎?；鶞?zhǔn)情形下，美聯(lián)儲(chǔ)或于3月再加25個(gè)基點(diǎn)，然后于5月暫停加息，進(jìn)入觀望狀態(tài)。

平安證券認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)情緒可能保持積極。然而，美國(guó)通脹能否持續(xù)回落、“軟 著陸”能否兌現(xiàn)，仍有不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)“放鴿”有些過早，繼而使通脹反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣緊縮重新加碼的風(fēng)險(xiǎn)上升。

平安證券進(jìn)一步表示，本次美聯(lián)儲(chǔ)仍保留了“持續(xù)加息”的措辭，這一表述暗示未來(lái)至少還有一次加息，且弱化了停止加息的信號(hào)。

華西證券表示，2023年美國(guó)通脹回落到2%的目標(biāo)之內(nèi)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)衰退的可能性不大，所以美聯(lián)儲(chǔ)的降息可能要等到2024年。

對(duì)人民幣、A股有何影響？

美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息，對(duì)人民幣匯率和A股有何影響？

華鑫證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人 民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其在美國(guó)23年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期邏輯，越發(fā)得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，外資已經(jīng)成為 A 股的主要增量資金，節(jié)前藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)其實(shí)已經(jīng)為A股2023年的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)。

廣發(fā)期貨表示，今日凌晨時(shí)間美國(guó)加息25bp，符合市場(chǎng)預(yù)期，美元偏軟格局未變。由于海內(nèi)外均對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有較好的預(yù)期，人民幣匯率或繼續(xù)升值。

國(guó)盛證券認(rèn)為，宏觀上，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)持續(xù)下行，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息空間基本見頂，并且今年9月開始或?qū)⒂瓉?lái)首次降息，疊加國(guó)內(nèi)今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)烈，以及北向資金持續(xù)大額流入，使A股當(dāng)前面臨較好的宏觀預(yù)期。