（作者肖小和，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)）

上月底剛剛結(jié)束的中央金融工作會(huì)議指出：高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。我們認(rèn)為這進(jìn)一步明確了金融工作的根本方向。金融要進(jìn)一步全方位多角度多功能做好服務(wù)，要發(fā)揮各個(gè)子市場(chǎng)、各個(gè)金融產(chǎn)品和工具作用，服務(wù)好經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。票據(jù)作為一個(gè)重要金融工具，在推動(dòng)應(yīng)收帳款加快資金回籠、減少資金占用、緩解資金矛盾方面可以發(fā)揮應(yīng)有的作用。

一、應(yīng)收賬款票據(jù)化的意義

1.2023年前三季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

2023年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。前三季度，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值共計(jì)91.30萬(wàn)億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.2%；人均消費(fèi)支出1.95萬(wàn)元，同比名義增速達(dá)到9.2%；固定資產(chǎn)投資37.50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.1%；進(jìn)出口總額基本與2022年同期持平。工業(yè)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、中小微企業(yè)發(fā)展?jié)摿θ匀惠^大，企業(yè)應(yīng)收帳款仍居高不下。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年9月末，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款達(dá)到23.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，較2017年增加13.56萬(wàn)億，應(yīng)收賬款淤積現(xiàn)象嚴(yán)重。應(yīng)收賬款常見(jiàn)于賒銷方式下，是企業(yè)資金流的重要組成部分，也逐漸成為制約企業(yè)尤其是中小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。

2.票據(jù)的優(yōu)勢(shì)與意義

2023年4月份、9月份中共中央政治局和國(guó)務(wù)院就企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題提出了解決要求。早在2019年6月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在“陸家嘴金融論壇”上提出要推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化。票據(jù)是集支付、結(jié)算、融資、投資、交易、調(diào)控功能于一體的金融工具。相比于應(yīng)收賬款而言，票據(jù)有以下幾個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：一是票據(jù)具有固定的賬期，具有到期無(wú)條件付款的特性，具有追索權(quán)，為企業(yè)回款提供了保障；二是票據(jù)準(zhǔn)入門(mén)檻低，融資成本低，流動(dòng)性強(qiáng)，能更好地覆蓋中小微企業(yè)；三是票據(jù)貼現(xiàn)利率總體低于流動(dòng)資金貸款利率,可以降低企業(yè)融資成本；四是電子票據(jù)項(xiàng)下業(yè)務(wù)辦理更加高效便捷，有利于加快企業(yè)資金回籠速度，提高企業(yè)生產(chǎn)效率；五是票據(jù)流轉(zhuǎn)可以帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用傳遞，可以通過(guò)票據(jù)背書(shū)流轉(zhuǎn)軋清上下游企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付賬款。

商業(yè)銀行可以利用票據(jù)服務(wù)企業(yè)貨款清欠工作，以產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈核心企業(yè)為龍頭，從抓龍頭企業(yè)開(kāi)始，鼓勵(lì)其轉(zhuǎn)變支付融資方式，使用票據(jù)作為應(yīng)收、應(yīng)付工具，以點(diǎn)帶面帶動(dòng)供應(yīng)鏈中票據(jù)尤其是商業(yè)承兌匯票的使用，推動(dòng)票據(jù)上鏈、穩(wěn)鏈、強(qiáng)鏈、活鏈，以達(dá)到降低拖欠、盤(pán)活企業(yè)固化資金之目的。龍頭企業(yè)以簽發(fā)票據(jù)的方式將款項(xiàng)支付給供應(yīng)鏈上下游收款企業(yè)，收款企業(yè)接收到票據(jù)后又可將其支付給后手企業(yè)，通過(guò)票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓，軋平收款企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付賬款；后手企業(yè)收到票據(jù)后，又可以繼續(xù)向其后手企業(yè)背書(shū)轉(zhuǎn)讓，憑借承兌人的信用，實(shí)現(xiàn)票據(jù)在供應(yīng)鏈上逐級(jí)流轉(zhuǎn)，盤(pán)活企業(yè)沉淀票據(jù)，充分發(fā)揮票據(jù)功能作用，以票據(jù)資產(chǎn)盤(pán)活企業(yè)固化資金，以票據(jù)支付軋平供應(yīng)鏈應(yīng)收、應(yīng)付賬款，以票據(jù)背書(shū)流轉(zhuǎn)帶動(dòng)賬款清償，實(shí)現(xiàn)零成本資金周轉(zhuǎn)。

