多個獨立信源告訴第一財經(jīng)記者，“杭州30億量化私募跑路”事件的幕后主角毛崴已經(jīng)被抓。“是被上海警方帶走的。”一位知情人士稱。

眼下，巨額投資難以收回，“肇事”的私募基金也難覓蹤跡，是眾多“踩雷”投資人正面臨的處境。

自2023年11月證監(jiān)會發(fā)布“對杭州瑜瑤、深圳匯盛等私募機構(gòu)立案調(diào)查”的通報以來，投資人一直在密切關(guān)注事件進(jìn)展。近期“踩雷”的上市公司陸續(xù)開始公告資金收回情況，從結(jié)果來看資金追索并不樂觀。

據(jù)英洛華（000795.SZ）披露，其子公司通過國通信托購買了1.2億元理財產(chǎn)品，截至1月19日英洛華收回的資金只有436萬元。面臨相同困境的，還有鄭煤機（601717.SH，00564.HK）、橫店東磁（002056.SZ）等多家企業(yè)。

英洛華投資的私募基金，管理人正是杭州瑜瑤私募基金管理有限公司（下稱“杭州瑜瑤”）。2023年11月，杭州瑜瑤、深圳匯盛私募基金管理有限公司（下稱“深圳匯盛”）兩家私募，接連發(fā)生違約，引發(fā)震動私募全行業(yè)的“杭州30億量化私募跑路”事件。

據(jù)第一財經(jīng)此前報道，有知情人士透露，上述兩家私募機構(gòu)的實際操盤人，均是磐京股權(quán)基金投資管理（上海）有限公司（下稱“磐京投資”）實際控制人毛崴。

毛崴是誰？磐京投資是如何讓眾多大型機構(gòu)、上市公司集體“踩雷”的？伴隨第一財經(jīng)記者調(diào)查的深入，毛崴的隱秘持股網(wǎng)絡(luò)以及背后復(fù)雜的資金運作模式也逐漸浮出水面。

上市公司追回資金有限

英洛華1月19日公告稱，全資子公司聯(lián)宜電機有限公司購買的國通信托•天瑜四號單一資金信托，已累計收回436.9萬元。由于產(chǎn)品已經(jīng)到期，剩余資金收回具有不確定性，存在本息不能全部兌付的風(fēng)險。

根據(jù)英洛華此前披露，2023年1月，聯(lián)宜電機以1.2億元自有資金，認(rèn)購了天瑜四號信托，資金投向杭州瑜瑤的瑜瑤私享5號基金，投資期限12個月，預(yù)期年化收益率為5.35%。今年1月17日，產(chǎn)品已經(jīng)正式到期。

據(jù)第一財經(jīng)此前報道，因幕后操盤人毛崴被抓，引發(fā)了杭州瑜瑤、深圳匯盛連環(huán)違約。事件發(fā)酵數(shù)天后，英洛華、鄭煤機、橫店東磁先后披露，投向兩家私募的產(chǎn)品無法兌付。目前，英洛華已經(jīng)收回的資金，與當(dāng)時相比并未增加。

鄭煤機11月19日曾發(fā)布公告稱，所認(rèn)購的三只信托理財產(chǎn)品“外貿(mào)信托-華軟新動力精選單一資金信托”1號至3號存在無法按期兌付、無法全額兌付的風(fēng)險。上述三只產(chǎn)品認(rèn)購金額合計3億元，目前僅收回不到3000萬元。公司已向公安機關(guān)報案。此后未披露更多進(jìn)展。

“事情發(fā)生后，我們做了非常多的努力，到公安機關(guān)報案、向有關(guān)部門尋求幫助。”鄭煤機證券事務(wù)部門人士說，此次事件投資人中，該公司收回資金最多。

英洛華證券事務(wù)部門工作人員稱“相關(guān)情況以公告為準(zhǔn)，后續(xù)進(jìn)展請關(guān)注公告”。橫店東磁證券事務(wù)部門人士則稱，公司在持續(xù)推進(jìn)處理此事，但具體情況不方便多說”，如果需要披露，后續(xù)將會及時公告。

