2023年，房地產(chǎn)持續(xù)在底部震蕩。寬松政策影響下，樓市出現(xiàn)回暖跡象，但整體仍未得到有效修復(fù)，銷(xiāo)售筑底徘徊，房企資金持續(xù)承壓、拿地謹(jǐn)慎、新開(kāi)工動(dòng)力不足是過(guò)去一年的真實(shí)寫(xiě)照。

大浪淘沙，在房地產(chǎn)行業(yè)洗牌過(guò)程中，也有房企憑借其優(yōu)秀的產(chǎn)品力、服務(wù)力等綜合實(shí)力異軍突起，不但銷(xiāo)售規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，還聚焦核心區(qū)域有質(zhì)量地進(jìn)行土地拓展，土儲(chǔ)規(guī)?？杀ＷC未來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

建發(fā)房產(chǎn)正是這樣一家實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的企業(yè)，近日建發(fā)房產(chǎn)下屬三大上市公司建發(fā)國(guó)際（01908.HK）、建發(fā)物業(yè)（02156.HK）、建發(fā)合誠(chéng)（603909.SH）陸續(xù)公布2023年全年業(yè)績(jī)，營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)穩(wěn)健、分紅可觀。

透視全年業(yè)績(jī)：營(yíng)收利潤(rùn)均穩(wěn)中有升

盡管2023年房地產(chǎn)行業(yè)整體規(guī)模繼續(xù)回落，但仍有房企交出了穩(wěn)中有進(jìn)的成績(jī)單。

3月21日晚間，建發(fā)國(guó)際（01908.HK）發(fā)布2023年年度報(bào)告。得益于良好的交付表現(xiàn)，建發(fā)國(guó)際營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收約1344.3億元，同比增長(zhǎng)35%；歸母凈利潤(rùn)50.3億元，同比增長(zhǎng)2%。

在房地產(chǎn)行業(yè)基本面持續(xù)下行之際，建發(fā)國(guó)際不僅保障了營(yíng)收與利潤(rùn)的有序增長(zhǎng)，其全年銷(xiāo)售額也難能可貴地實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步提升。2023年全年，其全口徑簽約銷(xiāo)售額為1889億元，同比增長(zhǎng)12%；權(quán)益簽約銷(xiāo)售額為1380億元，同比增長(zhǎng)14%。根據(jù)克而瑞2023年全國(guó)房企銷(xiāo)售規(guī)模榜單，建發(fā)在行業(yè)內(nèi)已排至第8位，相較上一年再提升兩名。

報(bào)告期內(nèi)，建發(fā)國(guó)際在土地投資上繼續(xù)有質(zhì)量地拓展，2023年全年新增地塊78宗，全口徑拿地金額1169億元，同比增長(zhǎng)42%；全口徑拿地貨值2180億元，同比增長(zhǎng)48%，拿地權(quán)益比例（按貨值）達(dá)到73%。

截至報(bào)告期末，建發(fā)國(guó)際的土儲(chǔ)貨值達(dá)到2668億元，在一二線城市的土儲(chǔ)占比達(dá)到84%，土儲(chǔ)權(quán)益比例（按貨值）達(dá)到76%，高質(zhì)量的土儲(chǔ)足以支撐企業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展。

回顧過(guò)去一年，建發(fā)國(guó)際聚焦核心城市拓地，重點(diǎn)在杭州、上海、廈門(mén)等樓市基本面較好的城市進(jìn)行投資，兼顧項(xiàng)目的流動(dòng)性和盈利性，不少項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了快速周轉(zhuǎn)，如杭州云啟之江、寧波璞云、龍巖央璽等多項(xiàng)目都實(shí)現(xiàn)年內(nèi)拿地、年內(nèi)清盤(pán)。報(bào)告披露，建發(fā)已在全國(guó)46個(gè)城市，市占率進(jìn)入TOP10。快速周轉(zhuǎn)、市占提升，建發(fā)在核心城市深耕上又往前邁進(jìn)了一步。

企業(yè)的高成長(zhǎng)性亦給股東帶來(lái)豐厚回報(bào)，建發(fā)國(guó)際報(bào)告期內(nèi)基本每股盈利人民幣2.61元，公司宣布2023年每股分紅1.3港元，分紅率達(dá)到52%，同比提升約6個(gè)百分點(diǎn)，按3月21日收盤(pán)價(jià)計(jì)算股息率約10%。