二、應(yīng)收賬款票據(jù)化與服務(wù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的建議

從資金信用角度來(lái)講，應(yīng)收賬款拖欠主要基于以下兩點(diǎn)原因：一是資金短缺，二是信用釋放不足。電票時(shí)代，票據(jù)尤其是商票加持企業(yè)、銀行信用可以實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，既可以解決信用不足問(wèn)題，又可以緩解融資問(wèn)題。因此，票據(jù)服務(wù)應(yīng)收賬款是解決企業(yè)貨款拖欠以及應(yīng)收賬款理性票據(jù)化的有效途徑。

1. 建立用票據(jù)解決應(yīng)收賬款機(jī)制

由于應(yīng)收賬款不具有確權(quán)效果，其流轉(zhuǎn)過(guò)程中對(duì)于原始債務(wù)人約束往往較弱，容易發(fā)生故意賴賬、拖欠等情況，造成對(duì)于企業(yè)的二次盤(pán)剝。與之不同，票據(jù)以《票據(jù)法》作為法律基礎(chǔ)，且具有固定的賬期、具有確權(quán)性，可以幫助解決企業(yè)應(yīng)收賬款確權(quán)難、賬期長(zhǎng)等問(wèn)題。本文認(rèn)為，解決企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題的抓手在于推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化。以三季度末末工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款23.75萬(wàn)億元，若全面實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款電票化，且每張票據(jù)背書(shū)達(dá)2次，則23.75萬(wàn)億應(yīng)收賬款即可降至11.88萬(wàn)億。

2. 選擇工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款票據(jù)化為突被口

工業(yè)涉及生產(chǎn)、銷售、回款等多個(gè)環(huán)節(jié)，研發(fā)、生產(chǎn)周期普遍偏長(zhǎng)，賬期不匹配造成的資金短缺是工業(yè)企業(yè)存在的普遍問(wèn)題。受企業(yè)規(guī)模、治理結(jié)構(gòu)等因素限制，工業(yè)企業(yè)有許多企業(yè)難以通過(guò)股票、債券、銀行貸款等方式獲得資金。而票據(jù)具有準(zhǔn)入門(mén)檻低、期限短、操作便捷靈活等優(yōu)勢(shì)。據(jù)測(cè)算，2022年工業(yè)企業(yè)理論科理論承兌量可達(dá)到137.91億，而實(shí)際測(cè)算開(kāi)票量約為9.65萬(wàn)億，僅占理論值的7.00%。工業(yè)企業(yè)票據(jù)承兌具有較大的發(fā)展?jié)摿?，可作為發(fā)展應(yīng)收賬款票據(jù)化的重要突破口。

3. 加快制定制造業(yè)應(yīng)收賬款票據(jù)化舉措

近年來(lái)，制造業(yè)占比及從業(yè)人員嚴(yán)重下滑，呈現(xiàn)出“去工業(yè)化”特征，加快推動(dòng)制造業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型已成為當(dāng)前國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年制造業(yè)應(yīng)收賬款達(dá)到12.37萬(wàn)億元，占工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款比重達(dá)57.16%。作為傳統(tǒng)用票行業(yè)，制造業(yè)承兌量超過(guò)全市場(chǎng)簽發(fā)量30%。據(jù)測(cè)算，2022年制造業(yè)企業(yè)理論開(kāi)票量可達(dá)135.31萬(wàn)億元，遠(yuǎn)高于約9萬(wàn)億的市場(chǎng)簽發(fā)量，表明制造業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。因此，有必要加速制定制造業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款票據(jù)具體舉措，加速推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域票據(jù)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)“專精特新”企業(yè)票據(jù)發(fā)展等。