何以蹤跡全無

近日，第一財經(jīng)記者撥打毛崴及磐京投資多名人員電話，均未能取得聯(lián)系，毛崴曾用過的手機也已關(guān)機。

一位曾在毛崴公司任職的員工告訴記者，據(jù)他了解，這些人“都已經(jīng)被抓走了”。他已經(jīng)離職多年，事情發(fā)生后，有投資人找上門，他選擇主動報警，配合警方做了一些調(diào)查。

另據(jù)一位接近公安系統(tǒng)的知情人士透露，毛崴已被上海警方帶走。

如今，磐京投資已經(jīng)難覓蹤跡。甚至連辦公地也難以找到。“跑路”事件發(fā)生后，有知情人士告訴第一財經(jīng)記者，毛崴、磐京投資的“大本營”和主要活動區(qū)域，確實是在杭州。

根據(jù)中基協(xié)信息，磐京投資注冊地在上海市嘉定區(qū)金沙江西路1555弄390號3層323室，辦公地為杭州市上城區(qū)大資福廟前128號。

第一財經(jīng)記者近期前往探訪，發(fā)現(xiàn)該地址坐落著一座白墻黑瓦的小院，正門側(cè)面的墻上，寫著“南星紅色風(fēng)情街”幾個紅色大字。記者敲門后等待許久，也未見院內(nèi)有人回應(yīng)。

知情人士張華（化名）接受第一財經(jīng)記者采訪時透露，毛崴及磐京投資長期以高額收益吸收資金運作“資金盤”。杭州瑜瑤、深圳匯盛的“產(chǎn)品”，都存在優(yōu)先劣后的結(jié)構(gòu)設(shè)計、大比例加杠桿的情況，毛崴及磐京投資運作資金盤的“前臺”，就是眾多私募機構(gòu)。

“資金盤”隱現(xiàn)

“毛崴一直都在玩資金盤，主體是磐京投資。”據(jù)張華介紹，磐京投資本身只是個“殼”。

“用你的本金支付收益，哪怕按50%付息，也還有50%的本金在他們手上。”張華告訴記者，與其相熟的人士曾身涉其中，他自己也曾到杭州協(xié)助其處理后續(xù)。

另有知情人士告訴記者，“跑路”事件爆發(fā)前一個月左右，相關(guān)私募機構(gòu)還在對外放出募資信息。當(dāng)時，市場上已經(jīng)開始流傳磐京投資從事“資金盤”生意。

資本市場所稱“資金盤”，一般是指以股票投資的名義，通過宣傳虛假業(yè)績、劣后托底、高額收益等方式，借助私募基金的形式對外吸收資金，但資金的實際流向、用途并不透明。

證監(jiān)會2023年11月24日曾發(fā)布“對杭州瑜瑤、深圳匯盛等私募機構(gòu)立案調(diào)查”的通報就曾指出，“初步判斷，相關(guān)人員控制杭州瑜瑤、深圳匯盛等多家機構(gòu)，多層嵌套投資，存在虛假宣傳、報送虛假信息、違規(guī)信披等情形，還可能涉嫌違法犯罪行為”。

磐京投資運作“資金盤”的公開痕跡甚少。但杭州瑜瑤、深圳匯盛利用信托通道，搭建優(yōu)先劣后結(jié)構(gòu)，放大資金杠桿，已得到多方證實。

公開信息顯示，2022年6月，杭州瑜瑤名下的戰(zhàn)鼓五號私募基金，因在2021年7月至2022年3月期間，存在總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過200%的情形，公司及時任法定代表人何國清、基金經(jīng)理楊澤斌，均被浙江證監(jiān)局出具監(jiān)管函。

相同的手法，也用在了鄭煤機、橫店東磁、英洛華等公司身上。

根據(jù)披露，鄭煤機認(rèn)購?fù)赓Q(mào)信托發(fā)行的三只產(chǎn)品，由華軟新動力擔(dān)任投顧，并按照華軟新動力的建議，將資金投向了深圳匯盛的對沖4號私募基金。

橫店東磁、英洛華披露的情況更為具體。橫店東磁認(rèn)購國通信托發(fā)行的盈瑜1號的3億元資金，被用于投資杭州瑜瑤的瑜瑤私享5號私募基金。杭州瑜瑤的實控人，在信托計劃成立時，預(yù)先打入7500萬元劣后資金，為產(chǎn)品提供信用增級。

