第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)（ICL）行業(yè)在2024年進(jìn)入深度調(diào)整期。

剛剛過去的周末，達(dá)安基因（002030.SZ）、金域醫(yī)學(xué)（603882.SH）和迪安診斷（300244.SZ）三家龍頭企業(yè)公布業(yè)績預(yù)告均由盈轉(zhuǎn)虧。虧損原因直指回款周期拉長，其中金域醫(yī)學(xué)和迪安診斷兩家的信用減值計(jì)提加起來就超過11億元。

新冠疫情結(jié)束后，核酸檢測給ICL行業(yè)帶來的市場紅利消失。除了市場需求增長放緩、行業(yè)競爭加劇等原因，政策面上，控費(fèi)和合規(guī)對行業(yè)的影響也逐步顯現(xiàn)。去年衛(wèi)生系統(tǒng)多個(gè)部門的相關(guān)文件中，檢驗(yàn)領(lǐng)域都被列入規(guī)范檢查的重點(diǎn)之一。

超十億元應(yīng)收賬款計(jì)提信用減值

三家龍頭公司中，虧損最多的是達(dá)安基因。

達(dá)安基因預(yù)計(jì)虧損7.4億~9.9億元，上年同期凈利潤1.05億元。扣非凈虧損則進(jìn)一步擴(kuò)大，從上年同期的3.64億元擴(kuò)大至7億~9.4億元。

金域醫(yī)學(xué)的虧損幅度也不小。公司預(yù)計(jì)歸母凈虧損3.5億~4.5億元，扣非凈虧損1.55億~2.25億元。上年同期歸母凈利潤6.43億元，扣非凈利潤3.65億元。

迪安診斷預(yù)計(jì)凈虧損2.7億~3.7億元，扣非凈虧損3億~4億元。上年同期凈利潤3.07億元，扣非凈利潤2.95億元。

三家龍頭公司在虧損原因中，均提及了應(yīng)收賬款周期拉長帶來的信用減值損失。其中，金域醫(yī)學(xué)擬計(jì)提信用減值損失約6.5億~7.2億元，迪安診斷年度計(jì)提的信用減值損失為4.5億~5億元，僅這兩家就達(dá)到11億~12.2億元。達(dá)安基因方面沒有公布具體的金額，只稱“公司計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備增加，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降”。

上述三家公司的營收曾經(jīng)在2022年達(dá)到頂峰。其中，達(dá)安基因當(dāng)年總營收120.46億元，歸母凈利潤54.12億元；金域醫(yī)學(xué)總營收154.76億元，歸母凈利潤27.53億元；迪安診斷總營收202.82億元，歸母凈利潤14.34億元。

不過，應(yīng)收賬款并不能解釋全部的虧損原因，三家公司虧損背后還有各自具體的不同原因。

比如迪安診斷預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備為3.5億~4.2億元，主要是因行業(yè)競爭加劇以及產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)等影響，部分子公司盈利水平未達(dá)預(yù)期。迪安診斷還預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對歸屬于上市公司股東凈利潤的影響金額為2000萬~5000萬元，主要為政府補(bǔ)助及資產(chǎn)處置收益。

金域醫(yī)學(xué)認(rèn)為業(yè)績預(yù)虧主要由于業(yè)務(wù)收入不及預(yù)期，公司固定成本較大，導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效率下降。此外，公司對固定資產(chǎn)進(jìn)行了盤點(diǎn)清理，對于喪失使用功能的固定資產(chǎn)進(jìn)行報(bào)廢處置。此外，金域醫(yī)學(xué)還表示，受公司投資的部分企業(yè)業(yè)務(wù)增長未能符合預(yù)期影響，需確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。

達(dá)安基因稱，受市場需求減少及價(jià)格調(diào)整影響，公司營業(yè)收入減少，歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期下降。此外還有聯(lián)營企業(yè)虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降。公司其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降，此部分屬于非經(jīng)常性損益。