4. 加大中小企業(yè)應(yīng)收賬款票據(jù)化政策支持力度

中小企業(yè)多位于工業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈上下游，在談判議價(jià)過(guò)程中時(shí)常處于弱勢(shì)地位，應(yīng)收賬款高企導(dǎo)致的資金鏈緊張是此類企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的常見(jiàn)問(wèn)題。票據(jù)與應(yīng)收賬款使用場(chǎng)景相似，可作為低成本應(yīng)收賬款替代方式。中小企業(yè)在原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)一方面可以背書(shū)轉(zhuǎn)讓票據(jù)，充分發(fā)揮票據(jù)支付功能，緩解資金短缺困境；另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)利率傾斜等方式加大對(duì)中小企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)政策支持力度，充分發(fā)揮票據(jù)融資功能，給予中小企業(yè)實(shí)實(shí)在在的資金支持。對(duì)于符合要求的票據(jù)，可以向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)，以貨幣政策低利率紅利精準(zhǔn)支持中小企業(yè)發(fā)展。

5. 以供應(yīng)鏈票據(jù)作為解決應(yīng)賬款的重要產(chǎn)品

供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)與供應(yīng)鏈金融平臺(tái)對(duì)接，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)于上下游企業(yè)間資金流、商流、物流、信息流的整合，具有全生命周期風(fēng)險(xiǎn)可控的優(yōu)勢(shì)。供應(yīng)鏈票據(jù)將票據(jù)嵌入供應(yīng)鏈場(chǎng)景，依托平臺(tái)簽發(fā)，通過(guò)流轉(zhuǎn)帶動(dòng)企業(yè)信用傳遞，憑借科技賦能實(shí)現(xiàn)了票據(jù)的可拆分、任意金額靈活支付，一方面，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際支付結(jié)算需求，對(duì)票據(jù)進(jìn)行拆分和重新組包處理，極大提高了企業(yè)票據(jù)支付與流轉(zhuǎn)的便利性，另一方面，企業(yè)可以通過(guò)貼現(xiàn)或標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資，以低成本利率實(shí)現(xiàn)資金快速回籠。新規(guī)明確了供應(yīng)鏈票據(jù)的地位，為供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展掃清了制度障礙，可以作為發(fā)展應(yīng)收賬款票據(jù)化的重要產(chǎn)品。

6. 加大企業(yè)票據(jù)發(fā)展力度

馬克思指出，商業(yè)信用是信用制度的基礎(chǔ)，其代表為匯票，真正的信用貨幣不是以貨幣流通為基礎(chǔ)，而是以票據(jù)流通為基礎(chǔ)。因此可見(jiàn)，票據(jù)尤其是商票發(fā)展對(duì)于商業(yè)信用體系建設(shè)有著至關(guān)重要的作用。票據(jù)兼具信貸與資金雙重屬性，功能作用多樣，業(yè)務(wù)品種豐富。近年來(lái)，各大金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始重視票據(jù)全生命周期管理，開(kāi)發(fā)票據(jù)全生命周期業(yè)務(wù)及服務(wù)，通過(guò)票據(jù)產(chǎn)品組合拳的方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供綜合性的資金解決方案。企業(yè)可以單個(gè)票據(jù)業(yè)務(wù)作為切入點(diǎn)，由點(diǎn)及面開(kāi)展票據(jù)全生命周期業(yè)務(wù)，借助金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，打造專屬票據(jù)融資服務(wù)。

7. 打造應(yīng)收賬款票據(jù)化平臺(tái)

