隨著我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與資本市場高質(zhì)量發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，中小市值企業(yè)有哪些挑戰(zhàn)和機(jī)遇，如何看待中小市值企業(yè)的成長能力與投資價(jià)值，已經(jīng)成為投資者日益關(guān)注的問題。

在1月22日舉行的第一財(cái)經(jīng)《2023年度中小市值企業(yè)成長趨勢報(bào)告》發(fā)布會(huì)上，財(cái)通證券研究所資深策略分析師張日升、南凌科技（300921.SZ）董事會(huì)秘書喻荔、復(fù)潔環(huán)保（688335.SH）董事會(huì)秘書李文靜共同探討了上述問題。

企業(yè)的成長性是證券市場永恒的主題。隨新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)上市公司出現(xiàn)普遍增長放緩的狀況。與此同時(shí)，一批具有高成長性的公司逐漸脫穎而出。

張日升表示，這類企業(yè)有三大特性：第一，新產(chǎn)業(yè)帶來的機(jī)會(huì)基本始現(xiàn)于五年前；第二，國產(chǎn)化機(jī)遇涌現(xiàn)；第三，新增出海機(jī)遇，在可以預(yù)計(jì)的未來，中國企業(yè)將走向全球。

具體到如何挖掘中小市值企業(yè)的成長潛力的，張日升建議，可以跟蹤中小企業(yè)相關(guān)政策與財(cái)報(bào)。尤其是專精特新企業(yè)，在整體營收增長及凈利潤表現(xiàn)方面有明顯優(yōu)勢，通過獲取財(cái)報(bào)等公開信息，幫助投資者做出更好的判斷。

對(duì)于中小市值企業(yè)而言，極易受到市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。因此，研判中小市值企業(yè)表現(xiàn)，張日升建議可以重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)層面：首先，要關(guān)注國內(nèi)流動(dòng)性，當(dāng)外部流動(dòng)性略微偏緊時(shí)，以國內(nèi)的流動(dòng)性為主導(dǎo)，中小市值公司往往能獲得較好的表現(xiàn)；其次，要關(guān)注企業(yè)盈利，近年來企業(yè)盈利呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化的特點(diǎn)，可以從業(yè)績表現(xiàn)方向進(jìn)行挖掘；最后，要關(guān)注行業(yè)政策，了解行業(yè)發(fā)展的方向，以便更好地把握投資機(jī)會(huì)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)，無疑是中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的大方向。從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，機(jī)會(huì)較多。例如，大模型方面，隨著海外市場的快速發(fā)展，各大頭部公司都在布局大模型在內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)品。AI+相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模有望達(dá)到20%以上的復(fù)合增速。張日升建議，圍繞大公司的產(chǎn)業(yè)鏈與生態(tài)鏈來挖掘中小市值公司，比如，在英偉達(dá)相關(guān)生態(tài)鏈、華為生態(tài)鏈中，均不乏表現(xiàn)優(yōu)異的“小而美”公司。

此外，張日升也從宏觀策略角度對(duì)環(huán)保板塊提出看法。從政策層面來看，自2016年起，政府對(duì)環(huán)保和綠色金融的政策支持力度非常大。從市場投資角度看，環(huán)保作為公共事業(yè)的一個(gè)細(xì)分行業(yè)，其特性明顯，成長性是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。近期，公用事業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，環(huán)保公司也表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌特性。環(huán)保板塊公司在高股息低估值的狀態(tài)，配合不俗的業(yè)績增長，未來或有更好的成長空間。