華安證券曾在研報(bào)中稱，迪安診斷單三季度收入以及今年前三季度毛凈利率略有承壓，主要系去年同期基數(shù)較高、DRG/DIP政策全國推廣、反腐常態(tài)化等多重因素的影響對業(yè)務(wù)造成的擾動(dòng)。2024年底，金域醫(yī)學(xué)董事長梁耀銘在公開發(fā)表的新年演講中表示，2024年醫(yī)療政策調(diào)整頻繁，“醫(yī)?？刭M(fèi)”“合規(guī)監(jiān)管”“DRG/DIP支付方式改革”等無不都在提醒著行業(yè)，合規(guī)監(jiān)管勢必進(jìn)入常態(tài)化階段，醫(yī)保控費(fèi)也將是長期趨勢。

合規(guī)和控費(fèi)等多重挑戰(zhàn)

委托第三方檢測公司開展樣本檢測在業(yè)內(nèi)稱為“樣本外送”“檢驗(yàn)外送”，即醫(yī)院檢驗(yàn)科對院內(nèi)無法檢測或檢測數(shù)量非常少的項(xiàng)目，由醫(yī)院審核后統(tǒng)一委托到獨(dú)立檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室（ICL）進(jìn)行檢測。

新冠疫情三年中，常規(guī)的核酸檢測多數(shù)大部分都交給第三方機(jī)構(gòu)在做，而第三方檢測機(jī)構(gòu)漏檢、假陽性、丟樣本的問題屢見不鮮。2023年的醫(yī)藥反腐風(fēng)暴以來，國家對醫(yī)療行業(yè)的監(jiān)管力度逐步加大，檢驗(yàn)領(lǐng)域成為重點(diǎn)關(guān)注之一，各地也在加強(qiáng)規(guī)范檢驗(yàn)外送模式。ICL行業(yè)面臨著市場萎縮和政策規(guī)范的雙重挑戰(zhàn)。

2024年3月，國家疾控局、國家衛(wèi)健委和國家中醫(yī)藥局聯(lián)合發(fā)布《2024年國家隨機(jī)監(jiān)督抽查計(jì)劃的通知》，首次將院外購藥及送檢列入年度國家醫(yī)療監(jiān)督抽查計(jì)劃。2024年5月，國家衛(wèi)健委等14部門發(fā)布《2024年糾正醫(yī)藥購銷領(lǐng)域和醫(yī)療服務(wù)中不正之風(fēng)工作要點(diǎn)》，明確提出要重點(diǎn)關(guān)注假借學(xué)術(shù)講課取酬、外送檢驗(yàn)、外配處方、網(wǎng)上開藥等方式收受回扣的問題。

2025年1月11日，國家醫(yī)保局發(fā)布通知，決定在全國范圍開展2025年定點(diǎn)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)違法違規(guī)使用醫(yī)?；鹱圆樽约m工作，其中定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)自查自糾的范圍的9個(gè)領(lǐng)域之一就是臨床檢驗(yàn)。

2025年以來，已經(jīng)有兩名檢驗(yàn)科負(fù)責(zé)人涉嫌違法接受調(diào)查。1月3日，據(jù)滁州市紀(jì)檢監(jiān)察網(wǎng)發(fā)文通報(bào)，滁州市第二人民醫(yī)院檢驗(yàn)科副主任（主持工作）張某某涉嫌嚴(yán)重違法，目前正接受全椒縣監(jiān)察委員會(huì)監(jiān)察調(diào)查。1月10日，海南省紀(jì)委監(jiān)委通報(bào)，海南省婦女兒童醫(yī)學(xué)中心檢驗(yàn)科主任肖美芳涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受海南省紀(jì)委監(jiān)委駐省市場監(jiān)督管理局紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和樂東縣監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查，這也是今年首個(gè)落馬的三甲醫(yī)院檢驗(yàn)科主任。