英洛華也在公告中稱，天瑜4號成立時，杭州瑜瑤的實控人，預(yù)先打入3000萬元劣后資金，為產(chǎn)品進(jìn)行信用增級。

提供劣后資金、保證金，進(jìn)行信用增級或擔(dān)保，是早前股市配資、加杠桿的常見做法。作為安全屏障，發(fā)生風(fēng)險時，保證金、劣后資金需先行承擔(dān)損失。

而橫店東磁、英洛華的相關(guān)公告，也體現(xiàn)了這一點。兩家公司均稱，杭州瑜瑤實際控制人提供的劣后資金，作為支持資金計入信托財產(chǎn)，但不計入信托份額。當(dāng)觸及預(yù)警線或止損線時，不能及時足額提供支持資金，損失由信托財產(chǎn)承擔(dān)。未在規(guī)定時間提供支持資金或支持資金不足，委托人有權(quán)指令受托人贖回部分或全部信托份額。

磐京投資早前公開宣稱的與一些金融機構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作的真實性，也存在很大疑問。

一則招聘信息顯示，2017年4月，磐京投資前往大連的某知名高校招聘。在招聘推介資料中，磐京基金自稱投研團(tuán)隊為某區(qū)域券商。第一財經(jīng)向券商核實此事，對方稱該信息“純屬子虛烏有”，公司和磐京投資沒有任何關(guān)系，相關(guān)表述涉及侵權(quán)，已進(jìn)行投訴舉報。

類似情況并非單例。被磐京投資列為戰(zhàn)略伙伴之一的另一家金融機構(gòu)也稱，對該情況毫不知情，公司和磐京投資并無任何合作。

此外，操盤能力強、產(chǎn)品收益出色等形象，也是磐京投資及相關(guān)私募此次事發(fā)前的標(biāo)簽之一。

公開信息顯示，2018年，磐京基金及其管理的部分產(chǎn)品，還獲得券商和基金行業(yè)的多策略績優(yōu)管理人、最佳風(fēng)控混合策略獎等多個獎項。2022年10月底頒獎的某媒體一場私募操盤比賽中，杭州瑜瑤管理的產(chǎn)品也獲得了第二名。更早前的2017年3月，深圳前海歐米茄資產(chǎn)管理有限公司（下稱“歐米茄”）也在一項私募比賽中獲得混合策略第二名。一年后，毛崴控制的一家公司，成為歐米茄股東之一。

更為重要的是，此次跑路事件的主角之一杭州瑜瑤，早就出現(xiàn)了經(jīng)營異常。中基協(xié)網(wǎng)站信息顯示，2022年8月22日，杭州瑜瑤就被列入經(jīng)營異常名單。而在2023年12月25日，深圳匯盛也被列入經(jīng)營異常名單。

出現(xiàn)經(jīng)營異常之后，杭州瑜瑤仍在發(fā)行產(chǎn)品。根據(jù)披露，橫店東磁、英洛華認(rèn)購信托產(chǎn)品的資金，都投向了杭州瑜瑤的瑜瑤私享5號，投資生效時間分別是2022年11月24日、2023年1月17日。此時，杭州瑜瑤已被列入經(jīng)營異常名單達(dá)數(shù)月之久。

龐大私募迷宮

“資金盤一般都是用私募做‘前臺’，他（毛崴）是幕后老板。”張華對第一財經(jīng)記者表示。

這在證監(jiān)會此前的通報中也得到印證。證監(jiān)會曾稱，“相關(guān)人員控制了杭州瑜瑤、深圳匯盛等多家機構(gòu)”。

據(jù)第一財經(jīng)調(diào)查，毛崴先后直接出資、任職的公司，一共接近20家，但大多數(shù)都已注銷，仍然存續(xù)的以磐京投資最為重要。從2018年開始，磐京投資陸續(xù)買入大連圣亞（600593.SH），并成為第二大股東。2020年6月，毛崴被選舉為大連圣亞副董事長，后來又擔(dān)任總經(jīng)理。過程中，毛崴等人與大連圣亞原管理層爆發(fā)了激烈沖突。