聚焦財(cái)務(wù)安全：實(shí)現(xiàn)安全穩(wěn)健發(fā)展

房企的財(cái)務(wù)安全性目前備受市場(chǎng)各方關(guān)注，建發(fā)則是近年來(lái)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)突出的代表性企業(yè)。

報(bào)告期內(nèi)，按“三條紅線”標(biāo)準(zhǔn)，建發(fā)國(guó)際繼續(xù)維持“綠檔”，其融資成本則創(chuàng)下新低，股息率保持高位。

截至報(bào)告期末，建發(fā)國(guó)際在手現(xiàn)金達(dá)到542億元，同比上漲8%，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為61.6%，凈負(fù)債率為33.6%，現(xiàn)金短債比高達(dá)4.7倍。

近年來(lái)，建發(fā)國(guó)際不斷壓降負(fù)債規(guī)模，其有息負(fù)債從2022年的約920億元降至報(bào)告期末的848億元，同比下降約8%。

目前，國(guó)家層面正大力支持房地產(chǎn)企業(yè)融資，從房企融資“三支箭”到建立“房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制”、推進(jìn)“白名單”工作，房地產(chǎn)融資已打開(kāi)新局面。

建發(fā)具有國(guó)企背景優(yōu)勢(shì)，管理架構(gòu)完善，高質(zhì)量布局高能級(jí)城市，銷(xiāo)售增速可觀，兼具國(guó)企的穩(wěn)健性與民企的靈活性，近年來(lái)融資優(yōu)勢(shì)不斷凸顯。翻閱過(guò)往三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，建發(fā)國(guó)際2021年、2022年、2023年綜合融資成本分別為4.69%、4.33%、3.75%，呈現(xiàn)逐年下降之勢(shì)，2023年融資成本同比再下降58BP。

在“現(xiàn)金為王”的時(shí)代，銷(xiāo)售回款是房企現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的基本保障，也是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的基石。報(bào)告期內(nèi)，建發(fā)國(guó)際全口徑回款比例高達(dá)98%，同比提升2個(gè)百分點(diǎn)；全口徑回款與有息負(fù)債比則達(dá)到2.2倍，可確?；乜顚?duì)有息負(fù)債的較高覆蓋。

精進(jìn)產(chǎn)品能力：中式風(fēng)潮迭代更新

當(dāng)前居民的住房需求已基本得到滿足，而聚焦產(chǎn)品力的改善住宅市場(chǎng)則成為“兵家必爭(zhēng)之地”，優(yōu)質(zhì)房企紛紛在品質(zhì)端發(fā)力。選擇“鉆石”來(lái)代表企業(yè)形象的建發(fā)房產(chǎn)，始終將產(chǎn)品力看作自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)論在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，還是在品質(zhì)兌付上，都備受購(gòu)房人認(rèn)可。

2023年，建發(fā)持續(xù)加大新中式產(chǎn)品研發(fā)投入，發(fā)布“盛世唐風(fēng)”、“風(fēng)雅宋韻”兩款新中式產(chǎn)品，進(jìn)一步完善新中式產(chǎn)品庫(kù)，現(xiàn)已形成了“臻貴系”、“雋雅系”兩大新中式產(chǎn)品體系，以及“王府中式”、禪境中式”、“盛世唐風(fēng)”、“風(fēng)雅宋韻”、“詩(shī)意東方”等五種不同風(fēng)格的新中式產(chǎn)品。

與此同時(shí)，在產(chǎn)品質(zhì)量上，建發(fā)不斷完善自有的把控體系。據(jù)了解，多年來(lái)，建發(fā)內(nèi)部一直堅(jiān)持執(zhí)行一套“9A”交付標(biāo)準(zhǔn)，這套標(biāo)準(zhǔn)中涉及工程全流程各個(gè)環(huán)節(jié)，在工程質(zhì)量、交付品質(zhì)把控上，要嚴(yán)于國(guó)家相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，保障業(yè)主能安心收房、放心收房。

