連續(xù)三年的時(shí)間里，上市公司合計(jì)虛增收入成本超過72億元，超過84億元的資金也被大股東非經(jīng)營性占用。立案調(diào)查僅僅一個(gè)星期，中泰化學(xué)（002092.SZ）及其控股股東新疆中泰(集團(tuán))有限責(zé)任公司（下稱“中泰集團(tuán)”）、兩家公司16名董監(jiān)高，就收到了監(jiān)管罰單。

3月27日晚間，中泰化學(xué)及中泰集團(tuán)、12名有關(guān)責(zé)任人員，一口氣收到了新疆證監(jiān)局的六份行政處罰事先告知書和監(jiān)管措施決定書，以及總金額為2130萬元的罰款單，受罰原因則包括主要涉及虛增收入成本、大股東資金占用且未披露、債券信披違規(guī)等三方面。

通過關(guān)聯(lián)交易向大股東輸血的同時(shí)，中泰化學(xué)自身資金并不寬裕。營收、利潤連年下滑，現(xiàn)金流也常年吃緊。截至去年9月底，該公司貨幣資金余額，與短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債的缺口，超過57億元。而在同期，其控股股東貨幣資金與短期債務(wù)之間的資金缺口，更是達(dá)到350億元。

虛增收入72億、大股東占資84億

中泰化學(xué)及中泰集團(tuán)、有關(guān)高管此番受罰，主要涉及2020年至2022年年報(bào)虛增收入成本、東資金占用且未披露，以及由此引發(fā)的債券信披違規(guī)等三方面行為。

公開資料顯示，截至去年9月底，中泰集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方，合計(jì)持有中泰化學(xué)28.18%的股份。近期增持、參與拍賣后，持股比例上升至29.49%。

中泰集團(tuán)非經(jīng)營性占用中泰化學(xué)資金，時(shí)間集中在2020年至2022年。三年的時(shí)間里，中泰集團(tuán)違規(guī)占用中泰化學(xué)的資金總額在84億元以上，且后者也未按規(guī)定披露。

根據(jù)處罰事先告知內(nèi)容，2020年至2022年間，中泰化學(xué)及其子公司，以直接、間接支付預(yù)付款、代墊費(fèi)用等名義，向中泰集團(tuán)方面提供的資金支持，發(fā)生金額分別為21.5億元 、55.6億元、6.98億元，占該公司同期審計(jì)凈資產(chǎn)的8.54%、21.61%、2.72%。

不僅是控股股東違規(guī)資金占用，中泰化學(xué)虛增收入成本規(guī)模同樣巨大，超過72億元。披露顯示，2020年至2022年，該公司虛增的營業(yè)收入、成本，金額分別為8.96億元、21.39億元、42.48億元。其中，虛增的營業(yè)收入，在同期營業(yè)收入中的占比，分別為1.07%、3.43%、7.6%。

中泰化學(xué)2022年虛增收入成本，與控股股東存在直接關(guān)系。監(jiān)管事后查明，為了完成中泰集團(tuán)下達(dá)的營業(yè)收入目標(biāo)，中泰化學(xué)及其控制的4家子公司，對(duì)沒有控制權(quán)或?qū)崬榇砣说臉I(yè)務(wù)，按照總額法進(jìn)行核算，從而虛增了2022年收入、成本42.48億元。在該公司2022年年報(bào)披露的營業(yè)成本中，虛增部分占比7.75%。

未披露2021年、2022年控股股東非經(jīng)營資金占用，以及虛增2022年收入成本的行為，導(dǎo)致中泰化學(xué)2023年發(fā)債的募集說明書和后續(xù)信披，被監(jiān)管認(rèn)定為涉嫌虛假記載、 重大遺漏、信息披露不準(zhǔn)確。

公開信息顯示，2023年3月、8月，中泰化學(xué)在深交所發(fā)行了兩只公司債，共計(jì)募集資金11億元。

這兩只債券發(fā)行時(shí)的募集說明書，分別引用該公司2021年、2022年1月至9月，2021年、 2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。當(dāng)年3月發(fā)行的債券，存續(xù)期間還披露了中泰化學(xué)2022年年報(bào)。 此外， 2019年9月至2022年9月在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的債務(wù)融資工具存續(xù)期間，中泰化學(xué)還披露了2021年、 2022年年報(bào)。

一周內(nèi)14名高管被罰

中泰化學(xué)及中泰集團(tuán)此次被罰，來得頗為迅速。

該公司3月20日披露，因涉嫌信披違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)該公司立案調(diào)查。3月24日，中泰集團(tuán)也涉嫌組織、指使上市公司信披違法被立案。隨后，該公司多名前任、在任高管，以及中泰集團(tuán)及相關(guān)責(zé)任人皆被警示。

新疆證監(jiān)局認(rèn)定，除了2020年年報(bào)造假之外，中泰化學(xué)上述其他行為，構(gòu)成信息虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，中泰集團(tuán)組織、指使了對(duì)中泰化學(xué)的資金占用，構(gòu)成控股股東組織、指使上市公司信息披露違法。

新疆證監(jiān)局決定，決定給予中泰化學(xué)、中泰集團(tuán)責(zé)令改正、警告，并分別罰款500萬元，時(shí)任中泰集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)龔春華，則被警告、罰款200萬元。