票據(jù)的本源在于支付。通過(guò)統(tǒng)一的信用平臺(tái)建設(shè)，引導(dǎo)企業(yè)更多地將票據(jù)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去，通過(guò)平臺(tái)票據(jù)流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)票據(jù)的閉環(huán)運(yùn)行，提高供應(yīng)鏈企業(yè)運(yùn)行效率。可參考“企票通”平臺(tái)模式，通過(guò)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)企業(yè)間商業(yè)信用的聚合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈信用傳導(dǎo)，有重點(diǎn)的解決產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)尤其是中小企業(yè)應(yīng)收賬款問(wèn)題，以達(dá)到降低企業(yè)融資成本，加速企業(yè)資金回籠的目的。同時(shí)，應(yīng)收賬款票據(jù)化平臺(tái)的發(fā)展也有利于培育良好的票據(jù)信用環(huán)境，提升企業(yè)信用，促進(jìn)票據(jù)流通，發(fā)揮商業(yè)信用服務(wù)經(jīng)濟(jì)的作用。

8. 發(fā)揮科技作用，助力應(yīng)收賬款票據(jù)化

充分發(fā)揮科技手段，從建立主體信用數(shù)據(jù)庫(kù)入手，通過(guò)多平臺(tái)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)多渠道數(shù)據(jù)整合；通過(guò)構(gòu)建相關(guān)主體畫(huà)像，以及企業(yè)信用評(píng)級(jí)模型及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型等手段將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別前置；利用科技手段實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)自動(dòng)匹配、數(shù)據(jù)智能對(duì)比，集聚并運(yùn)營(yíng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用，打通票據(jù)流轉(zhuǎn)堵點(diǎn)。與時(shí)俱進(jìn)推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)票據(jù)數(shù)字化發(fā)展帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，拉動(dòng)全要素生產(chǎn)率提升，促進(jìn)內(nèi)部?jī)?yōu)化創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目的。

9. 加強(qiáng)應(yīng)收賬款票據(jù)化風(fēng)險(xiǎn)管理

對(duì)于票據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)進(jìn)一步健全票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析與評(píng)估，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，強(qiáng)化監(jiān)測(cè)結(jié)果運(yùn)用。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，需要樹(shù)立合理審慎的經(jīng)營(yíng)理念，推動(dòng)過(guò)程化與精細(xì)化管理；進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)險(xiǎn)防范落到實(shí)處；充分審查貿(mào)易背景真實(shí)性，嚴(yán)格把控操作風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口；嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，嚴(yán)防部分企業(yè)過(guò)度簽發(fā)帶來(lái)的兌付風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)而言，要增強(qiáng)自身責(zé)任意識(shí)，在可兌付能力范圍內(nèi)簽發(fā)票據(jù)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部控制力度。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)人員而言，應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)學(xué)習(xí)，掌握常見(jiàn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形式，提升外部票據(jù)審查力度與鑒別能力。

10. 加強(qiáng)應(yīng)收賬款票據(jù)化的政策支持

首先，牽涉應(yīng)收賬款的行業(yè)企業(yè)要與對(duì)方企業(yè)做好確權(quán)信息等相關(guān)工作。其次，各家企業(yè)、銀行要積極為應(yīng)收帳款企業(yè)做好票據(jù)化的簽發(fā)承兌等工作。同時(shí)，銀行也要對(duì)應(yīng)收帳款票據(jù)化提供直貼支持，央行要為應(yīng)收賬款票據(jù)化提供再貼現(xiàn)總量支持與適當(dāng)?shù)睦手С?，針?duì)明年年初執(zhí)行的票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資本風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提政策，最好是免提，即使要提，根據(jù)目前銀行業(yè)資本充足率及資本成本等相關(guān)指標(biāo)預(yù)算，應(yīng)執(zhí)行最低比例，商業(yè)承兌匯票可稍高些。

（本文僅代表作者觀點(diǎn)）