既有新產(chǎn)品破局，又有高標(biāo)準(zhǔn)支撐，建發(fā)產(chǎn)品力給市場(chǎng)留下深刻的好印象。

多元業(yè)務(wù)協(xié)同：物管服務(wù)能力提升，工程業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張

值得關(guān)注的是，建發(fā)房產(chǎn)旗下除了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，還有物業(yè)服務(wù)和工程與設(shè)計(jì)服務(wù)板塊也已上市，多元化業(yè)務(wù)之間已形成協(xié)同效應(yīng)，既緊密聯(lián)系、相互形成助力，又能在各自領(lǐng)域內(nèi)積極創(chuàng)新拓展。報(bào)告期內(nèi)，建發(fā)物業(yè)（02156.HK）和建發(fā)合誠(chéng)（603909.SH）也取得了亮眼業(yè)績(jī)。

3月21日，建發(fā)物業(yè)（02156.HK）發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.69億元，同比增長(zhǎng)55.8%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到4.67億元，同比上漲89.0%。

從業(yè)務(wù)類型看，目前建發(fā)物業(yè)主要有四條業(yè)務(wù)線，分別是物業(yè)管理服務(wù)、社區(qū)增值及協(xié)同服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)和商業(yè)物業(yè)運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)，四類業(yè)務(wù)收入分別為14.18億元、13.75億元、7.07億元和0.69億元，其中社區(qū)增值服務(wù)收入占比呈上升趨勢(shì)，收入結(jié)構(gòu)更趨多元與健康。

在物業(yè)服務(wù)賽道上，社區(qū)增值服務(wù)考驗(yàn)著物企的社區(qū)經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品力錘煉能力。報(bào)告期內(nèi)，建發(fā)物業(yè)的社區(qū)增值服務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)了189%，其中家居美化、智能社區(qū)服務(wù)、到家服務(wù)、零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，分別實(shí)現(xiàn)約7.49億元、2.23億元、0.79億元、0.76億元的收入。

截至2023年12月31日，建發(fā)物業(yè)在管項(xiàng)目445個(gè)，在管面積達(dá)到6145萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)33.0%；合約面積為10180萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)12.4%，三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到17.4%，儲(chǔ)備面積超4000萬(wàn)平方米，建發(fā)物業(yè)的業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)性具備充分保障。

建發(fā)物業(yè)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的同時(shí)，繼續(xù)以優(yōu)質(zhì)基本面推進(jìn)高比例分紅，宣布派發(fā)上市三周年特別股息回饋股東，2023年公司派發(fā)股息合計(jì)達(dá)0.26 港元/股，其中含特別股息0.1 港元/股，派息比率達(dá)約71%。

另一家上市公司建發(fā)合誠(chéng)（603909.SH）聚焦交通、市政、房建等土木工程領(lǐng)域，主要從事勘察設(shè)計(jì)、工程管理、試驗(yàn)檢測(cè)、建筑施工、綜合管養(yǎng)、工程新材料等業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.5億元，同比增長(zhǎng)212.9%；新簽合同額126.2億元，同比增長(zhǎng)332.7%。

盈利能力方面，建發(fā)合誠(chéng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6592.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.4%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到4.45億元，同比增長(zhǎng)111.8%；年度回款總額近34.1億元，同比增加190.0%。

建發(fā)合誠(chéng)一方面依托控股股東，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，在2023年加速推進(jìn)建筑設(shè)計(jì)、建筑施工、工程監(jiān)理等業(yè)務(wù)發(fā)展；另一方面，其充分發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋優(yōu)勢(shì)，在公路基建、城市更新、民航水利等領(lǐng)域精準(zhǔn)發(fā)力。

在諸多房企紛紛尋找“第二、第三曲線”的大背景下，建發(fā)房產(chǎn)在物業(yè)開(kāi)發(fā)、物業(yè)服務(wù)與設(shè)計(jì)與工程服務(wù)板塊均取得不俗成績(jī)，為自身構(gòu)筑起一道堅(jiān)固護(hù)城河。盡管外部環(huán)境復(fù)雜，但建發(fā)精進(jìn)自身核心能力以對(duì)抗市場(chǎng)不確定性，全力保障了公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與全體股東的利益。