磐京投資名下成立了11家股權(quán)合伙企業(yè)，除兩家已注銷，存續(xù)的九家注冊地都位于寧波梅山保稅港區(qū)域內(nèi)，該公司大多以普通合伙人的身份出資1%。據(jù)第一財經(jīng)此前報道，磐京投資已于2022年9月被協(xié)會注銷。當(dāng)時，該公司仍有6只產(chǎn)品未在系統(tǒng)提交清算。

磐京投資備案的證券基金也不少。中基協(xié)信息顯示，自成立以來，磐京投資一共備案了26只基金，其中24只為證券基金。

毛崴直接出資的企業(yè)主體，除了磐京投資，目前存續(xù)的還有五家，包括寧波梅山保稅港區(qū)磐京（下稱“梅山磐京”）、諸暨和柿等五家投資、股權(quán)、管理咨詢類合伙企業(yè)。

還有一些私募、投資公司，現(xiàn)在雖與毛崴、磐京投資脫離了聯(lián)系，但在成立初期的股東中，卻出現(xiàn)了兩者的痕跡。經(jīng)由這些公司，毛崴還曾成為一些私募機構(gòu)的間接股東。

沈陽浙創(chuàng)投資管理有限公司（下稱“沈陽浙創(chuàng)”）就是如此。

資料顯示，沈陽浙創(chuàng)成立于2017年，毛崴是股東之一。次年5月，該公司投資人變更，原股東毛崴、韓淑琴退出，張海鷗、孫美玲成為新股東。毛崴擔(dān)任的執(zhí)行董事，也由張海鷗取代。目前，張海鷗仍持有該公司90%股權(quán)。

一個月后，沈陽浙創(chuàng)入股歐米茄，持股比例10%。經(jīng)過后續(xù)數(shù)次股權(quán)變動，沈陽浙創(chuàng)成為歐米茄二股東，持股比例也上升至40%。目前，這一持股比例未變。

天眼查信息顯示，歐米茄成立于2015年，注冊資金1000萬元，原股東為蔣偉、陳靖，初始持股比例為95%、5%，并在該公司分別擔(dān)任投資、IT總監(jiān)職務(wù)。2018年四季度，歐米茄以1.74%的持股比例，成為大連圣亞第八大股東。

沈陽浙創(chuàng)的大股東張海鷗，與毛崴有多次合作。資料顯示，2018年5月，張海鷗接替毛崴，擔(dān)任沈陽首元投資有限公司法定代表人、執(zhí)行董事兼經(jīng)理等職，直到2020年4月。同一時間，毛崴也從投資人中退出。

除了直接、間接持股的公司，毛崴、磐京投資的關(guān)聯(lián)人員，也參與設(shè)立了大量股權(quán)、證券類私募。

根據(jù)大連圣亞披露，2020年10月，經(jīng)公司時任總經(jīng)理毛崴提名，該公司聘請錢騰擔(dān)任該公司副總經(jīng)理。此時，毛崴等人剛剛在激烈爭斗中，實際取得了大連圣亞的控制權(quán)。任職約8個月后，錢騰從大連圣亞辭職。

早在2018年，錢騰就與磐京投資存在往來。2017年7月，磐京投資、大連圣亞等發(fā)起成立大連圣亞福旭投資合伙企業(yè)（下稱“圣亞福旭”）。翌年8月，一家名為浙江平時投資管理有限公司（下稱“平時投資”）的企業(yè)，也出現(xiàn)在圣亞福旭的合伙人名單中，且出資額達(dá)到51.65%。

平時投資正是錢騰名下企業(yè)。根據(jù)大連圣亞披露，平時投資由錢騰在2018年創(chuàng)立。2019年5月，錢騰接任了平時投資法定代表人、董事、總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人等職務(wù)。此前，這些職務(wù)由王燕擔(dān)任。

王燕原本是平時投資的股東。她持股85%的浙江福旭股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱“福旭股權(quán)”），與平時投資在相同的時間，成為圣亞福旭合伙人，并擔(dān)任執(zhí)行合伙人。

王燕的另一個身份，是磐京系公司高管。磐京投資公眾號2017年的一則消息稱，當(dāng)年8月20日，王燕作為該公司代表，受邀參加了在沈陽舉辦的某國際飛行大會。王燕當(dāng)時的身份，是該公司總經(jīng)理。