同時(shí)，因?qū)毓晒蓶|方資金占用以及相應(yīng)的2021年、2022年年報(bào)重大遺漏、2022年財(cái)務(wù)造假、債券信披負(fù)有責(zé)任，時(shí)任中泰化學(xué)董事長楊江紅，以及總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事等另外六名時(shí)任董監(jiān)高，也被警告、并處50萬元至250萬元不等的罰款。

此外，時(shí)任中泰集團(tuán)董事長王洪欣，也因?qū)χ刑┘瘓F(tuán)2021年、2022年資金占用及上述債券信披負(fù)有責(zé)任，被給予警告， 罰款250 萬元。2020年11月至任中泰化學(xué)董秘的張玲，2020年2月至2023 年9月任中泰化學(xué)任董事、副總經(jīng)理等職的于雅靜，也因?qū)χ刑┗瘜W(xué)2020年至2022年年報(bào)虛增收入成本、大股東資金占用負(fù)有各自相應(yīng)責(zé)任，而被出具警示函，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。

根據(jù)中泰化學(xué)3月24日披露，該公司前任總經(jīng)理馮斌 、前任財(cái)務(wù)總監(jiān)王海玲、現(xiàn)任財(cái)務(wù)總監(jiān)黃增偉等人，也因2020年至2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、大股東資金占用即披露違規(guī)，而被采取出具警示函、記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案的監(jiān)管措施。

至此，中泰化學(xué)已有已有14名前任、現(xiàn)任高管，受到監(jiān)管處罰，罰款金額合計(jì)680萬元。加上上市公司、中泰集團(tuán)及其相關(guān)人員，罰款金額合計(jì)已達(dá)到2130萬元。

業(yè)績連年下滑、資金鏈緊繃

向大股東大量輸血的同時(shí)，中泰化學(xué)自身的資金并不寬裕。不僅營收、利潤連年下滑，現(xiàn)金流也常年吃緊。

根據(jù)業(yè)績預(yù)報(bào)，中泰化學(xué)預(yù)計(jì)，去年全年凈利潤虧損27億元至29.8億元，同比下降478.15%至517.37%，扣非凈利潤預(yù)計(jì)虧損27.15億元至29.95億元，同比下降496.74%至537.65%。

該公司解釋稱，受行業(yè)周期影響，主要產(chǎn)品PVC、燒堿、粘膠纖維、粘膠紗銷售價(jià)格 較上年同期不同程度下滑，產(chǎn)品盈利能力明顯下降；2023年底，公司對(duì)存在減 值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，發(fā)生資產(chǎn)減值損失；聯(lián)營企業(yè)業(yè)績下滑虧損增 大，確認(rèn)的投資損失增加。

即便虛增收入成本，中泰化學(xué)的業(yè)績此前就已連年下滑。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，該公司營收842.1億元，凈利潤1.44億元。到了2022年，營收已經(jīng)下降至559.1億元，同比下降11.1%，凈利潤7.13億元，同比下降74.02%。

除了業(yè)績低迷，該公司資金也處于緊繃狀態(tài)。2020年底，該公司貨幣資金余額為51.5億元，短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為86.6億元、26.58億元，短期債務(wù)總額達(dá)到同期貨幣資金的2.4倍以上。

隨著經(jīng)營持續(xù)下滑，中泰化學(xué)資金壓力進(jìn)一步加大。截至去年9月底，該公司貨幣資金余額70.7億元，而短期借款余額58.98億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)到69.1億元，合計(jì)金額達(dá)到128億元左右，與在手貨幣資金的缺口超過57億元。

此外，中泰化學(xué)還有大量擔(dān)保。該公司3月20日披露，截至2月29日，公司實(shí)際累計(jì)對(duì)外擔(dān)保總額215.4億元，占最近一期審計(jì)凈資產(chǎn)的 83.7%。若當(dāng)日披露的一項(xiàng)擔(dān)保全部 發(fā)生，累計(jì)對(duì)外擔(dān)保總額將增至219.5億元，占最近一期審計(jì)凈資產(chǎn)的 85.30%、審計(jì)總資產(chǎn)的 27.32%。

中泰集團(tuán)的情況也不遑多讓。2023年三季報(bào)顯示，2023年前三季度，該公司營業(yè)總收入149.8億元，凈利潤虧損14.8億元。同期，除了經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生了157.49億元的凈現(xiàn)金流，投資、籌資凈現(xiàn)金流皆為負(fù)數(shù)，金額分別為-90.58億元、-42.8億元。

在這種情況下，中泰集團(tuán)面臨明顯償債壓力。截至去年9月底，該公司貨幣資金余額175.3億元，短期借款226.6億元，一年內(nèi)到期的短期負(fù)債93.4億元，相應(yīng)資金缺口超過150億元。若加上199.6億元的應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款，則同期資金缺口高達(dá)350億元左右。

中泰集團(tuán)原本計(jì)劃，在3月18日至19日期間，發(fā)行2024年第二期中票。該期中票基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模20億元，上限為40億元。但到了3月19日，該公司公告稱，根據(jù)資金安排計(jì)劃及近期市場(chǎng)變化，決定取消此次發(fā)行。