包括福旭股權(quán)在內(nèi)，王燕名下的企業(yè)，共計達(dá)到19家，業(yè)務(wù)范圍以投資、管理咨詢?yōu)橹?，其中部分企業(yè)又對外投資股權(quán)合伙企業(yè)。她出資、任職的部分公司，股東中也留下了毛崴、磐京投資的身影。

以浙江瑞承股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱“瑞承股權(quán)”）為例，王燕持股30%的同時，還擔(dān)任了執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。而磐京投資原本也是該公司股東。2018年3月，磐京投資從該公司退股。在毛崴、韓淑琴分別各自持股50%的梅山磐京，王燕則擔(dān)任監(jiān)事職務(wù)。

此外，王燕還是諸暨麥誠醫(yī)藥科技合伙企業(yè)（下稱“麥誠醫(yī)藥”）出資人，出資比例14.08%。百誠醫(yī)藥(301096.SZ)招股書顯示，2019年一季度，公司股東將持有的190萬股，轉(zhuǎn)讓給了麥誠醫(yī)藥。2021年12月上市時，麥誠醫(yī)藥持有百誠醫(yī)藥3.51%的股份。

在麥誠醫(yī)藥之前，毛崴出資1.52%并擔(dān)任執(zhí)行合伙人的諸暨和柿，已于2018年入股百誠醫(yī)藥。后者上市時，諸暨和柿持股比例為2.22%。截至2023年9月底，麥誠醫(yī)藥、諸暨和柿分別持有百誠醫(yī)藥2.2%、1.6%的股份。

隱藏“員工”身后的影子公司

除了上述存在人員、股權(quán)、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的私募，通過隱身控制、借用賬戶等方式，毛崴身后還隱藏了大量影子公司。

廣州九逸資產(chǎn)管理有限公司（下稱“九逸資產(chǎn)”）就曾將賬戶出借給毛崴，用于交易股票，交易的對象正是大連圣亞。

2017年四季度，一個名為“九逸赤電曉君量化3號”的私募賬戶，以118萬股、1.28%的持股比例，成為大連圣亞第九大股東。

九逸赤電曉君量化3號的管理人，正是九逸資產(chǎn)。中基協(xié)信息顯示，九逸赤電曉君量化3號的備案時間，為2017年10月31日。也就是說，該基金持有的大連圣亞股份，可能全部是在當(dāng)年四季度買入。此時，該基金成立僅有兩個月。

根據(jù)證監(jiān)會2021年12月6日發(fā)布的通報，毛崴、姚石違規(guī)買賣大連圣亞股票時，使用的7個私募賬戶中，就包括九逸赤電曉君3號。該基金賬戶被九逸資產(chǎn)交給毛崴等人控制，用于進(jìn)行交易股票。由于超比例買賣，且未報告未披露，毛崴遭到監(jiān)管處罰。

不過，九逸資產(chǎn)與毛崴的關(guān)系，并非出借賬戶這么簡單。兩者之間存在間接人員關(guān)聯(lián)。

中基協(xié)信息顯示，九逸資產(chǎn)成立于2015年4月，注冊資金2500萬元，實繳資金1000萬元，現(xiàn)任法定代表人、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人分別為耿高、戴麗莉。

九逸資產(chǎn)的股權(quán)構(gòu)成，與毛崴、磐京投資沒有關(guān)聯(lián)。前者在中基協(xié)的備案股東，為耿高、李會斌、劉永沖、陳宇四人，持股比例分別為63.5%、25.5%、6%、5%。但第三方信息顯示，劉永沖、陳宇已在2019年9月退出，現(xiàn)股東為耿高、唐道波、高潔琳三人，持股比例分別為60%、30%、5%。

但是，進(jìn)入九逸資產(chǎn)前，戴麗莉在歐米茄工作。2018年10月開始擔(dān)任歐米茄是合規(guī)專員、風(fēng)控經(jīng)理。一年半后的2020年4月，她又擔(dān)任了九逸資產(chǎn)合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。

歐米茄曾為大連圣亞第八大股東，沈陽浙創(chuàng)曾為歐米茄的二股東，而毛崴曾為沈陽浙創(chuàng)的股東、大連圣亞總經(jīng)理。

除了歐米茄，戴麗莉與磐京系還有其他交集。資料顯示，戴麗莉是北京大城小鎮(zhèn)管理咨詢有限公司出資40%的股東。而該公司另外60%股權(quán)，由錢騰持有。

從事私募合規(guī)風(fēng)控的工作前，戴麗莉的職業(yè)軌跡長期停留在杭州。資料顯示，1997年至2018年，她一直在杭州一家環(huán)境工程企業(yè)從事人力資源工作，時間長達(dá)21年。

九逸資產(chǎn)大股東耿高，也有杭州任職經(jīng)歷。2015年8月至2017年4月，他先后在擔(dān)任浙江錦茂街網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、杭州聚量投資管理有限公司的投資經(jīng)理，2017年5月?lián)尉乓葙Y產(chǎn)基金經(jīng)理、法定代表人總經(jīng)理、執(zhí)行董事、信息填報負(fù)責(zé)人等職務(wù)。

國亞金控資本管理有限公司（下稱“國亞金控”）與毛崴之間，也存在某些關(guān)聯(lián)。

2018年3月底，國亞金控－匯信2號（下稱“匯信2號”）私募基金，以1.3%的持股比例，成為大連圣亞前十大股東。

匯信2號等產(chǎn)品賬戶，曾被國亞金控出借給他人控制，在2018年9月~12月，買入多喜愛6.11%的股份。由于增持比例達(dá)到5％未及時停止并披露，國亞金控2018年12月5日收到深交所監(jiān)管函。其中，占比2.95個百分點的股份，由匯信2號買入。

國亞金控回復(fù)深交所關(guān)注函時稱，該公司的兩只私募，只是投資多喜愛的通道。產(chǎn)品實際交易團(tuán)隊、投資者及托管方均由某金融機構(gòu)指定。

國亞金控成立于2016年8月，注冊資本5000萬元，法定代表人為楊丹丹，唯一股東蘇州極鏈數(shù)據(jù)科技有限公司，該公司由楊丹丹持股99%。2020年8月，因未按基金合同規(guī)定履行約定的職責(zé)和義務(wù)，導(dǎo)致匯信2號等基金的交易、風(fēng)控權(quán)限，被趙某遲團(tuán)隊實際控制，用于謀劃、執(zhí)行相關(guān)違法、違規(guī)行為，國亞金控及其總經(jīng)理高攀龍，被湖南證監(jiān)局警告、罰款3萬元。

深圳匯盛、杭州瑜瑤又是另一種情況。表面上，這兩家私募的股權(quán)、人員等都與磐京投資沒有直接關(guān)聯(lián)。如杭州瑜瑤，由楊澤斌、何國清分別持股82%、18%，楊澤斌擔(dān)任該公司基金經(jīng)理。

而據(jù)知情人士透露，楊澤斌與毛崴存在親戚關(guān)系，“兩家公司的幕后操盤人都是毛崴”。

針對上述公司、相關(guān)人員，與毛崴、磐京投資的真實關(guān)系，第一財經(jīng)嘗試聯(lián)系多名相關(guān)人員，但電話均無法接通。但上述毛崴公司前員工告訴第一財經(jīng)，“有很多員工都曾被毛威叫去當(dāng)公司法定代表人”。

“你在那個公司任職，基本都會當(dāng)這些（法人代表等）。”上述毛崴公司前員工說，毛崴曾讓他做一家公司的法定代表人，并承諾不久就會撤銷。近期一些受害的投資者聯(lián)系他，但他已離職多年，并不清楚公司業(yè)務(wù)。

目前，該毛崴公司前員工稱已選擇了報案，并配合警方做了調(diào)查。他表示，自己是該案的受害者。

歐米茄原股東蔣偉，因變更公司登記糾紛，2020年已與沈陽浙創(chuàng)發(fā)生齟齬，起訴并申請查封、凍結(jié)了該公司85萬元的財產(chǎn)。同年5月26日，法院為此出具了民事調(diào)解書。兩個月后，蔣偉再次向法院起訴沈陽浙創(chuàng)。2021年，該案再次開庭后，但目前尚未見判決。

近日，記者就此多次撥打蔣偉電話，但始終未能接通。